UBS

07-26理財

瑞銀財富管理投資總監辦公室 (CIO)短期內，市場可能會震盪，但我們相信，在穩健的盈利增長、通脹回落、美聯儲準備開始降息以及人工智能投資激增的推動下，市場背景仍然有利。標普 500 指數二季度財報季開局良好，約 60% 的公司收入超預期，近 75% 的公司每股盈餘超預期。

07-22台股新聞

凱基證券今 (22) 日舉辦理財規劃系統合作記者會，宣布與瑞銀集團 (UBS Group AG) 旗下子公司 UBS Partner 建立戰略合作夥伴關係！兩大企業的跨國、跨領域重磅級合作，推出先進且具雲端技術之自動化投資組合管理工具「理財規劃系統」，全面升級凱基證券理財規劃及資產配置服務，投資人將享國際級的專業投組管理服務，為台灣財富管理市場開啟全新篇章。

07-22大陸政經

瑞銀投資銀行高級中國經濟學家張寧二十屆三中全會討論長期發展目標和改革；更多會議報告細節隨後公佈備受關注的二十屆三中全會（會議）於 7 月 18 日閉幕，並發佈了一份較為簡短的會議公報。公報內容與政府近期出台的政策和領導層講話精神基本一致，新的措辭和提法並不多。

07-19黃金

瑞銀財富管理投資總監辦公室 (CIO) 我們繼續看好黃金，預計今年底金價或升至 2600 美元 / 盎司，明年 6 月進一步升至 2700 美元 / 盎司。我們認為黃金能有效對沖地緣政治、通脹和過度赤字等風險。本周以來，金價連創新高，週三盤中一度升至 2483 美元 / 盎司左右。

07-17美股預估

根據FactSet最新調查，共13位分析師，對UBS Group AG - Registered Shares(UBS-US)做出2024年EPS預估：中位數由1.4元上修至1.46元，其中最高估值1.9元，最低估值1.15元，預估目標價為31.31元。

07-17理財

川普遭槍擊後首次現身，在共和黨全國代表大會上被正式提名為 2024 年美國總統選舉共和黨總統候選人。川普還宣佈選擇俄亥俄州聯邦參議員范斯作為他的競選搭檔。瑞銀財富管理投資總監辦公室 (CIO) 認為，川普勝選的概率為 60%，包括共和黨大獲全勝情景的 45% 和國會分立情景的 15%，拜登連任但國會分立情景的概率為 30%，民主黨大獲全勝情景的概率則為 10%。

07-16美股預估

根據FactSet最新調查，共14位分析師，對UBS Group AG - Registered Shares(UBS-US)做出2024年EPS預估：中位數由1.37元上修至1.4元，其中最高估值1.9元，最低估值1.15元，預估目標價為31.37元。

06-21美股

瑞銀財富管理投資總監辦公室 (CIO)標普 500 指數週二再創新高，主要受科技股推動。該指數目前比年初上升了 15%，而以科技股為主的納斯達克指數則上揚了近 21%。儘管法國提前舉行立法選舉給歐洲帶來了政治不確定性，導致一些避險資金流入包括美元在內的美國資產，但我們認為，股市上漲也受到基本面驅動因素的支持，且這些驅動因素應會繼續支撐市場。

06-13理財

瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家 汪濤我們梳理了日本（2022 年）、韓國（2024 年）和德國（上世紀 90 年代）在公司治理和資本配置方面的改革路徑，以及最新的瑞銀全球宏觀策略觀點。日本股市改革—為什麼這次不一樣？瑞銀認為此輪日本公司治理改革並非一日之功，而是自 2015 年起至今不斷穩步推進的成果。

06-12A股港股

瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管 王宗豪轉向房地產，作為 beta 標的瑞銀亞洲投資論壇（AIC）落幕，我們與企業會面的印象是二季度整體國內消費下降，主要因汽車、白電等近期表現較好的行業放緩。展望未來，由於家庭收入增長放緩、出境遊復蘇推動海外消費增加以及國內公用事業成本上升，消費可能繼續承壓。

05-23理財

投資組合轉為更平衡的配置，已開發市場的固定收益配置為五年來最高。作爲多元化投資策略，投資者對主動型管理的信心增強，而人工智慧（AI）則是首要關注的投資主題。另類投資繼續構成投資組合的重要組成部分，額外提供了多元化組合分散與回報來源。瑞銀今日發佈《2024 年全球家族辦公室報告》，針對包括來自全球七個區域 320 個單一家族辦公室進行調查。

05-22理財

瑞銀顯示亞洲家族企業在股價回報和盈利能力方面表現超卓，未來五年市值超過 1 萬億美元的亞洲家族企業將進入交接期，為投資者提供買入機會 瑞銀全球研究與證據實驗室今天發佈題為《亞洲傳承：1 萬億美元家族企業交接將如何影響市場？》之研究報告，該報告透過獨創指數深入分析了企業傳承對亞洲家族企業股價表現的影響。

05-20基金

全球暖化的問題急速惡化，尤以熱帶國家的影響最明顯。印尼政府宣布從今 (2024) 年 8 月起，分階段將首都從雅加達遷移至約 1300 公里外的東加里曼丹省的努山達拉 (Nusantara)。泰國氣候變化和環境部副部長早前亦表示，曼谷可能無法適應世界目前的全球暖化趨勢，當局一直考慮遷都。

05-20理財

印尼將從今年 8 月起，分階段將首都從雅加達遷移至約 1300 公里外的東加里曼丹省的努山達拉。泰國氣候變化和環境部副部長 Pavich Kesavawong 早前亦表示，曼谷可能無法適應世界目前的全球暖化趨勢，所以當局一直有考慮遷都。 從首座矗立於沙漠之中的沙特線性城市再到印尼群島的新都會，一批全新城市正在世界各地紮根。

05-06大陸政經

瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家 汪濤政治局會議釋放更積極政策信號，7 月三中全會有望出台改革方案4 月 30 日召開的政治局會議（“會議”）發出了更為積極的宏觀政策信號，尤其是財政政策和房地產政策。會議基本延續了 3 月兩會設定的政策基調，同時要求及早發行並用好超長期特別國債，避免財政政策前緊後鬆（即重複 2023 年情況），並指出經濟仍面臨有效需求不足和企業經營壓力較大的挑戰。

04-23A股

瑞銀全球新興市場股票首席策略師 Sunil Tirumalai 上調至超配：MSCI 中國指數 EPS 未受房地產趨勢的影響我們一直將 MSCI 中國指數視為消費指數（互聯網 + 消費占 55%，房地產不到 5%），與中國經濟大不相同。事實上，在過去 18 個月房地產行業明顯承壓的情況下，MSCI 中國互聯網 EPS 增長 23%，消費增長 2%。

04-17大陸政經

瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家 汪濤一季度 GDP 同比增長超預期，應如何解讀？我們上調 2024 年出口和實際 GDP 增速預測，但下調名義 GDP 增速和人民幣匯率預測一季度 GDP 同比增長超預期一季度 GDP 同比增長 5.3%、明顯強於市場預期，季調後環比折年增長 6.6%，均較去年四季度改善。

04-01美股雷達

瑞銀 (UBS) 周一 (4/1) 表示，今年 2 月蘋果 iPhone 全球銷量約為 1,740 萬台，比去年同期的 1,810 萬台下滑 4%，原因是受到美國、中國市場表現疲軟影響。瑞銀指出，美國方面由於消費者替手機升級率低，再加上三星 S24 系列的成功，導致 2 月銷量下滑 9%，市占率約為 48%，較前一年同期下降 3.5 個百分點。

03-22台股新聞

台灣央行昨 (21) 日宣布升息半碼後，瑞銀今（22）日宣布將臺灣 2024 年 GDP 增長預測上調至 3.8%，高於之前的預測和彭博社目前預期的 3.1%。到 2024 年，經濟關鍵組成成份將持續復甦，未來幾個季度的外部增長不確定性將比之前的假設大幅降低，為本次的上調測度提供有力支撐。

03-19理財

儘管受到經濟和地緣政治不穩定性的影響，藝術市場依然展現韌性。2023 年藝術市場銷售額在連續兩年增長後有所放緩，下降 4% 至約 650 億美元，但仍超過 2019 年疫情前的水平。雖然高階藝術市場銷售減緩，但交易量增加，線上銷售亦持續蓬勃發展。