美債
美股雷達
流入貨幣市場基金的資金今年明顯減速，削弱美國短期國庫券的需求，推升其相對殖利率。隨著美國財政部第四季預計大量發行短債，市場關注資金供需失衡是否進一步推高短期融資成本。不過，分析師指出，目前附買回市場運作仍有序，尚未出現明顯資金壓力。道明證券數據顯示，今年前三季貨幣市場基金淨流入僅1,580億美元，相較之下，2025年全年為8,230億美元，2024年為8,400億美元。
美股雷達
美股周二開盤走高，AI題材熱度回升與企業獲利展望樂觀，帶動科技股上漲，加上油價與美債殖利率回落，標普500指數盤中刷新歷史高點，並朝8月以來首度收盤新高邁進。布蘭特原油回落至每桶98美元附近，緩解市場通膨疑慮，也帶動美債殖利率小幅下滑，支撐美股延續前三個交易日的漲勢。
債券
隨著原油價格跌破每桶100美元關卡，加上美國財政部長貝森特(Scott Bessent)公開宣示政府債務規模可控，美國公債殖利率自2002年以來高點回落。其中，10年期與30年期美債殖利率分別下跌3個與4個基點，收在5.27%與5.63%，2年期殖利率則變化不大。
台股新聞
台股加權指數上看5萬點近關情怯，台北匯市也陷入震盪，新台幣由升轉貶，但收盤前15分鐘又轉升，買賣匯力道陷入拉鋸戰，新台幣兌一美元終場收在31.781元，升值0.7分，台北外匯經紀公司成交值縮至16.04億美元。新台幣今日以31.76元、升值2.8分開出後，最高見到31.699元，午盤過後轉貶，最低至31.823元，全日高低價差1.24角。
一手情報
AI持續引領全球投資趨勢，科技創新與企業資本支出也為市場注入長期成長動能。面對近期美股高檔震盪、美債殖利率走高。野村投信表示，AI中長期成長趨勢並未改變，投資人除了持續掌握AI主線，也可進一步將投資版圖向外延伸，一方面布局AI發展不可或缺的電力、電網與能源基礎建設，另一方面善用高殖利率環境下債券的收益機會，透過「成長＋基建＋債券」的多元配置，讓投資組合兼顧成長潛力、收益來源與穩定度。
台股新聞
台股今日再創波段新高，加權指數早盤強勢挑戰5萬點整數關卡，但追價動能不足，成交量約9,700億元，高檔量價背離訊號逐漸浮現。盤面上多檔營收亮眼績優股反遭獲利調節，顯示短線資金仍以短打、隔日衝操作為主。〈台股挑戰5萬點受阻，高檔量價背離訊號浮現〉今天盤前，智霖老師透過APP明確向大家透露，美國長天期公債殖利率再創波段新高，在高利率環境持續干擾下，大型權值股的避風港與抗跌效果，將明顯優於中小型股，今日台股走勢也再次印證此一推演。
國際政經
億萬富豪達里歐（Ray Dalio）警告，中國與日本對美債的需求若減弱，美國公債市場恐受衝擊，為今年已歷經劇烈震盪的市場再添隱憂。橋水基金創辦人達里歐周二(6日)接受媒體專訪時表示，美國約三分之一的債務仰賴外國資金，其中很大一部分來自日本與中國。
美股雷達
美股主要指數仍徘徊在歷史高位附近，但市場內部的分化正在快速擴大。摩根士丹利(MS-US)首席股票策略師Mike Wilson在最新報告中警告，目前美股指數價格與市場廣度之間存在約12%的背離缺口，這一差距最終必須透過市場價格下修，或個股補漲來消化，而決定兩種情境走向的關鍵，將是美債市場。
美股雷達
CNBC財經節目主持人Jim Cramer周一(5日)表示，少數幾家AI巨頭正在遮蔽美國公債殖利率飆升所帶來的壓力，使股市與債市之間出現罕見脫節。那斯達克綜合指數周一上漲約1%，收在歷史新高；標普500指數上漲0.66%，收盤僅比8月13日創下的歷史收盤高點低0.3%。
美股雷達
10月向來被視為美股市場波動最劇烈的月份之一，1929年股災、1987年黑色星期一，以及2008年金融危機期間的暴跌，都讓「10月魔咒」深植投資人印象。不過，若拉長時間觀察過去近百年的市場表現，10月的表現其實並沒有想像中那麼糟糕。根據《MarketWatch》報導，DataTrek Research共同創辦人、華爾街資深人士Nicholas Colas表示，10月之所以背負「股市艱難月份」的名聲，很大程度是因為少數幾次極具破壞力的崩跌事件，使這個月份與市場恐慌牢牢連結。
美股雷達
外媒最新報導指出，隨著美國30年期公債殖利率逼近6%關口，期貨市場的「最便宜可交割券」(CTD)切換機制恐成為引爆長端殖利率下一波飆升的導火線。美債30年期殖利率周一(5日)上升至5.68%，逼近近期高點。國債期貨是法人機構對沖現貨部位與槓桿基金進行「基差交易」的核心工具，價格跟隨可交割債券籃子中成本最低的CTD。
美股雷達
昔日「債券天王」、PIMCO共同創辦人葛洛斯（Bill Gross）警告，整體信用市場的失衡情況已經日益嚴重，呼籲投資人切勿持有長天期債券。葛洛斯指出，目前政府、房貸與企業信用債總額已攀升至約 84 兆美元。他進一步表示，債務過多可能帶來過高風險；在某些生產力表現不佳的週期，股本過多也可能拖慢每股盈餘成長。
美股雷達
儘管美國國債殖利率持續走高，市場投資人依然將目光轉向強勁的科技基本面與經濟數據。美股三大指數週一(5日) 全數收高，納斯達克綜合指數升超 1%，刷新盤中與收盤歷史新高。人工智慧 (AI) 浪潮依然是推動大盤衝高的核心引擎。SpaceX 股價狂飆逾 7%，帶動整體市場氣氛；超大型雲端業者 Meta 與微軟分別上揚近 2% 與 1% 以上。
外匯
美元周一(5日)小幅走高，主要受到歐元下跌的帶動。歐元一度跌至近17個月來最低水準，因市場對法國政府債務危機的擔憂升溫。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)上漲0.2%，報102.14，創2025年4月9日以來最高。歐元兌美元下跌0.3%，至1歐元兌1.1222美元，盤中一度跌至1.1161美元，為2025年5月16日以來最低。
美股雷達
摩根大通(JPM-US)策略師看好美國投資級公司債第四季表現優於美國公債，認為大型科技公司發債放緩、企業獲利穩健，加上利率波動降溫，將改善供需平衡，帶動信用利差收窄。由Nathaniel Rosenbaum領軍的策略團隊在上周五發布的報告中預估，追蹤投資級公司債的JULI指數，相對美債利差將由當日的96個基點降至85個基點。
國際政經
美國政府的借款成本愈來愈高，而能輕易抑制成本的手段正逐漸耗盡。長天期美債殖利率接近20年來最高水準，背後原因看來並非短期因素。華府持續大量發債，填補遲遲未縮減的財政赤字；通膨降溫緩慢；AI 投資熱潮則支撐經濟，使利率居高不下，即使房市與汽車業已陷入困境。
美股雷達
美國長期公債殖利率逼近20年高點，華府壓低借款成本的簡單選項正逐漸耗盡。龐大赤字迫使政府持續發債，通膨降溫緩慢，AI投資熱潮又支撐經濟，使利率難以下降，即使房市與汽車產業已承受壓力。美國國債規模超過40兆美元，每年利息支出約1兆美元。政府雖可透過增加短期借款、回購舊債，甚至尋求聯準會(Fed)壓制長期殖利率，但干預程度愈深，推升通膨的風險也愈高，債券持有人可能因此付出代價。
美股雷達
美元逼近今年最強水準，歐洲財政壓力與政治不確定性推升避險需求，但連續上漲也讓市場擔心漲勢過熱。本周美國經濟數據與聯準會(Fed)政策訊號，將成為美元能否續強的關鍵。隨著歐元走弱，彭博美元現貨指數一度上漲0.4%，延續此前連續3周的漲勢。不過，部分技術指標顯示美元已進入超買區域，意味後續可能面臨回檔。
美股雷達
美股指數仍徘徊歷史高檔，但市場內部的弱勢訊號正持續擴大。摩根士丹利首席股票策略師 Mike Wilson 指出，目前標普500指數價格與市場廣度之間出現約12%的背離，這項落差最終必須透過股市回落或個股補漲來修正，而決定哪一種情境發生的關鍵，可能是美債市場。
基金
美國10年期國債殖利率升破5.3%，創2002年4月以來新高，達到近24年的高位。瑞銀今(5)日公布報告指出當前與2002年的宏觀背景截然不同：當時通膨率僅1.6%且面臨通縮風險，如今通膨約3.4%且名義GDP增長翻倍；同時聯邦利息支出佔GDP比重自1.6%升至3.3%，高通膨、強勁經濟增長與重財政負擔這「三高」因素正推升債息。