降息

07-27美股雷達

企業財報傳佳音，加上通膨降溫數據提振降息希望，美債殖利率走低，科技股回暖，道瓊指數週五 (26 日) 大漲超 650 點，標普和那指收紅超 1%。3M 飆升超 23%，登歷史新高，迎來半個多世紀以來最美好的一天。綜觀本週，標普週跌 0.8%，那指週跌 2.1%。

07-27美股雷達

美股主要指數周五 (26 日) 盤中全面走高，其中道瓊指數飆逾 700 點或 1.8%、那斯達克指數也飆逾 200 或近 1.3%，主因是同日稍早公布的通膨數據提振投資人對聯準會 (Fed) 在 9 月降息的信心，此外本周公布的一連串經濟數據也透露美國經濟有望實現「軟著陸」的跡象。

07-26美股雷達

美國聯準會 (Fed) 青睞的通膨指標在 6 月僅溫和攀升、消費者支出保持健康，再加上昨日公布的美國第二季國內生產毛額 (GDP) 超預期成長，種種跡象釋出美國經濟「軟著陸」訊號，對 Fed 官員來說是喜訊，增添市場對 9 月降息的信心。具體來看，美國商務部周五 (26 日) 公布最新數據顯示，6 月個人消費支出 (PCE) 物價指數年升 2.5%，創 5 個月以來新低，符合市場預期且低於前值 2.6%；按月來看成長 0.1%，雖然從 5 月的 0% 小幅加入成長，但仍符合預期。

07-26美股

驚慌失措的投資人正在等待大型科技公司的財報、聯準會政策會議以及備受關注的就業數據；這些數據可能決定美股在經歷一輪嚴重動盪後的近期走勢。大型科技股長達數月的漲勢在 7 月下半月碰壁，最終出現拋售，特斯拉 (TSLA-US) 和谷歌母公司 Alphabet (GOOGL-US) 的業績令人失望，標普 500 指數和那斯達克綜合指數周三 (24 日) 創下 2022 年以來最大單日跌幅。

07-26美股雷達

根據外媒周五 (26 日) 公布的調查結果顯示，經濟學家認為聯準會 (Fed) 可能會在下周會貨幣政策會議後發出 9 月降息的訊號。經濟學家認為，此舉將開啟到 2025 年每一季的降息周期。近四分之三的受訪者表示，Fed 會利用 7 月 30 日至 31 日的會議，替 9 月下一次會議上降息 25 個基點做準備。

07-26台股新聞

中央銀行今 (26) 日公布第二季理監事聯席會會議事錄摘要，儘管全體理事一致同意維持政策利率不變，但因通膨持續很久、房租漲，多位理事有「升息」的討論，甚至已有理事罕見表態贊成升息，顯示央行內部的鷹派聲浪並不弱。有央行理事指出，近月台灣核心物價領先指標持續上升、下一季台灣景氣衰退機率相當低，不過，通膨仍高且持續很久，預期若房價繼續上漲，房租也將隨之上漲，使物價上漲的壓力仍大。

07-26台股新聞

台股加權指數今 (26) 日放量重挫 752 點，不過，新台幣偏強整理，終場收在 32.831 元，升值 0.7 分，台北外匯經紀公司成交值 13.62 億美元，比起台股，台北匯市顯得風平浪靜。新台幣以 32.82 元、升值 1.8 分開出後，一度貶至 32.86 元，全日高低價差 9.9 分，高見 32.761 元，終場收在 32.831 元，升值 0.7 分。

07-26外匯

日元兌美元 (USDJPY)在今 (26) 日下午盤從 12 周高點回落並失守 154 日元大關，但本周仍升值約 2.5%，朝今年 4 月下旬以來最佳周線表現邁進，這也代表過去兩年最火熱的套利交易迎來反轉。《華爾街見聞》報導，隨著市場對聯準會 (Fed) 降息、AI 和獲利預期被顛覆，日元、人民幣(USDCNY) 大漲，套利交易崩盤，AI 概念股遭猛烈拋售。

07-26債券

在經歷瘋狂的一天交易後，債市中最可靠的美國經濟衰退即將來臨的指標之一週三 (24 日) 收於兩年來最低倒掛水平。(倒掛意味長債殖利率低於短債殖利率)美國短天期公債價格週三走高，其中對政策敏感的 2 年期公債殖利率跌至五個多月以來的最低水平，近 4.42%。

07-26

美國第二季國內生產毛額 (GDP) 年增率達到 2.8%，遠超出第一季的 1.4% 增長率及市場平均預期的 2.0%。儘管商業投資強勁，但商品和服務性消費分別停滯和放緩，住宅和非住宅投資下降。花旗銀行 (Citi) 經濟學家預測，隨著勞動力市場走弱，聯準會將從 9 月起每次會議連續降息。

07-26美股雷達

美國勞工部周四 (25 日) 公布最新數據顯示，上周初領失業金人數降幅大於預期，原因是天氣和汽車工廠臨時關閉的影響逐漸消退。(圖：ZeroHedge)具體來看，截至 7 月 20 日當周，經調整後美國初領失業金人數報 23.5 萬人，低於市場預期的 23.7 萬人，較修正後前值 24.5 萬人減少 1 萬人，4 周移動平均值報 23.55 萬人。

07-25美股雷達

美國第二季的經濟成長速度超預期，顯示在借貸成本上升的重壓下，需求依然強勁。另一方面，在高利率的重壓下，消費者支出和更廣泛的經濟活動已經降溫，有助於逐步抑制通膨，對聯準會 (Fed) 來說是個好消息，經濟軟著陸似乎近在咫尺，9 月降息越來越樂觀。

07-25美股雷達

美國國債殖利率周四 (25 日) 下跌，投資者等待可能為聯準會貨幣政策提供資訊的關鍵經濟數據。美東時間清晨 5:53，10 年期公債殖利率下跌 5.7 個基點至 4.228%。2 年期公債殖利率下跌 5.8 個基點至 4.356%。殖利率和價格走勢相反。

07-25美股雷達

美國經濟正在增長，如果經濟學家的預測正確的話，這標誌著今年初的緩慢增長中反彈。但強勁的增長可能會迫使聯準會 (Fed) 延後調降利率，交易員目前普遍預測將在 9 月降息。據《巴隆周刊》，美國經濟分析局 (BEA) 將於美東時間周四上午 8:30 公布第二季國內生產毛額 (GDP) 增長的初步估值。

07-25美股雷達

由於市場上對美國聯準會 (Fed) 很快降息的猜測越來越多，兩年期美債殖利率周三 (24 日) 跌至今年 2 月以來新低。投資人注意到的一點是，紐約聯準銀行前總裁杜德里 (William Dudley) 同日撰文表示改口支持 7 月降息，從保持高利率的鷹派轉變成降息的鴿派。

07-24美股雷達

加拿大央行 (Bank of Canada) 周三 (24 日) 如期降息 1 碼 (25 個基點)，將其關鍵利率從 4.75% 降至 4.50%，這是該行連續第二次降息。此外該行還暗示，隨著通膨擔憂減弱，未來將進一步鬆綁貨幣政策。(圖：ZeroHedge)加拿大央行總裁馬克林 (Tiff Macklem) 在事先準備好的演講中表示：「隨著目標近在眼前，經濟中供應過剩的情況進一步加劇，下行風險在我們的貨幣政策審議中所占的比重越來越大。

07-24黃金

國際金價今 (24) 日小漲，現貨價格與期貨價格漲幅介於 0.3% 至 0.4%，在每盎司 2416 美元附近徘徊，因市場正等待可能影響聯準會 (Fed) 降息時間表的美國經濟數據公佈。美國週四 (25 日) 將公佈今年第二季國內生產毛額 (GDP) 數據，隔日也將公佈 6 月個人消費支出 (PCE) 物價指數。

07-23美股雷達

路透周二 (23 日) 公布的調查顯示，越來越多經濟學家認為美國聯準會 (Fed) 今年只會降息兩次，分別在 9 月和 12 月，因為儘管通膨有所緩解，但美國消費者需求強勁，需要謹慎行事。逾七成經濟學家估今年降息兩次過去幾個月不斷下降的物價壓力和就業市場的疲軟跡象，讓聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的幾位決策者更「更有信心」(greater confidence)通膨將回到 Fed 的 2% 目標，而不會讓經濟成長顯著放緩。

07-23美股雷達

美國公債殖利率周二 (23 日) 小幅走低，投資人在本周關鍵數據公布前考量美國經濟前景。美東時間清晨 5:58，10 年期公債殖利率下跌 2.7 個基點至 4.232%。2 年期公債殖利率下跌 1.3 個基點至 4.508%。殖利率和價格走勢相反。

07-23國際政經

市場預期周五 (26 日) 出爐的 6 月個人消費支出 (PCE) 核心平減指數將繼續從 5 月的 2.6% 進一步放緩至 2.5%，《路透社》最新報導指出，隨著聯準會 (Fed) 青睞的通膨指標 PCE 持續走降，專家認為 Fed 下周三 (31 日) 開會結束後很可能將通膨「高企」(elevated)的字眼刪除或修改，此舉將是 Fed 迄今對 9 月降息發出的最強烈訊號。