職業年金基金投資股指期貨只能套保

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兩部門印發職業年金基金管理暫行辦法

本報訊人力資源和社會保障部、財政部近日印發《職業年金基金管理暫行辦法》（下稱《辦法》），對管理職責、基金投資、收益分配及費用、計劃管理及信息披露、監督檢查等作出明確規定。《辦法》自印發之日起施行。

與6月下旬公布的征求意見稿相比，《辦法》所作的調整不多。

根據《辦法》，職業年金基金財產限於境內投資，投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據；國債，債券回購，信用等級在投資級以上的金融債、企業（公司）債、可轉換債（含分離交易可轉換債）、短期融資券和中期票據；商業銀行理財產品，信托產品，基礎設施債權投資計劃，特定資產管理計劃；證券投資基金，股票，股指期貨，養老金產品等金融產品。

每個投資組合的職業年金基金財產應當由一個投資管理人管理，職業年金基金財產以投資組合為單位按照公允價值計算時，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高於投資組合委托投資資產凈值的30%。職業年金基金不得直接投資於權證，但因投資股票、分離交易可轉換債等投資品種而衍生獲得的權證，應當在權證上市交易之日起10個交易日內賣出。

單個投資組合的職業年金基金財產按照公允價值計算時，投資一家企業所發行的股票，單期發行的同一品種短期融資券、中期票據、金融債、企業（公司）債、可轉換債（含分離交易可轉換債），單只證券投資基金，分別不得超過上述證券發行量、該基金份額的5%，其中基金產品份額數以最近一次公告或者發行人正式說明為准，也不得超過該投資組合委托投資資產凈值的10%。

單個計劃的職業年金基金財產按照公允價值計算時，投資股票型養老金產品的比例，不得高於職業年金基金資產凈值的30%。

《辦法》同時明確，職業年金基金財產投資商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃、股指期貨及養老金產品，在國家有關部門另行規定之前，按照《關於擴大企業年金基金投資范圍的通知》《關於企業年金養老金產品有關問題的通知》等有關規定執行。

職業年金基金投資股指期貨有了參照標准。

根據《關於擴大企業年金基金投資范圍的通知》，企業年金計劃投資組合、養老金產品參與股指期貨交易，只能以套期保值為目的，並按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行；任一投資組合或者養老金產品在任何交易日日終所持有的賣出股指期貨合約價值，不得超過其對沖標的股票、股票基金、混合基金、投資連結保險產品（股票投資比例高於30%）等權益類資產的賬面價值。企業年金計劃投資組合、養老金產品不得買入股指期貨套期保值。

這意味着，職業年金計劃投資組合參與股指期貨交易，只能以套期保值為目的；任一投資組合在任何交易日日終所持有的賣出股指期貨合約價值，不得超過其對沖標的股票、股票基金、混合基金等權益類資產的賬面價值。職業年金計劃投資組合不得買入股指期貨套期保值。

另外，《關於擴大企業年金基金投資范圍的通知》還明確，企業年金基金可投資的特定資產管理計劃不得投資於商品期貨及金融衍生品。這表明，職業年金基金可投資的特定資產管理計劃也不得投資於商品期貨及金融衍生品。

《辦法》還明確，除股指期貨交易外，職業年金基金證券交易以現貨和國家規定的其他方式進行。（鮑仁）

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