寬鬆
美股雷達
摩根大通資產管理公司 (JPMorgan Asset Management) 投資長暨全球固定收益主管 Bob Michele 周三 (29 日) 指出，美國聯準會 (Fed) 最新決議罕見出現四名官員投下反對票，為即將接任主席的華許 (Kevin Warsh) 埋下政策挑戰。
A股港股
隨著中國高層領導人對經濟增長展現出信心，且表現出並不迫切需要加大支持力度的跡象，包括高盛與野村證券在內的全球主要投行，近期紛紛放棄了對中國今年將採取貨幣寬鬆政策的預期。這一轉變顯示市場對中國央行政策走向共識的重大修正。野村證券對政策前景的看法轉變最為顯著。
大陸政經
中國人民銀行周一 (27 日) 開展 4000 億元人民幣的中期借貸便利 (MLF) 操作，期限為 1 年期，操作方式採固定數量、利率招標及多重價位中標。由於本月 MLF 到期量為人民幣 6000 億元，此次操作意味著央行實現了 2000 億元的淨回籠，正式結束了此前連續 13 個月加量續做的趨勢。
國際政經
全球金融市場本周將迎來罕見的「超級央行週」，美國、歐洲、日本、英國及加拿大等 G7 主要央行將密集公佈利率決議，儘管市場普遍預期將按兵不動，但決策官員的目光正高度聚焦於美伊衝突引發的能源成本飆升及其可能帶來的通膨復燃風險。掌握全球約一半經濟命脈的央行總裁們，正試圖在複雜的地緣局勢與經濟韌性之間尋找微妙的平衡。
中東緊張局勢不斷升溫之際，逾 12 個新興市場央行將在未來兩周陸續召開會議討論貨幣政策，專家最新示警稱衝戰事升級和油價上漲恐促使新興市場央行轉向更加「鷹派」的貨幣政策。高盛指出，目前壓力最大的是原本預期中歐、中東非洲和拉美將降息的市場，這些市場也往往對全球供應側衝擊高度敏感。
《路透》周四 (26 日) 報導，日本首相高市早苗提名兩名立場偏向寬鬆的學者進入日本銀行 (日本央行 / BOJ) 政策委員會，被市場解讀為對升息路徑的不滿與牽制訊號，也為未來貨幣政策正常化增添變數。分析指出，此舉雖未必立即改變利率走向，但長期可能影響政策辯論結構，甚至對央行獨立性形成壓力。
國際金融協會 (IIF) 周三 (25 日) 公布最新報告表示，全球債務規模在 2025 年底達到創紀錄的 348 兆美元，較 2024 年激增 29 兆美元，增速創新冠疫情爆發初期以來最快速度。報告指出，全球債務成長主要由政府債務驅動，光是去年全球政府債務增加逾 10 兆美元，總規模突破 106.7 兆美元，佔全年新增債務的三分之一以上。
基金
美國總統川普日前正式宣布提名凱文．華許（Kevin Warsh）出任聯準會主席。PIMCO（品浩）指出，華許具務實且深度的思考能力，長期對 Fed 資產負債表規模與過度依賴前瞻指引持懷疑態度，未來可能推動新的「財政部－聯準會協議」，優化政策協調並縮表 。
中國人民銀行於 2026 年 1 月 22 日發布公告，為維護銀行體系流動性充裕，於 1 月 23 日開展 9000 億元人民幣的中期借貸便利 (MLF) 操作，期限為 1 年。考慮到本月有 2000 億元 MLF 到期，此次操作為加量續作，實現淨投放 7000 億元。
歐亞股
日本財務大臣片山皐月周五 (16 日) 提出與美國聯手干預以支撐日元的可能性之後，日元兌美元從 18 個月低點反彈。隨著日本銀行 (央行) 下周會議到來、以及日本提前大選的不確定性加劇，交易員擔心日元可能再度波動。片山皐月在周五的例行記者會上說，去年 9 月與美國簽署的聯合聲明「極具意義，並包含干預語言」。
外匯
菲律賓正面臨經濟壓力測試，本國貨幣披索在中央銀行釋出鴿派信號後持續走弱。披索兌美元匯率周三 (7 日) 一度下跌 0.3%，觸及歷史新低 59.37，突破了去年 10 月下旬創下的 59.26 舊紀錄。紐約銀行亞太區資深市場策略師 Wee Khoon Chong 表示，「菲律賓央行發表了鴿派言論，並對近期披索貶值趨勢持相對寬鬆的態度，這讓披索承壓。
A股
中國 A 股三大指數周三 (7 日) 持續收紅，上證指數(SSEC) 連 14 日走漲，再創史上最長連漲紀錄，並持續朝 4100 點大關邁進。滬指周二收漲 0.05% 至 4085.77 點，深證成指 (SZI) 收紅 0.06% 至 14030.56 點，創業板指收高 0.31% 至 3329.69 點，滬深兩市成交額人民幣 2 兆 8542.2 億元，較上一日增量 476.45 億元，連兩天超過 2.8 兆元。
美股雷達
2026 年伊始，全球資本市場屏息以待美國總統川普對下一任聯準會 (Fed) 主席的最終決定。這場持續半年的角逐已進入白熱化階段，白宮國家經濟委員會主任哈塞特、Fed 前理事沃許、現任理事沃勒構成最終角逐梯隊。根據線上博彩網站 Polymarket 最新數據，哈塞特、沃許、沃勒三人獲得提名的機率分別是 44%、32%、14%。
美股雷達
美國金融服務公司 Stifel 首席股票策略師 Barry Bannister 最新報告示警，2026 年美股將深陷宏觀不確定性漩渦，標普 500 指數 (INX) 預計在 6500 至 7500 點區間寬幅震盪。這項預判源自於對美國經濟深層矛盾的拆解，在消費韌性隱憂、政策效力衰減與科技股資本支出透支三重壓力下，市場脆弱性顯著攀升。
美股雷達
距離耶誕節只剩一周，目前看來，標普 500 恐怕難以上演傳統的「耶誕行情」，展望 2026 年，市場氣氛也不見得樂觀。目前策略師對 2026 年的看法依然偏樂觀，多數預期標普 500 將有偏高個位數、或雙位數百分比的漲幅。但近期的股市波動可能正在削弱投資人信心。
大陸政經
中國中共中央政治局周一 (8 日) 召開會議，分析研究 2026 年經濟工作。會中定調，核心策略為強化國內需求，作為抵禦全球貿易風險的緩衝。根據官方新華社報導，由習近平領導的政治局承諾，必須堅持「內需主導」，致力於建設強大的國內市場。在宏觀政策方面，高層領導誓言將實施「更加積極有為的宏觀政策」，並維持「更加積極的財政政策」與「適度寬鬆的貨幣政策」，旨在為始於 2026 年的下一個 5 年經濟規劃期間「開好頭」。
美股雷達
聯準會 (Fed) 準備持續寬鬆之際，美債市場卻上演罕見背離，美債殖利率逆勢攀升至數月高點，為 1990 年代來前所未有的市場異動情形，且正引發投資人對 Fed 政策效力與美元信用的深層憂慮。自 9 月以來，聯準會基準利率已從 20 年高位累計下調 1.5 個百分點至 3.75%-4% 區間，市場普遍預期周三 (10 日) 再降息 1 碼，2026 年則有望再降息兩次、各降息 1 碼，但現實卻背道而馳，美債 10 年期殖利率(US10YY) 在寬鬆周期內不降反升近 0.5 個百分點至 4.1%，30 年美債殖利率 (US30YY) 更暴漲逾 0.8 個百分點。
《彭博》周五 (5 日) 援引知情人士消息報導，日銀 (日本央行 / BOJ) 官員傾向在 12 月利率決策會議升息，只要期間未出現重大經濟或金融市場衝擊，將準備進行調整，並開放未來持續升息的可能。若升息成真，日本利率將攀升至近 30 年新高。
美股雷達
根據高盛最新報告，美國聯準會（Fed）在 12 月降息幾乎已成定局「毫無懸念」。市場普遍預期本次會議將下調聯邦基金利率 25 個基點。高盛同時指出，2026 年的寬鬆路徑已逐步明確，基準情景下聯準會將把利率降至 3%-3.25% 的終端水準。
美股雷達
近期，全球金融市場聚焦於聯準會 (Fed)12 月利率決策，市場對政策路徑判斷明顯分歧。此前，受通膨溫和與勞動數據疲軟影響，多數觀點認為下月再次降息幾成定局，但 Fed 官員近期一系列鷹派表態讓降息預期徹底降溫，即使上周五(21 日) 有官員釋放鴿派信號，關於年底貨幣政策走向的爭論仍未平息。