公司債
全球最大債券基金之一 PIMCO 的投資長警告，信貸市場風險正在增加，評級膨脹可能讓投資者誤判安全性，光靠投資級評級判斷信用品質的做法是極為危險的。由於聯準會 (Fed) 干預空間有限，市場必須依靠基本面自立。彭博報導，PIMCO 投資長 Dan Ivascyn 在 Odd Lots 接受播客十周年特輯訪問說：「只因為評級機構給予投資級評級，就假設一家公司是投資級，是非常非常危險的。
台股新聞
人工智慧 (AI) 帶動龐大資本支出需求，正重塑全球公司債結構。路博邁固定收益客戶投資組合經理人 Tobias Bracey 來台分享 2026 年固定收益市場展望，他點出，AI 相關科技巨頭與大型雲端服務商近幾個月展開史無前例的籌資潮，發債金額激增至約 900 億美元，相當於過往整年水準的三倍，為固收市場帶來劇烈變化。
台股新聞
2026 年固定收益市場將迎來新一波機會，路博邁固定收益客戶投資組合經理人 Tobias Bracey 親自訪台深入解析債市，並分享策略收益的核心布局與操作思維，他指出，在通膨降溫、勞動力市場走弱與政策環境轉折下，全球債市的風險與報酬結構正在調整中，尤其美國殖利率曲線正常化與歐洲公債低估情況，將是明年布局的兩大觀察重點。
專家觀點
反彈的原因有真有假，尤其川普本週的新聞帶動多半是雜音短線雜音就是川普: 本週烏俄停戰協商，本來是川普極力爭取感恩節前拿到政績，可以大肆宣傳放送，然而事與願違，從極度偏俄的 28 點，白宮內部官僚、烏克蘭、歐盟全數反對，貞對於爭議最大的領土、加入北約與否、裁軍，烏克蘭與歐洲盟友國，與美國新協商提出 18 點，而美俄再次於阿布達比會面，顯然未有共識差距大。
美股雷達
席捲全球金融市場的低迷情緒，正蔓延到信貸市場，從投資級公司債到垃圾債，所有債券的風險溢價都徘徊在數周以來的高點，彭博周二 (18 日) 報導，投資人看到多檔企業債公布最終定價後，本周一撤回約 40% 的訂單，退單比率異常的高。另有一筆投資級公司債上周直接取消發行，在該市場實屬罕見。
美股雷達
亞馬遜 (AMZN-US) 向美國證券交易委員會（SEC）提交文件，宣布啟動三年來首度的美元投資級債券發行計畫，將募集 150 億美元，以支應公司在人工智慧（AI）基礎設施上的大規模投資。根據文件，亞馬遜將以六部分發行、到期日介於 2028 年至 2065 年的票據進行籌資；彭博報導指出，此次發行吸引高達 800 億美元的市場需求。
美股雷達
據《彭博》周一 (17 日) 報導，亞馬遜 (AMZN-US) 正啟動美元投資級債券發行計畫，這是該公司近 3 年來首次發債。此前 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 本月稍早在美歐發行 250 億美元債券，Meta(META-US) 上月發行 300 億美元公司債創今年最大規模，甲骨文 (ORCL-US)9 月也透過投資級債券籌資 180 億美元。
美股雷達
被稱為「華爾街最準分析師」的美國銀行首席策略師 Michael Hartnett，在最新一期《Flow Show》報告中提出警告，稱市場花了整整一個月，才終於意識到，人工智慧（AI）熱潮背後，隱藏著愈加沉重的債務壓力。就在一個月前，市場仍沉浸於 AI 的光環之中。
台股新聞
惠譽國際信用評等公司昨（5）日發布報告，授予台灣電力公司（台電）預計發行的新台幣 161 億元 114 年度第 5 期無擔保普通公司債國內長期評等為「AAA(twn)」。惠譽強調，此評等是台灣評等的最高等級，與台電自身的國內長期評等一致。惠譽預期台電的獲利率將逐步回升，受惠於 2024 年的兩度電價調漲及燃料價格預期下降，EBITDA 利潤率預計在 2025 至 2028 年間回升至 11.2% - 14.2%。
在美國股市漲勢受生成式 AI 熱潮推動、估值引發疑慮之際，投資人持續將資金移入債券市場。根據道富投資管理 (State Street Investment Management) ，美國掛牌債券 ETF 於 10 月份吸引約 510 億美元資金，創下單月新高，使今年迄今流入總額達 3,500 億美元，成長速度遠快於股票 ETF。
美股雷達
人工智慧 (AI) 投資究竟是不是泡沫，已經掀起正反兩派論戰，獨立研究機構 MacroStrategy Partnership 發布報告指出，人為壓低的利率環境中吹大了 AI 泡沫，如今規模已經達到網路泡沫時期的 17 倍、2008 年次貸泡沫的四倍，而 AI 投資的規模已經達到極限。
台股新聞
美國聯準會今年降息步調一再遞延，護國神山台積電趁著利率水準高檔之際，積極布局美元計價的固定收益市場，近 3 個月加碼 4 家公司債約 1.25 億美元 (約合新台幣 38 億元)，持債總金額 4.28 億美元 (約合新台幣 130 億元)，台積電除了搶當花旗、高盛等金融債主之外，持債名單中赫見與 OpenAI 簽下史詩級大單的 AI 資料中心業者甲骨文 (Oracle)。
ETF
FOMC 會議將在 9 月 17 日召開，市場普遍預估美國聯準會 (Fed) 降息 1 碼 (25 個基點)，年底前可能還有 2 碼的空間。近期債市買氣明顯回升，其中金融公司債具較高的信用評級，有類公債特性，若景氣陷入衰退也具備相當程度防禦性，吸引追求固定收益、較低風險取向的投資者，像是晶圓代工龍頭台積電 9 月以來又加碼購入 1.86 億美元的金融債部位，而下周即將除息的國泰 10Y + 金融債 ETF(00933B-TW) 也獲市場關注，近五日日均量達 1.3 萬張。
台股新聞
亞泥 (1102-TW) 今 (12) 日公告，發行普通公司債 60 億元，募得價款將用以償還債務，亞泥表示，在全球景氣仍呈現不明朗的情況下，仍將持續深耕本業，推動綠色低碳轉型，強化成本控管，並以多角化策略分散風險，優化獲利結構。亞泥於 3 月 11 日董事會決議通過發行無擔保普通公司債，總金額不超過 200 億元，得視市場狀況一次或分次發行，募得價款將用以償還借款，或充實中長期營運資金，或強化財務結構。
美股雷達
自川普重返總統白宮以來，已買進數百筆債券，包括受他推動的重大政策變動影響的美國公司債。根據白宮 19 日公布的一份文件顯示，川普截至今年 8 月初共有 690 筆投資交易，總額至少達 1.037 億美元，第一筆交易就發生在他宣誓就職的隔天。除了購買地方政府、學校董事會、機場管理局和天然氣區發行的市政債外，川普 2 月 10 日還分別買進至少 50 萬美元的高通 (QCOM-US) 、家得寶 (HD-US) 和 T-Mobile US 各至少 50 萬美元的公司債；同月，又買進至少 25 萬美元的 Meta(META-US) 公司債。
台股新聞
台積電 (2330-TW)(TSM-US) 今 (12) 日召開董事會，並公布第二季配息金額，預計每股將配發現金股利 5 元，除息交易日訂在今年 12 月 11 日，同時為降低匯率波動帶來的影響，也核准於不超過 100 億美元之額度內增資本公司百分之百持股之子公司 TSMC Global，以降低外匯避險成本。
台股新聞
意德士科技股份有限公司 (7556-TW) 於今 (12) 日成功發行首檔永續發展轉換公司債 (債券代碼：75561，簡稱：意德士一永) ，為國內首家發行永續發展轉換公司債之上櫃公司，為中小企業運用永續金融工具籌資建立新典範，並獲市場熱烈認購。
債券
週三紐約交易時段午盤時分，各期限美國公債收益率在短短數分鐘內經歷了一次罕見的大幅飆升，引發了全球金融市場的廣泛關注與熱烈討論。這場詭異的波動發生在一個低波動的市場環境中，其背後的真正原因至今仍眾說紛紜，主要觀點指向期貨市場的「胖手指」交易，以及公司債發行前的利率對沖操作。
台股新聞
水泵大廠大井泵浦 (6982-TW) 產品進一步尋求來自目前最夯的 AI 伺服器水冷應用，擬發行無擔保轉換公司債 (CB) 籌資 3 億元，今 (21) 日完成募集，這是大井泵浦自 2024 年 12 月上櫃以來首發市場籌資案，預計在 7 月 23 日掛牌交易。
歐亞股
《彭博》周一 (14 日) 報導，日本記憶體晶片製造商鎧俠控股 (Kioxia Holdings) 計劃首次發行美元計價公司債，最高募資規模達 30 億美元，加入近期多家日企紛紛赴海外市場發債的行列。這顯示即便是非投資等級的企業，也能在海外資本市場找到資金支持。