葛洛斯：QE2恐令美元貶值20% 增加國外投資才是解藥

全球最大債券基金公司 Pimco (Pacific Investment Management Co.) 首席經理人葛洛斯 (Bill Gross) 周一 (1 日) 警告，若美國聯準會 (Fed) 持續採取特別的貨幣寬鬆措施，未來數年美元價值恐怕會大減 20%。

葛洛斯於 Pimco 總部接受《路透社》訪問時指出，若 Fed 在即將進行的二度量化寬鬆 (QE2)，印數兆美元鈔票投入市場，從美元在全球供應充沛的角度來看，將會拉低美元價值。

葛洛斯預見，美元有可能因此貶值 20%；而投資人將會密切關注貶值的速度。

葛洛斯補充，QE2 不只製造更多美元，也降低了投資人的美元殖利率。此外，這也會讓外國人更不願意以目前形式或目前價位，持有美元。不過他指出，從某種程度來看，這是美國財政部及 Fed 「共同」想要的結果。

葛洛斯表示，這涉及的基本問題是，歐美等已開發經濟體的勞工成本，與中國等開發中國家相較，嚴重不成比例。不過葛洛斯不認為，這歸咎於中國政府刻意壓低人民幣匯價，而是全球化經濟的副產品。

葛洛斯說，這是過去 20、30 年來歐美鼓勵經濟全球化所造成的，現在反過來傷害自己。無論是中國、越南、巴西或墨西哥的勞工，現正超越美國勞工，並因此拉低美國經濟。

葛洛斯提出，能夠讓雙方經濟再平衡的方法之一，是讓美元貶值的速度勝出；但由於美元仍是全球最主要外匯儲備貨幣，因此會造成衝擊。不過葛洛斯主張，這是全球經濟長期間重新平衡的必要條件之一，並且也是現在趨勢。

葛洛斯表示，美國人在過往經濟發展趨勢中，忘了其他國家的勞工願意降低工資、增加工時。如今美國為了追求經濟成長，應該大量增加海外投資，因為美國經濟將持續處於低成長的環境。

葛洛斯提醒，美國的退休基金及美國投資人遭遇的普遍問題，是其債務以美元計算，但這可能令他們更值得嘗試退出美國市場，轉投向新興市場。雖然相對而言，這會為美國帶來更大的風險；但一直留守在美元名目投資的舒適範圍內，所冒的風險恐怕更大。