AI股
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儘管近期股市出現波動，知名策略師Tom Lee依然無所畏懼，明確表示自己正「逢低布局 AI 概念股」。身兼 Fundstrat 研究部門主管的Tom Lee於週一(19日)晚間發給客戶的影音報告中指出：「由於韓國股市跌破 7 月低點，加上市場開始討論 AI 債務疑慮，AI 領域顯然已籠罩在恐慌情緒之中。
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CoreWeave, Inc. Class A(CRWV-US) 周二（20日）收在62.13美元，較52周高點139.93美元下跌約55.6%。匯豐認為，這家AI雲端服務供應商仍有進一步下跌空間。匯豐分析師在周一發布的報告中，維持CoreWeave「減碼」評等與39美元目標價，意味較周二收盤價仍有約37.2%的下跌空間。
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股票交易員正逢低買進 CoreWeave(CRWV-US) ，債券交易員卻已將其違約機率達六成的風險反映在價格中。CoreWeave股價於週二(20日)早盤跌至 2025 年 5 月以來新低，延續了自 10 月 6 日以來暴跌逾 40% 的走勢。
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「木頭姐」伍德（Cathie Wood）旗下方舟投資（ARK Invest）10月19日公布最新ETF交易紀錄，持續加碼AI雲端運算公司CoreWeave(CRWV-US) ，單日買進約813萬美元，為當日最大買進交易。伍德同時減碼Palantir(PLTR-US) 、Shopify(SHOP-US) 及生技公司Personalis(PSNL-US) ，合計賣出約1,137.7萬美元，並增持三家新興生技公司。
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《巴隆周刊》報導，晶片產業持續下跌的走勢，終於在週一(19日)畫下句點。此前該產業經歷了 20 多年來最嚴重一波連續下跌行情。在上週五經歷慘烈的拋售潮後，科技股於本週一開盤後反彈。不過，現在就認定市場對人工智慧（AI）債務風險的擔憂已經消失，甚至已經減輕，或許還言之過早。
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華爾街正迎來一場高風險的正面交鋒。科技與能源巨頭亮眼的企業獲利，正硬生生撞上持續狂飆的債券殖利率。在人工智慧（AI）技術基礎設施與資料中心建置潮的推動下，法人分析師預期企業獲利將持續強勁成長。正是這份高昂的期待，支撐著標普500等主要指數今年一路克服多重利空。
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每當有人聲稱「這次不一樣」，華爾街往往抱持懷疑態度，因為市場趨勢經常比預期維持得更久。儘管目前要斷言科技股的長期多頭格局已經結束或許尚早，但多項技術指標已明確發出「切勿盲目抄底」的訊號，即使「逢低承接」策略今年以來多次奏效，甚至上個月才剛帶來豐厚回報。
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美債展現出重拾傳統避險角色的跡象，可能讓大舉押注今年債市跌勢將加深的投資人措手不及。市場對主要人工智慧（AI）企業前景及其可能對整體經濟造成的影響日益擔憂，上周美國10年期公債殖利率下滑約17個基點，那斯達克100指數則重挫5.5%。上一次殖利率與這項科技股指標同周出現如此大的跌幅，是在2025年4月的關稅動盪期間。
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巴克萊表示，人工智慧（AI）已不再是「只漲不跌」的交易，投資人應更審慎選股，並分散布局。巴克萊歐洲股票策略主管 Emmanuel Cau 領導的團隊在周五(16日)報告中指出，過去一周的情勢發展並未消除投資人的疑慮。消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）均高於預期，提高了聯準會進一步升息的可能性。
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7月人工智慧（AI）股走勢慘烈，但修正時間短暫，隨後迅速強勁反彈。10月這個族群再度遭遇重挫，摩根大通全球策略團隊卻不認為，這次能以同樣的速度與力道回升。摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou提醒投資人，市場缺乏逢低買進意願，企業庫藏股買盤減少，空頭部位也較少，難以在股價下跌時提供回補買盤；此外，ETF累積的槓桿資產規模也比先前更大。
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AI與動能交易主導市場數年後，華爾街的投資風向正悄悄轉變。主要股指仍徘徊在歷史高點附近，資金卻開始轉向獲利品質佳、財務穩健的企業。隨著獲利成長預期降溫、高利率壓力浮現，巴菲特長期堅守的「無聊投資」，正重新獲得市場青睞。根據《The Market Ear》報導，市場對企業的評價重心正在改變，投資人不再只追逐成長速度，而是愈來愈願意為獲利品質付費。
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《巴隆周刊》報導，輝達(Nvidia)(NVDA-US)近期表現亮眼，上週更攀上歷史新高。隨著財報季展開，未來幾週該晶片製造商許多客戶預計將公布強勁業績，可望進一步延續上漲動能。但技術分析顯示，輝達股價可能正面臨見頂風險。這種情況或許已經開始發生。
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暢銷書《黑天鵝》作者塔雷伯（Nassim Taleb）提醒，AI在生活中的作用日益擴大，不代表當前熱門企業就是最終贏家，投資人應警惕部分企業的估值。他也示警，債務累積與美國公債需求減弱，正加劇經濟與市場的脆弱性，並可能損害美股上漲勢頭。塔雷伯在格林威治經濟論壇期間指出，從「AI將改變世界」直接推導出「應該投資AI相關企業」，是一種過於簡化的思考方式。
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長期看好科技與AI龍頭股的華爾街明星分析師艾夫斯（Dan Ives），公布了布局2027年的科技股首選。艾夫斯在社群平台X發文，點名輝達(NVDA-US) 、微軟(MSFT-US) 、Palantir(PLTR-US) 、蘋果(AAPL-US) 與CrowdStrike(CRWD-US)為布局2027年的首選科技股。
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Meta(META-US) 人工智慧助理 Muse 上線初期引發市場熱烈反應，帶動股價走高，但富國銀行認為，後續漲幅可望更大。富國銀行分析師 Ken Gawrelski 周二(6日)將 Meta 目標價從 796 美元上調至 1,000 美元，為 FactSet 追蹤的分析師中最高。
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多年來，標普 500 指數一直是監控美國股市表現的首選標竿。然而近來，它與其說是市場健康的晴雨表，倒不如說更像是一面遊樂場的哈哈鏡。過去幾個月，這項美股代表性指數的表現，與在美國交易的一般股票愈來愈脫節。這種關係變化在9月成為市場焦點。高盛衍生性商品策略師Brian Garrett在週末提供給客戶的評論中指出，標普500「已不再像是美國市場風險的均衡定價」。
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美銀證券（Bank of America）策略師表示，對於擔心持有推動那斯達克 100 指數創下歷史新高、具主導地位的科技巨頭，卻又想掌握這波漲勢並避開潛在泡沫化衝擊的投資人而言，仍可透過股權衍生性商品來參與行情。以科技股為主的那斯達克100指數無視債券殖利率飆升，持續強勁上攻，但漲勢僅由少數AI相關個股帶動，引發市場對科技股浮現泡沫特徵的疑慮。
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星展集團投資長侯偉福（Hou Wey Fook)表示，輝達(NVDA-US) 的本益比，以及明年獲利預估成長70%，顯示AI驅動的科技股，距離泡沫化仍相當遙遠。彭博彙整的數據顯示，輝達目前的未來12個月預估本益比為17倍，遠低於網路泡沫破裂前思科的100倍。
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《Benzinga》報導，對任何認為AI股正處於泡沫的人而言，這波漲勢存在一個不尋常的問題：企業獲利成長速度遠快於股價漲幅。根據創投公司Andreessen Horowitz(a16z)發布的2026年9月「市場狀況」報告，科技股今年以來上漲逾20%，但同期獲利成長約56%，估值反而有所下降。
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人工智慧（AI）投資已不再侷限於買進大型龍頭企業，或不加區分地布局晶片股。如今，分析師開始深入檢視硬體價值鏈的特定環節，以及真正透過 AI 智能體創造收入的軟體平台。德意志銀行在最新發布的 2026 年第四季「Fresh Money」報告中，列出9項涵蓋上述主題的科技產業投資標的。