花旗：蘋果召回iPhone 4G機會小 對鴻海影響不大

蘋果(Apple)將在美國洛杉磯16號早上召開記者會，市場多數認為蘋果將針對iPhone 4G的收訊問題做出回應。花旗環球證券最新報告指出，蘋果這次的記者會應不會對iPhone主要代工大廠鴻海(2317-TW)造成影響，若蘋果真的宣布召回iPhone 4G，則可能使鴻海8、9月營收減少1成左右，不過召回機會並不大。

花旗環球證券分析師張凱偉表示，這次蘋果召開記者會，市場多預期將回應關於iPhone 4G傳出的多起收訊問題，也有部分人士臆測蘋果可能宣布召回iPhone 4G產品。但據了解，鴻海仍持續生產iPhone相關零組件，並沒有任何停頓情形，加上目前iPhone產量仍受限於部分零組件產量短缺，其中像是由勝華(2384-TW)、宸鴻與和鑫(3049-TW)所代工的觸控式面板，以及由LGD所代工的TFT面板，都有短缺問題，預計在8月前還無法解決。從這個情形判斷，蘋果召回iPhone 4G機率不高。

張凱偉進一步指出，年初HTC與Google推出智慧型手機Nexus One時，也曾遭遇類似的收訊問題，但最後並無召回的疑慮，甚至在不到2個月後，宏達電(2498-TW)又推出極為類似的渴望機(Desire)，由此來看，iPhone 4G的收訊問題應該不至於需要召回產品來解決。

即使蘋果真的宣布召回iPhone 4G，張凱偉相信，收訊問題是純粹的設計問題，與鴻海的代工沒有任何關係，所以鴻海應不會因此需要多承擔任何費用，甚至，還可能因為蘋果召回產品重新交由鴻海修理，而使營收增加。

不過張凱偉認為，一旦蘋果召回iPhone 4G，潛在上可能造成iPhone 4G訂單遞延，由於iPhone零組件占鴻海總營收10%-12%，因此如果訂單遞延，將使鴻海8、9月營收下降1成左右。

花旗環球上周調升鴻海投資評等調高至「買進」，認為鴻海逐漸在定價上保持平衡，加上中國工資調漲問題，讓他們較少再削價搶單作低利潤生意，預期公司換機需求與蘋果零組件訂單，是鴻海2個利多，將持續協助鴻海營收。雖然鴻海身為iPhone 4G代工大廠，但認為這次記者會影響不大，保持鴻海投資評等為「買進」與目標價165元。