降息
國際政經
摩根大通最新貴金屬研究報告指出，隨著央行購金、亞洲實物需求及散戶買盤等需求動能全面降溫，對利率敏感的黃金 ETF 資金流向已重新主導金價走勢，黃金與美國實際利率之間的負相關關係在沉寂數年後強勢復辟。這意味著金價的漲跌，再度緊繫於美國聯準會的下一步動作。
基金
2026 年上半年全球金融市場呈現極端的雙速發展，股債走勢顯著分化 ；債市反映能源上漲推升通膨風險、各國高企的財政隱憂，皆使聯準會降息時程可望延後而引發更多不確定 ；股票投資人則無視經濟逆風，資金高度集中 AI 題材 。眼看 2026 年下半年投資人將面臨股市狂熱漲勢與經濟嚴峻現實的兩難抉擇，資產管理業者 M&G 建議，下半年應靠主動檢視評價、善用債券防禦工具、納入私募信貸等三招打造韌性組合，以迎接近期 AI 企業重量級上市 IPO 潮，因應市場胃納量面臨更大考驗。
基金
野村投信發表 2026 年第三季投資展望，強調全球經濟基本面維持強韌，加上 AI 需求依舊強勁，相關企業獲利前景樂觀，有利於風險性資產表現，資產配置上建議股優於債。此外，市場大幅上調 CSP 企業在 2027 年的資本支出至 1 兆美元，建議股市加碼首選擁有 AI 半導體題材的美股、台灣、韓國以及中國 A 股；債市部分則因投資人對美國利率政策走向看法分歧，預期將以區間整理為主，投資人應降低現金比重，回檔時採分批加碼方式持續布局，並首推非投資等級債券與可轉換公司債。
美股雷達
美國周四 (3 日) 公布不如預期的 6 月非農就業報告後，美國總統川普接受 CNBC 專訪時表示，新任聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 正面對一個「有點敵意」的理事會，未必能說服其他成員支持他希望推動的貨幣政策，不過川普也說自己不會給華許任何利率建議，會讓華許「做他該做的事」。
基金
貨幣政策牽動全球債市與匯市的敏感神經，渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪今 (2) 日表達與目前市場主流截然不同的獨到觀點。他表示，渣打對於債券與利率的基本立場，與目前金融市場多數人所反應的再升息 1 至 2 碼預期，存在著相當大的落差。
國際政經
儘管金價近期表現疲軟，瑞士銀行（UBS）仍對黃金後市抱持樂觀態度，預期未來 12 個月金價將大漲約 28%，挑戰每盎司 5,200 美元大關。根據《Business Insider》報導，金價自今年 1 月觸及高點以來已下跌 23%，目前約落在每盎司 4,040 美元，終結了自 2024 年初至 2026 年初長達兩年、漲幅高達 150% 的多頭行情。
美股雷達
美股主要指數周一 (29 日) 開高，在美國與伊朗同意停止攻擊後，中東緊張局勢暫時降溫，提振市場風險偏好。與此同時，投資人趁上周 AI 概念股重挫之際逢低布局，帶動科技股反彈，市場持續押注 AI 投資熱潮將支撐企業獲利成長，推動那斯達克指數領漲大盤。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 主席華許預定周三 (7 月 1 日) 出席在葡萄牙辛特拉 (Sintra) 舉行的歐洲央行 (ECB) 年度論壇，這將是他自今年 5 月上任以來，首次在美國以外的地方公開亮相，時間正值金融市場壟罩於再度爆發動盪的危險中，而他屆時將與其他三位 2008 年全球金融危機的資深老將同台亮相。
美股雷達
本週國際大事包括美國 6 月非農在內的多項就業報告，發布時機正逢聯準會 (Fed) 升息預期轉濃之際，而 Fed 主席華許將出席國際央行論壇，是他上任以來首次在全球舞台亮相，將與三位同樣歷經 2008 年金融海嘯的央行官員同台。在此同時，隨著金融市場年劇烈震盪的上半走勢即將告一段落，投資人正從人工智慧 (AI) 浪潮與美國總統川普掀起的地緣政治風暴中，推敲下半年的方向。
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美國聯準會 (Fed) 明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 周五 (26 日) 表示，隨著美國通膨壓力再度升溫，他已調整今年的利率預測，由原先預估降息一次改為升息一次，並警告中東局勢、關稅及人工智慧 (AI) 基礎建設投資等多重供給衝擊，正使物價壓力變得更加廣泛且持久。
美股雷達
市場原先押注聯準會 (Fed) 今年仍有調整利率空間，但最新兩項經濟學家調查顯示，隨著通膨居高不下、就業市場持續穩健，加上 Fed 主席華許 (Kevin Warsh) 上任後轉向更強硬的抗通膨立場，市場對降息的期待正快速消退，甚至已有愈來愈多分析師開始預期今年可能重新升息。
美股雷達
《Marketwatch》報導，美國通膨壓力持續升溫，即使近期汽油價格回落，市場仍認為物價難以快速降溫。分析指出，蘋果 (AAPL-US) 調漲多項硬體產品售價，反映的不只是零組件成本上升，更凸顯人工智慧 (AI) 投資、關稅及供應鏈成本等因素正持續推升核心通膨，恐使聯準會 (Fed) 延後降息，甚至不排除進一步升息。
美股雷達
《MarketWatch》報導，汽油價格變得更便宜之際，蘋果 (AAPL-US) 卻選擇調漲產品售價。哪一項訊號，更能反映通膨是否仍將持續？答案或許是，購買一支 iPhone 或一台 MacBook 的成本上升。今年 5 月，美國通膨率三年來首度突破 4%，物價漲幅達到美國聯準會 (Fed) 長期目標的兩倍。
美股雷達
過去幾個月來，市場普遍認為新任美國聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 若無法儘快降息，恐將面臨總統川普的壓力。但愈來愈多跡象顯示，即使華許未來選擇升息，川普政府也未必會強烈反對。在上周 Fed 會議後，市場意外發現 Fed 官員對升息的態度出現重大轉變。
美股雷達
美股周四 (25 日) 開盤走高，美光 (Micron) 亮眼財報與樂觀展望提振市場對人工智慧 (AI) 投資熱潮的信心，高通 (Qualcomm) 同步上調長期營收目標，也進一步帶動晶片股走強。另一方面，美國 5 月 PCE 通膨數據符合市場預期，顯示經濟維持穩健成長，緩解投資人疑慮，激勵科技股領軍反彈，三大指數同步開高。
美股雷達
美國 5 月通膨升至逾三年來最高水準，但消費支出與所得同步成長，顯示在伊朗戰爭引發的能源價格衝擊下，美國家庭仍展現一定韌性。不過，持續升溫的物價壓力也讓市場進一步押注聯準會 (Fed) 今年將重啟升息，儘管近期油價已隨美伊和平談判進展而回落。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 新任主席華許 (Kevin Warsh) 上任後展現強硬抗通膨立場，帶動市場重新評估利率路徑。然而，債券市場與華爾街機構對未來政策走向的看法卻出現明顯分歧。利率期貨交易顯示，投資人押注 Fed 今年秋季前可能升息一次，明年還有進一步升息空間；但部分大型資產管理機構則認為，隨著油價回落、勞動市場降溫與經濟成長放緩，Fed 最終仍可能維持利率不變甚至轉向降息。
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美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 周三 (24 日) 表示，隨著伊朗戰事接近尾聲，美國經濟有望重拾動能，並對今年經濟成長率重返 3% 以上表達信心。他同時重申川普政府推動的「3-3-3 計畫」仍有機會實現，包括 3% 經濟成長率、3% 的赤字占 GDP 比率，以及每日增加 300 萬桶國內原油產量。
美股雷達
美國銀行大幅調整對美國貨幣政策的預測，最新報告指出，聯準會 (Fed) 不僅不會在短期內降息，反而可能於今年下半年連續升息三次，累計升幅達 75 個基點，並將基準利率提高至 4.25% 至 4.50% 區間。若此預測成真，市場期待已久的降息循環恐將延後至 2028 年之後才有機會展開。
國際政經
美國銀行證券（BofA Securities）首席美國經濟學家 Aditya Bhave 團隊於週一（22 日）發布最新聯準會（Fed）觀察報告，大幅上修對美國利率路徑的預測，立場出現重大轉向，從原先預期「降息」轉為預期聯準會將「升息」。根據美銀證券最新報告，該行預計聯準會將於 2026 年 9 月、10 月與 12 月分別升息 25 個基點，全年累計升息 75 個基點，聯邦資金利率目標區間屆時將攀升至 4.25% 至 4.50%。