《美債》10年債殖利率躍4個月高、接下來朝2%邁進？

MoneyDJ 新聞 2016-10-12   記者 郭妍希 報導

所有資產週二 (10 月 11 日) 遭全面拋售，除了股市、原物料之外，債券也無法幸免於難，美國 10 年期公債殖利率同步創下四個月高。

MarketWatch 報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市 10 月 11 日尾盤時，對聯準會 (Fed) 利率決策較敏感的美國 2 年期公債殖利率上漲 2.1 個基點至 0.866%，創四個月高；10 年期公債殖利率上漲 2.7 個基點至 1.760%、創 6 月初新高；30 年期公債殖利率上漲 2.7 個基點至 2.494%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

美國債市週一因適逢哥倫布日 (Columbus Day) 休市一天，因此週二債市應該有補跌的成分。獨立利率策略師 Ian Lyngen 表示，美國公債期貨價格在週一大幅走低。

部分分析師認為，使用「風險平價」策略 (risk parity) 的對沖基金開始去槓桿，似乎是全球所有資產同步遭拋售的主因。風險平價策略通常會把資金以特定比例配置到各項資產(例如 60% 股票、40% 債券)，藉此分散投資組合的風險。

在週二當天，道瓊工業平均指數大跌逾 200 點，而紐約商業交易所 (NYMEX)11 月原油期貨也回挫了 1.1%。Janney Montgomery Scotte 固定收益策略長 Guy LeBas 表示，使用風險平價策略的基金規模大約有 5,000 億美元，當這些基金開始降低風險時，就會導致所有資產都面臨賣壓。

LeBas 還說，在現階段，債市預測聯準會 (Fed) 今(2016)年應該有 70% 的機率會升息。

不僅如此，美國財政部即將在本週標售公債，也讓債市面臨壓力。財政部預計要在本週三標售 240 億美元 3 年期公債、200 億美元 10 年期公債，週四則會標售 120 億美元 30 年期公債。

值得注意的是，已開發國家的公債殖利率本 (10) 月持續上揚，德國 10 年期公債已經重新站上零。聯準會 (Fed) 年底前可能升息，再加上市場擔憂日本央行 (BOJ)、歐洲央行(ECB) 的購債行動恐瀕臨極限，都使得殖利率節節攀高。

另一個推升殖利率的因素就是石油，隨著油價站回 50 美元，通膨預期也開始蠢蠢欲動。

除此之外，美國 10 年期公債殖利率 11 日收在 1.75% 之上，已經超越最近交易區間的最上緣。華爾街日報 11 日報導，交易員擔憂，殖利率在突破 1.75% 後可能繼續走高，促使投資人拋售公債。部分人更擔憂，10 年期公債殖利率也許會再次測試 2% 大關，重演 3 月的走勢，但也有人說，若殖利率真的逼近 2%、那麼買進機會也將隨之浮現。