對港貿易增長飆高 疑出口商造假偷運熱錢 中國下令調查

面對環球經濟低迷、進口需求不振，今年首季中國對香港貿易卻出現「超常規」的強勁增長，惹來造假疑雲。分析指，有中國出口商虛報或高報出口，藉此將熱錢輸入中國。海關總署新聞發言人鄭躍聲昨(10)日表示，將聯同多個部門，調查高增長原因，必要時採取相應措施。

《星島日報》報導，今年首季，中國出口增長18.4%，較同期進口8.4%高出10個百分點。分地區看，中國對香港出口大增74.2%，其中3月對香港出口增長更高達92.9%。首季中國對台灣出口也增加32%，反觀對其他主要市場的出口大多偏弱。

澳新銀行中國經濟師周浩認為，中國較為強勁的出口表現，很大程度符合中國外匯佔款在年初的大幅度增長。他質疑，這狀況可能表明有部分熱錢通過貿易渠道流入中國，以獲取中國境內較高的利差。而近期香港市場上的人民幣存款存量明顯上升，就是一個印證。

法國巴黎銀行亞洲證券首席經濟學家陳興動同樣認為，中國出口數據存在一定程度的虛報或高報。尤其是今年1、2月中國錄得25%及21.8%的強勁增長，當中「肯定有水分」，當局已注意到這一情況，3月出口增長回歸至10%，也是恢復到比較正常的水平。

陳興動稱：「去年最後2個月及今年首2個月，中國股市明顯反彈，部分出口商虛報出口，可以繞過資本管制，把外地的資金帶到中國炒作，在股市或樓市圖利，或者還可獲得出口退稅。」因此，他認為這幾個月的出口水分，主要是出口商「造假」。他又稱：「3月股市冷卻，熱錢回流炒作變得不值得，出口商也不願這樣做了。加上當局已留意這一現象，出口虛報開始收斂。」

過去數月，內地統計對香港的出口數據，與香港統計的從內地進口數據，兩者之間的差距日漸擴大。周浩說：「以去年12月為例，兩者相差140多億美元，統計口徑的差別不足以解釋這樣大的懸殊。」而且，過去數月內地出口增長，與內地港口吞吐量的表現也有很大差異，所以出口表現令人懷疑。

周浩指，人為推高的出口表現，存在明顯的負面作用。因為人民幣加速升值將降低中國出口的競爭力，人為製造的貿易數據亦可能造成政策失誤。澳新銀行並預期，下一步人行可能提高人民幣匯率波幅，以減少資本流入的壓力，這也意味人民幣短期內可能偏軟。