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曾在 2008 年金融海嘯中一戰成名的「大賣空」原型人物貝瑞 (Michael Burry)，近期再次對市場發出強烈警告。資料顯示，貝瑞已對人工智慧 (AI) 龍頭之一的 Palantir(PLTR-US) 建立了高達 9.12 億美元的認售期權部位。
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根據 Citrini Research 所發布名為「2028 年全球智慧危機」(The 2028 Global Intelligence Crisis) 的總經分析報告，一個令人警醒的金融未來正隱約可見。該報告指出，人工智慧的極度成功可能反而成為經濟動盪的主引擎，預測到 2028 年 6 月，全球經濟將陷入一場「智慧替代螺旋」(intelligence displacement spiral)。
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獨立研究機構 Citrini Research 日前發布情境推演，假設 AI 在 2028 年引發大規模白領裁員、資產管理產業被顛覆並侵蝕稅基，引發市場高度關注，這一篇描繪人工智慧 (AI) 可能重塑經濟版圖的網路文章，意外在市場投下震撼彈，拖累支付與軟體族群週一 (23 日) 全面走弱。
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在通膨數據低於預期、降息預期升溫的背景下，美股並未出現全面反彈，科技權值股走弱與市場內部資金快速輪動成為盤面主軸；隨著風格分化加劇與 AI 題材重塑產業格局，高盛推出「抗 AI 衝擊」多空配對組合，凸顯當前投資邏輯已從整體押注產業轉向精細化選股與風險對沖。
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據《CNBC》報導，亞馬遜雲端服務 (Amazon Web Services, AWS)(AMZN-US) 執行長 Matt Garman 表示，投資人可能過度擔心人工智慧 (AI) 模型會拖累大型軟體公司的成長。Garman 周四受訪時表示，「就我個人看法而言，許多恐懼被過度放大了。
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外媒報導，研究與經紀機構伯恩斯坦 (Bernstein) 最新研究報告指出，即使 OpenAI 等 AI 客戶全面撤回訂單、所有近期簽署的 AI 合約完全無法轉為營收，甲骨文 (ORCL-US) 仍可僅憑核心資料庫與企業雲端業務支撐估值，推算合理股價底部約為每股 137 美元，較目前約 160 美元的股價下行空間僅約 15%，顯示市場對其 AI 風險的擔憂可能被過度定價。
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摩根大通 (JPM-US) 策略師認為，市場對人工智慧 (AI) 衝擊軟體產業的擔憂被過度放大，近期遭遇重挫的軟體股具備反彈空間，短期內有機會出現資金輪動回流。由拉科斯—布哈斯 (Dubravko Lakos-Bujas) 領軍的策略團隊指出，目前市場對 AI 顛覆傳統軟體的看法過於悲觀，加上部位已明顯出清，極端的價格修正反而創造短線反彈的條件。
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軟體產業在生成式人工智慧快速發展下正面臨結構性衝擊，市場近期出現的軟體與 SaaS 類股重挫，與近一年前市場研究機構提出的警訊逐漸吻合。顧問公司 AlixPartners 企業軟體業務共同負責人 Michelle Miller 早在去年 4 月共同發表研究，指出生成式 AI 崛起將壓縮傳統軟體產業空間，如今相關趨勢正在加速發酵。
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華爾街對軟體股的態度，正從常規的看空迅速轉向極端的「末日論」。隨著人工智慧可能對傳統軟體業帶來毁滅性衝擊的擔憂達到頂點，軟體股遭遇「投降式」拋售。高盛分析師 Ben Snider 及其團隊在最新發布的報告中，罕見地將當前的軟體行業，與 2000 年代初被互聯網顛覆的報紙行業、以及 90 年代末遭遇監管重錘的煙草行業並列討論，表明了極為看空的觀點。
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Anthropic 週四 (5 日) 發布最新人工智慧模型 Claude Opus 4.6，強調可快速審閱公司數據、監管文件與市場資訊，並生成詳盡的金融分析市場，市場對 AI 取代傳統資訊服務的疑慮持續升溫，軟體股週四 (5 日) 股價持續哀鴻遍野。
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過去三年，AI 雖多次引發市場波動，但本周席捲全球的股債雙殺堪稱史上最猛烈。這場風暴並非源自傳統泡沫擔憂，而是市場對 AI 顛覆商業模式的集體恐慌。短短兩天，矽谷企業股票、公債及貸款價值蒸發數千億美元，追蹤軟體股的 iShares ETF(IGV-US) 更在 7 天內縮水近 1 兆美元，創單周最大跌幅紀錄。
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據《華爾街日報》，軟體業正遭遇一場由 AI 引發的生存危機，並將衝擊波傳導至私募信貸市場，形成危險的負回饋循環。高盛數據顯示，標普北美軟體指數已連續三周下跌，1 月暴跌 15%，創下 2008 年 10 月以來最大單月跌幅。這種恐慌情緒在周二 (3 日) 進一步加劇，AI 新創 Anthropic 發布面向企業內部律師的生產力工具後，法律軟體和出版公司股價應聲暴跌。
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《Zerohedge》週二 (3 日) 報導，在人工智慧 (AI) 加速顛覆企業營運模式之際，美國軟體產業正面臨近年最嚴峻的市場考驗。隨著投資人對軟體即服務 (SaaS) 企業前景的疑慮升溫，賣壓已不只限於股市，也開始向高度曝險於軟體公司的私募信貸市場擴散，形成彼此強化的惡性循環。
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根據《彭博》周二 (14 日) 報導，隨著人工智慧 (AI) 競爭快速升溫，華爾街分析師對創意軟體大廠 Adobe(ADBE-US) 的看法正急轉直下，市場共識評等已降至逾十年來最低水準，凸顯投資人對其在 AI 時代成長動能的疑慮持續升高。投行 Oppenheimer 近日將 Adobe 股票評等調降至「中立」，成為近期一連串降評行動中的最新一例。
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2025年11月20日（優分析／產業數據中心報導）⸺ Adobe(ADBE-US)宣布以 19億美元 收購AI行銷平台 Semrush(SEMR-US)，以現金每股12美元收購，較2025年11月18日的收盤價溢價約77.5%。消息公布後，Semrush(SEMR-US)股價於2025年11月19日大漲74%，收在11.79美元。
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2025年11月12日（優分析／產業數據中心報導）⸺ JFrog(FROG-US)股價在公布第三季財報後飆漲，主因是雲端營收成長強勁、企業級訂閱擴張、AI整合產品受市場認可。市場看好公司在雲端業務與AI整合產品的推進，全年營運展望同步上修。雲端業務成長50%，高毛利產品帶動獲利第三季JFrog營收達1.369億美元，年增19%，高於市場預期的1.283億美元；調整後每股盈餘(EPS)為0.22美元，也優於分析師預估的0.16美元。
雙引擎策略發威，推升長期營運動能專注於 AIoT 雲端服務平台的興櫃公司物聯智慧 (TW-6565)，日前在宏遠證券產業趨勢論壇中發表最新的營運成果與未來策略。總經理郭啟銘表示，在經歷了疫情後兩年的營運優化與市場深耕，物聯智慧已成功走出虧損，2024 年實現顯著成長並轉虧為盈，而 2025 年上半年更乘勝追擊，營收、淨利與每股盈餘皆創下近五年來的最佳表現，證明公司「PaaS+ SaaS」雙引擎成長動能策略已具成效，為未來長期發展奠定厚實基礎。
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根據《商業內幕》周五 (29 日) 報導，加拿大皇家銀行 (RBC) 最新研究指出，AI 正重塑軟體產業競爭格局，既有市占率不再是生存保證，創新力將決定企業能否跨越 AI 鴻溝。加拿大皇家銀行資本市場最新報告警告，AI 和 AI 代理正重新劃分軟體和 SaaS 產業的競爭版圖，必將出現贏家和輸家。