央行獨木難支 聯準會呼喚政府支援

聯準會已經是獨木難支。

聯準會腳踩油門已經長達 8 年之久——降息，購買債券，還不時表決心要重振奄奄一息的經濟。這些舉動幫助美國經濟彌合了大衰退帶來的傷疤，使失業率從 10% 的高峰下降到不足 5%。

然而，就業復甦或許即將走到盡頭。美國不可能無限期地像過去 5 年那樣每月新增 20 萬就業人員，而經濟成長速度依舊難以擺脫 2% 的束縛。隨著就業市場剩餘的閑置勞動力消化殆盡，聯準會為了避免通膨飆升而加息，美國經濟成長速度甚至可能會下降。

這就促使官員們更加深入地探究扼殺美國成長前景的真正罪魁禍首。它們並非只是金融危機和隨後的經濟衰退的殘留阻力，而是來自更深層的因素，來自於人口結構、生產率和其他長期因素的不良趨勢。但要扭轉這些阻礙經濟成長的力量，貨幣政策能夠做出的貢獻卻少得可憐。

「過去幾年對刺激政策有許多討論，」聖路易斯聯邦準備銀行行長布拉德在七月 12 日對記者表示，「所謂刺激，就是你來做一些事情，希望在幾個季度之內解決問題，但這不是我們思考美國經濟時應當採取的方式。我們迫切需要一個經濟成長的日程表。」

持這種看法的絕不是布拉德一個人。越來越多的官員更加頻繁、更加急切地向外界表明，他們需要國會的幫助。今年六月份，聯準會主席珍妮特·耶倫對參議院銀行委員會說，財政政策「並沒有扮演支持性的角色。」

呼喚政府支援的聲音也並不僅限於美國，因為歐洲央行官員的類似聲音也早已屢見不鮮。

歐洲央行執委會成員 Peter Praet 七月 1 日表示：「面對當前的經濟挑戰，貨幣政策不應當成為唯一的對策。恰恰相反，各種各樣的角色都需要挺身而出。」

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