經濟預測
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美國聯準會 (Fed) 結束為期兩天的政策會議後,於台灣時間周四 (18 日) 凌晨兩點公布利率決策,決定將聯邦基金利率目標區間下調 1 碼 (25 個基點) 至 4% 至 4.25%,理由是近期經濟成長放緩、就業市場降溫,且風險平衡已轉向下行。
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美國聯準會 (Fed) 周二 (16 日) 舉行為期兩天的 9 月決策會議之際,美國總統川普的首席顧問米蘭 (Stephen Miran),也在這一天補上 Fed 理事的位置,各界普遍預期他將主張推動更大幅度的降息,但巴隆周刊 (Barron’s) 指出,米蘭遭遇的第一個挑戰並非降息幅度,而是能否參與 Fed 的「經濟預測摘要」(Summary of Economic Projections, SEP)。
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美國聯準會 (Fed) 本周召開利率決策會議,議程內容重大,除了討論利率決策與未來展望之外,還摻雜了央行決策中少見的政治色彩。在貨幣政策方面,Fed 決策小組聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將於美東周三 (台灣周四凌晨) 公布利率決議。同時,決策官員也會透過備受關注的「點陣圖」,描繪未來利率走向。
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根據《金融時報》周二 (29 日) 報導,國際貨幣基金組織 (IMF) 上調全球經濟成長預測,今年預估成長 3%,明年 3.1%,較 4 月預測上修。IMF 首席經濟學家表示,川普貿易戰對全球經濟的衝擊低於預期,美元走弱也減輕了關稅對貿易夥伴的負面影響。
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據《CNBC》周三 (16 日) 報導,聯合國貿易暨發展會議警告,川普的關稅政策已對全球供應鏈造成新成本和干擾,預測全球經濟成長將下修至 2.3%。該組織特別關切全球 46 個最不發達國家可能面臨出口銳減逾 50% 的衝擊,而越南、柬埔寨、馬來西亞等「中國加一」策略受益國也將受到影響。
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MarketWatch 報導,在聯準會 (Fed) 本周的決策會議召開之前,他們面臨諸多疑問,答案卻寥寥無幾。就在 Fed 會議登場前幾天,以色列和伊朗之間爆發戰爭,加劇了市場混亂,而且可能導致油價大幅上漲,這代表通膨可能進一步升高,進而損害美國經濟。
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美國最大銀行摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙(Jamie Dimon)常常公開表達對經濟與地緣政治的憂慮,可能是該銀行成功的原因。儘管他經常公開表達對經濟衰退、地緣政治與金融市場崩盤的憂慮,但事實上,這種「悲觀預測」反而鞏固了銀行的應變能力。
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儘管摩根大通(JPMorgan)執行長戴蒙(Jamie Dimon)再度針對市場潛在風險發出警訊,但全球股市似乎依舊維持樂觀情緒,並未受到太大影響。根據《巴隆周刊》(Barron’s)報導,戴蒙在本週一(19 日)針對多項風險提出警告,包括地緣政治衝突升溫、美國關稅政策「極端化」、以及停滯性通膨(stagflation)風險加劇。
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美國聯準會 (Fed) 周三 (19 日) 一如預期維持聯邦基準利率不變,並公布最新經濟預測,華爾街最新分析指出,預測中的「停滯性通膨特徵」跟主席鮑爾對關稅衝擊是暫時性的判斷,具有鴿派信號。此外,鮑爾對密西根大學通膨預期調查的否定,也被認為是推動市場樂觀情緒的關鍵,「可從中看見 Fed 看跌選擇權的影子」。
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美國聯準會 (Fed) 官員本周將發布最新的經濟預測,這將成為反映美國央行如何看待川普政府政策對經濟影響的最具體證據。由於川普的關稅政策影響加劇,預料 Fed 將調低對美國經濟成長的預期,並提高對衰退的風險評估,同時預計通膨將上升。Fed 的預測顯示,川普政府對進口商品徵收的高額關稅正在全球市場上發酵,預計下個月將實施更多關稅。
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聯準會預期將在 12 月 17 至 18 日的會議上降息 25 個百分點,投資人認為降息已接近尾聲,更多注意力將集中在決策者同時發布的最新經濟預測上。這些預測將包括更新聯準會官員認為將在 2025 年甚至 2026 年進一步降息的程度,這也必須同時考慮到通膨高於預期、健康的勞動市場、美國大選結果可能對全球貿易和移民格局的改變,以及持續的地緣政治風險。
台股新聞
針對未來川普 2.0 恐加徵關稅衝擊台灣經濟,兆豐銀董事長董瑞斌表示,目前尚無法推測川普上任後動向,截至只有提名幾位部長,許多說法僅止於猜測,恐要到明年 1 月川普上任、政策落實,目前仍充滿變數。對於台灣明年的經濟景氣,他抱持審慎樂觀。繼中華隊在世界 12 強棒球賽奪冠,兆豐銀行今 (10) 日攜手教育部與中華迷你棒球協會籌備處舉行「夢寐以球」迷你棒球公益捐贈記者會,未來 2 年將捐贈球具給全台 1300 所小學,希望透過這次的圓夢計畫,讓更多小朋友接觸到棒球運動。