〈美股一周〉獲利回吐否？看Fed、ECB會議結果&美就業報告

隨著越來越多跡象顯示經濟成長正在減緩，美國股市近期展望並不樂觀。不過，投資人本周或許能在全球主要國家央行的最新貨幣政策會議結果中，找到些許溫暖。

美國商務部上周五 (26 日) 公布，第一季美國經濟成長率僅 2.5%，不如分析師預期的 3%，閃現警訊。消息刺激美股震盪，收盤漲跌互見。所幸整周總結仍走揚，道瓊工業指數上漲 1.1%，標準普爾 (S&P) 500 指數漲 1.7%，Nasdaq 指數勁揚 2.3%。

保德信國際投資顧問 (Prudential International Investments Advisers) 駐紐澤西首席投資策略師 John Praveen 接受《路透社》訪問時指出，上周五的美國國內生產毛額 (GDP) 數據，暗示經濟成長動力比股價反映出的要微弱許多。加上美股已經歷一段強勁漲勢，因此投資人正在尋找任何獲利回吐時機。

本周市場最關心的事件，當推美國聯準會 (Fed) 將於周二及周三 (30-1 日) 召開的月度貨幣政策會議。有鑑於上季美國 GDP 數據走軟，投資人更加看好央行繼續推行每月收購 850 億美元公債的刺激行動。

另外，歐洲央行 (ECB) 也將在本周四 (2 日) 召開貨幣政策會議，投資人將關注是否宣布降息，因歐元區經濟持續進一步惡化。若歐洲貨幣政策擴大寬鬆，將鼓勵投資人湧入風險較高資產，進而刺激股價走揚。

富國基金管理 (Wells Fargo Funds Management) 駐威斯康辛州首席投資組合策略師 Brian Jacobsen 指出，只要全球央行站在投資人這邊，提供市場更多流動性，將有助改善信心。他不認為 Fed 自從上次會議後已獲得充分資訊，來支持改變貨幣政策立場。因此他不預期，Fed 在 9 月之前會考慮減緩收購資產速度。

LPL Financial 駐波士頓經濟學家 John Canally 則表示，歐洲股市之前已因預期 ECB 可能真正開始採取一些行動而勁揚；若美國股市也作出相同反應，便可能因此走揚。

本周將是眾多重要經濟數據出爐的一周，除了最受關注的周五美國勞工部公布 4 月份就業報告，其他還包括美國供應管理協會 (ISM) 將公布的製造業及服務業採購經理人指數 (PMI)、成屋銷售數據、芝加哥 PMI 及美國工商協進會將公布的消費者信心指數。

除此之外，隨著美股成份企業財報季已過了一半，投資人將繼續觀察企業獲利是否持續超越市場預期，僅管營收普遍疲軟。

根據調查，至今已發佈上季財報的 271 家 S&P 500 成份企業當中，67% 家獲利超越分析師預期，優於 1994 年來平均的 63%。不過，當中僅 43.9% 家企業營收超越市場預估，遠不如 2002 年來平均統計的 62% 家及過去 4 季平均的 52% 家。

本周排定發佈上季財報的美股主要企業，包括瑞輝藥廠 (Pfizer)(PFE-US)、默克藥廠 (Merck & Co.)(MRK-US)、信用卡系統龍頭公司 Visa (V-US)、食品巨擘卡夫 (Kraft)(KFT-US) 及 Loews Corp. (洛茲)(L-US)。