公司債
歐亞股
根據知情人士透露，日本軟銀集團正與投資銀行密切協商，計畫最快於今年 9 月發行規模介於 100 億至 200 億美元的公司債。據報導，此次發行可能以美元和歐元計價，但發行規模、時間和結構仍有可能改變。這筆資金將用於償還其先前為了投資美國人工智慧(AI)巨頭 OpenAI，在今年初取得的 400 億美元過渡性貸款(過橋貸款)之部分款項。
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Google 母公司 Alphabet (GOOGL-US) 周三(19日)透過首次發行澳元債券，籌集了55億澳元(約38.9億美元)，條款清單顯示，這家美國科技巨頭透過發行3年期、5年期、10年期和20年期債券籌集了這筆資金。此次融資最受市場矚目的，是其成本之高——20 年期債券的殖利率定於 6.9% 至 6.98% 之間，這不僅接近 7% 大關，更創下了這家公司史上最高債券票面利率的紀錄。
台股新聞
針對近期「經濟部投資兆基屋管」相關報導，經濟部產發署今(19)日發表5點聲明澄清，爭議公司債是兆基屋管大股東趙姬投資與家寄居蟹管顧所發行，由兆基屋管前董事長李建成主導，屬其個人行為，兆基屋管本身並未發行公司債。對於李建成個人行為造成兆基屋管股東權益受損，經濟部將要求兆基屋管向其提告求償，並已協調相關創投業者與股東共同督促重組經營團隊，推選合適董事長以維持公司正常營運。
債券
隨著各國政府借貸成本激增，市場普遍認為「債券義警」(Bond Vigilantes)已正式回歸，對政府擴張支出與通膨壓力表達強烈抗議。全球殖利率齊步飆升目前主權債券利率幾乎隨處可見漲勢。本週，美國 30 年期公債殖利率觸及 2007 年以來最高點；法國借貸成本來到 2008 年以來新高；德國公債則處於 2011 年水準。
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與微軟(MSFT-US)相關的「Project Odyssey」資料中心債券需求強勁，在認購金額突破80億美元後，發行規模可能增加約10億美元至39億美元，反映接近垃圾債券水準的高殖利率成功吸引投資人。知情人士透露，這批債券將透過黑石(BX-US)支持的資料中心營運商QTS Realty Trust旗下子公司發行，所得資金用於支應喬治亞州一項資料中心計畫。
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳進一步說明規模達 5,000 億美元的人工智慧 (AI) 基礎建設融資計畫，強調輝達對個別項目的支持最多僅占 25%，且不會取代金融機構的獨立風險審查。相關說明緩解債券投資人對輝達可能承擔過高財務風險的疑慮，帶動公司信用風險指標周二 (11 日) 回落。
IBM(IBM-US)睽違 14 年重返加拿大債券市場，成為今年最新一家赴加拿大發債的外國企業。隨著亞馬遜 (AMZN-US)、Alphabet(GOOGL-US) 等科技巨擘陸續加入，非加拿大企業發行的「楓葉債券」規模今年已創歷史新高。知情人士透露，IBM 此次將發行 4 年期與 8 年期債券，預計周一 (10 日) 定價，募得資金將用於一般企業用途。
期貨
國際知名信用評等機構惠譽今（5）日宣布，授予台灣期貨業龍頭元大期貨 (6005-TW) 擬發行的總計新台幣 20.5 億元有擔保次順位公司債「AA+」評等，該筆債券由中國信託商業銀行提供擔保。元大期貨表示，本次募集資金將主要用於充實營運資金，並進一步強化公司的資本結構與財務韌性。
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城堡證券 (Citadel Securities) 預估，為支應人工智慧 (AI) 資料中心使用的晶片採購，科技公司到 2028 年可能在公開與私募市場新增逾 5,000 億美元債務，規模足以在投資等級債市形成一個全新產業類別。城堡證券投資等級債券首席分析師 Jeff Eason 表示，這批債務相當於 2028 年《彭博》美國高評等債券指數規模的 5% 以上。
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生成式 AI 浪潮持續推升全球科技業投資熱潮，但大型科技公司的財務優勢正面臨前所未有的考驗。隨著資料中心建設、AI 伺服器及基礎設施投資快速擴大，Alphabet (GOOG-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、Meta Platforms (META-US) 及甲骨文 (ORCL-US) 雖然仍維持強勁營收與營運現金流成長，但未來自由現金流 (Free Cash Flow, FCF) 正快速縮水，甚至可能轉為負值，顯示 AI 時代正迫使科技業由「輕資產」模式轉向「重資產」經營。
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串流影音龍頭 Netflix(NFLX-US)周一 (20 日) 重返美國投資級公司債市場，這是繼 2024 年首次發行投資級債券後，再度向市場籌資。隨著營收成長放緩及市場對未來成長動能的疑慮升溫，這次發債也受到投資人高度關注。根據知情人士透露，Netflix 此次擬發行 2036 年到期公司債，初步定價區間為較美國公債殖利率高 0.95 個百分點。
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過去幾十年來，投資界奉行的黃金法則很簡單：60% 配置股票追求報酬、40% 配置債券降低風險，但阿波羅全球管理公司 (Apollo) 首席經濟學家 Torsten Slok 認為，這套經典配置已正式走入歷史。Slok 說：「新的 60/40 配置，就是人工智慧 (AI) 與非 AI。
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固定收益策略師預測，聯準會 (Fed) 在 2025 年的三次「保險性」降息幅度可能全數收回，但也存在完全不升息的可能性。換句話說，投資人不應預期 Fed 今年只會升息一次，目前，聯邦基金利率期貨市場傾向押注 Fed 主席華許 (Kevin Warsh) 今年將升息一次，以協助通膨重返 2% 目標。
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《Zerohedge》報導，SpaceX (SPCX-US) 首次發行投資等級公司債雖創下近 4 倍超額認購佳績，但上市交易僅短短兩天便遭市場猛烈拋售。市場數據顯示，這筆規模達 250 億美元的債券帳面損失已逼近「4 億美元」，不僅讓市場重新檢視 SpaceX 的信用風險，也再度引發外界對 AI 基礎建設融資熱潮恐演變成企業債務泡沫的憂慮。
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SpaceX(SPCX-US) 規模高達 250 億美元的公司債發行案，原本被市場視為今年最受矚目的企業融資交易之一，但債券上市後卻迅速走弱，跌勢之快令債券交易員大感意外。市場人士表示，近年幾乎沒有看過大型投資等級公司債在發行後如此快速擴大信用利差，反映投資人對 SpaceX 獨特風險的重新定價。
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人工智慧 (AI) 基礎建設投資熱潮持續推升企業融資需求，輝達 (NVDA-US) 與 SpaceX 本月分別發行 250 億美元投資級公司債，合計 500 億美元的募資規模，不僅成為 6 月美國公司債市場最受矚目的交易，也推動美國投資級債券單月發行量刷新歷史紀錄。
基金
貝萊德投信今 (25) 日宣布，在台首檔 ETF 傘型基金貝萊德 iShares 安碩世界股債配置 ETF 傘型證券投資信託基金，日前已獲核准募集。該傘型基金包含一檔全球股票 ETF 與一檔長天期 A 級美元投資等級公司債 ETF，提供投資人一次完成全球股與 A 級債的核心配置，股、債一次到位。
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剛完成史上最大首次公開募股 (IPO) 的 SpaceX (SPCX-US)，正面臨上市以來首次重大考驗。公司股價周一盤中一度大跌逾 10%，部分時段跌幅甚至超過 15%，連續第三個交易日走低，與上市初期一路狂飆的氣勢形成強烈反差。市場認為，引發此次回檔的原因除了估值過高疑慮外，更與 SpaceX 計畫發行至少 200 億美元債券，以及未來數月大量限售股即將解禁有關。
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馬斯克旗下 SpaceX 在 6 月 12 日風光登陸那斯達克交易所後，旋即啟動首次公司債發行，展現這家橫跨火箭與 AI 領域巨擘的強勁財務實力。此次發債距 IPO 僅數日之隔，被視為重塑資產負債表的關鍵一步。SpaceX 透過上市籌資 857 億美元，而創辦人馬斯克透過雙重股權結構，牢牢掌握公司 82% 的投票權。
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太空探索公司 SpaceX(SPCX-US) 周一股價重挫 10%，延續近期回檔走勢，若跌勢持續，將連續第三個交易日收黑。這家由馬斯克創立的太空與人工智慧公司，雖然上市初期掀起市場熱潮，但在股價快速飆升後，投資人開始獲利了結，導致漲勢降溫。截稿前，SpaceX 盤中股價下跌 9.22%，每股暫報 167.94 美元。