就業報告
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在最新公布的 6 月份就業報告中，美國勞動力市場呈現出令人困惑的矛盾訊號，這引發了 CNBC 財經名嘴 Jim Cramer 的強烈質疑。他直言，官方數據與他在產業前線觀察到的繁榮景象完全脫節，甚至表示：「我不知道該如何相信這些數據。」數據中的矛盾：低就業增長與低失業率根據 6 月份的非農就業報告，美國新增就業人數僅為 5.7 萬人，約為市場預期的一半。
鑑於美國勞動市場表現強勁，且通膨毫無降溫跡象，華爾街與華府專家預期，聯準會（Fed）即將在 10 天後召開的利率決策會議，將籠罩在「下一步可能是升息」的鷹派氛圍中。過去八週以來，Fed 官員對通膨升溫的擔憂幾乎已達成共識。上週五公布的 5 月就業報告表現異常強勁，顯示就業市場持續熱絡，這無疑將使官員們更加緊盯通膨走勢。
新任聯準會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）真正的硬仗，將來自於那些一看到經濟轉強就主張升息的鷹派人士。紐澤西州宏觀研究公司總裁 Bretton Woods Research 指出，經濟其實並不會「過熱」，這不過是央行官員用來合理化其壓制經濟成長的隱喻，因為那種成長速度令他們感到不安。
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在強於預期的美國 5 月非農就業報告公布後，美債殖利率飆升，市場開始重新評估聯準會 (Fed) 今年的利率路徑，拖累美股四大指數週五 (5 日) 同步血染。科技股成為賣壓重災區，費城半導體指數崩跌 10.26%，那斯達克指數暴跌 4.2%，收 25,709.43 點，自 2025 年 4 月 10 日以來最大單日跌幅。
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外媒報導，美國 1 月非農就業報告在新增就業與失業率兩項核心指標上均優於華爾街預期，顯示勞動市場仍具韌性。不過，年度修正數據大幅下修先前就業成長，讓市場對整體趨勢仍保持戒心。以下為本次報告五大重點：就業新增高於預期、失業率降至 4.3%整體來看，1 月就業數據偏正面。
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美股三大指數週三 (11 日) 全數收低，道瓊工業指數在 1 月就業報告優於預期後一度大漲逾 300 點，但隨著市場下修聯準會 (Fed) 降息機率、推升美債殖利率，三大指數終場由紅翻黑，道瓊也結束連三日漲勢。道瓊週三收跌超 66 點，標普 500 指數幾乎持平，微跌不到 0.01%，那斯達克指數下跌 0.16%。
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美國周三 (30 日) 公布有「小非農」之稱的 ADP 就業報告顯示，美國 7 月民間企業新增就業 10.4 萬人，超過市場預期的 6.4 萬人，並扭轉 6 月的 2.3 萬人減少情況，顯示在經濟面臨關稅壓力下，就業市場仍具韌性。有分析指出，在通膨偏高、經濟仍穩健且關稅將生效的情況下，聯準會 (Fed) 幾乎不可能在 9 月前降息。