公債
美股雷達
知名經濟學家伊爾艾朗(Mohamed El-Erian)周五(4日)表示，投資人應預期全球公債拋售潮將持續，原因在於市場正面臨政府、大型雲端服務商及企業大量發債，但可靠買家的承接能力卻日益不足，形成根本性的供需失衡。伊爾艾朗在義大利切爾諾比奧(Cernobbio)舉行的Ambrosetti論壇期間表示：「我看不到美國有任何立即進行財政整頓的意願。
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全球政府公債近期遭遇劇烈拋售，凸顯投資人對宏觀經濟環境可能轉向「通膨持續偏高」的疑慮，而各國政府難以遏制支出與主權債務增加，更進一步加深市場疑慮。殖利率面臨的上升壓力，不只來自政府借款增加與能源價格上漲。投資人指出，全球化轉向保護主義、地緣政治緊張升高，並進一步反映在關稅、產業回流與國防支出增加等面向，都是更廣泛結構性轉變的跡象，可能導致通膨長期居高不下。
國際政經
外媒最新報導指出，全球最大主權財富基金「挪威銀行投資管理公司(NBIM)」已正式去函挪威財政部，建議將基金基準債券指數中政府債券的權重從目前的70%大幅下調至50%。《金融時報》報導，上述調整若獲通過，將削減NBIM約1060億美元的全球政府債券配置，其中絕大部分來自美債，減持規模約800億美元。
債券
全球主權債券的拋售潮周四(3日)暫時止步，歐洲與澳洲的指標性借貸成本自多年高點回落。在歐洲市場，對政策敏感的德國2年期公債(Schatz)殖利率下跌至2.966%，10年期公債殖利率也降至3.362%，兩者皆終結了連續六個交易日的上漲。然而，法國債市並未跟隨這波回落，因市場對財政赤字的擔憂，法國10年期公債(OAT)殖利率連續第七個交易日上揚，觸及4.237%，逼近2008年金融海嘯以來最高。
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美伊衝突推升能源價格，加上政府與企業擴大發債，引發全球債市賣壓。美國10年期公債殖利率週三 (2日) 一度攀上4.818%，創2023年11月以來新高，市場對聯準會 (Fed) 9月升息的預期也明顯升溫。美債殖利率盤中觸頂後回落，10年期殖利率週三尾盤降至4.78%，下滑逾1個基點；30年期殖利率小幅回落至5.259%，2年期殖利率則下降逾2個基點至4.369%。
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全球債券市場近期遭遇的拋售看來相當慘烈，但與四年前相比仍是小巫見大巫。回顧2022年時，以聯準會(Fed)為首的各國央行展開半世紀以來最同步且迅速的貨幣政策緊縮行動，以對抗疫情後需求反彈所引發、又受到俄烏戰爭進一步推升的通膨，最終導致全球債券陷入一個世代以來首見的熊市。
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全球債券市場正遭遇一波拋售潮，把全球殖利率推升至2008年以來高點，並推高家庭、企業及各國政府的借貸成本，專家表示，從過去幾個月長天期債券殖利率的升速來看，金融市場正接近警戒線。FactSet數據顯示，美國基準10年期公債殖利率周二(1日)逼近4.8%，創近20個月來最高，也是美國總統川普第二任期以來的最高水準，明顯從伊朗戰爭3月爆發時約4%的低點攀升。
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周二(9/1)隨著國際油價上漲加劇市場對全球進入結構性通膨的擔憂，以及投資人對聯準會(Fed)升息預期升高，全球債券殖利率攀升至近20年來的最高水平。彭博全球政府債券殖利率指數周一連續第四天上漲，升至3.72%，為2008年年中以來的最高水平。
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從美國、德國到日本，全球主要公債殖利率正攀向數十年高點。油價上漲加劇通膨疑慮、主要央行升息預期升溫，加上政府債務與人工智慧(AI)相關企業發債暴增，共同引爆這波全球債市拋售。日本10年期公債殖利率周二(9/1)升至3%，為1996年以來首見，象徵日本正加速告別超低利率時代。
歐亞股
日本10年期公債殖利率周二(1日)升抵3%，為1996年以來新高，這是日本基準借貸成本多年來徘徊於近零水準後，逐步回歸正常化的重要里程碑，也凸顯通膨、財政疑慮與貨幣政策轉向，正重塑這個長期以低利率聞名的市場。日本10年期公債殖利率周二一度上升6個基點至3%，約一年前，殖利率僅為目前水準的一半，凸顯這波變化速度之快，其影響正擴及日本經濟與全球金融市場。
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美國超長天期公債殖利率已經很久沒有像現在這樣長時間維持高檔，今年來到周一(31日)為止，30年期的殖利率已有55個交易日收在5%以上，為2006年以來最長紀錄，而美國預算赤字、新一波企業發債潮，以及可能成為關鍵轉折的聯準會(Fed)，都讓未來幾周難有下滑的機會。
債券
歐洲債券市場近期遭遇猛烈拋售潮，長期被視為安全資產的法國公債其風險溢酬與德債利差持續擴大。今年夏天，法國10年期公債殖利率甚至數度超越義大利公債，逆轉了兩國長期的債務風險定價。巴克萊歐洲利率策略主管 Rohan Khanna 指出，法國目前正面臨經濟放緩、政治不確定與財政惡化的三重壓力，已成為歐洲目前最脆弱的一環。
美股雷達
上任以來一直保持「神秘」作風的聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)，周五(28日)將在美國懷俄明州傑克森霍爾(Jackson Hall)發表市場期待已久的主題演說，市場正試圖預判，華許究竟會針對攸關經濟與貨幣政策的關鍵議題透露多少訊息。
基金
隨著美國政府債務總額近期正式衝破40兆美元大關，全球長天期公債殖利率掀起一波猛烈漲勢。美國30年期公債殖利率一度觸及5.3%的近20年新高，歐日等國長債殖利率亦紛紛創下多年新高。PIMCO品浩分析指出，主權債務負擔沉重、AI基礎建設相關企業發債激增，以及地緣政治風險擴及多個能源節點帶來的通膨疑慮，是驅動全球殖利率曲線長端走高三大主因。
黃金
金價周二(25日)持穩，徘徊在前日觸及的逾三個月高點附近，顯示在金價逼近關鍵心理阻力價位之際，漲勢暫時失去動能，投資人也在靜待本周將公布、聯準會(Fed)偏好的通膨指標。黃金現貨下跌0.1%，報每盎司4647.03美元，盤中一度觸及5月14日以來最高。
國際政經
著名億萬富翁投資人Stanley Druckenmiller公開抨擊美國財政部長貝森特（Scott Bessent）推動大規模買回美國公債的計畫，認為政府試圖透過干預債券價格壓低長天期殖利率，是一項錯誤決策。根據《彭博》報導，Druckenmiller曾在貝森特早期擔任避險基金交易員時指導過他。
美股雷達
CNBC引述兩名美國財政部官員說法報導，財政部可能動用規模達1兆美元的財政部一般帳戶(TGA)，作為擴大債券回購計畫的資金之後，美債殖利率周一(24日)走低。10年期美債殖利率周一下跌逾3個基點至4.704%，30年期美債殖利率上周曾升至2007年以來最高水準，周一則下跌逾4個基點至5.234%。
美股雷達
美國聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)本周將首度在傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會發表演說。隨著美債殖利率近期急升，加上財政部長貝森特(Scott Bessent)罕見出手干預債市，市場期待華許說明Fed如何看待通膨與升息前景，並證明決策不受川普政府影響。
美股雷達
《CNBC》周一(24日)報導，美國財政部可能動用規模接近1兆美元的財政部一般帳戶(Treasury General Account, TGA)，為近期宣布擴大公債回購的計畫提供資金，藉此增加干預長期公債殖利率的籌碼。兩名財政部高階官員透露，TGA資金已被視為可用選項，但尚未決定實際動用金額，也未說明何時可能公布相關安排。
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美國財政部長貝森特(Scott Bessent)曾表示，自己的職責是擔任美國公債市場的「首要守護者」。然而，一篇評論指出，財長真正的權力與價值來自金融市場，尤其是美債市場對他的信任，而貝森特恐怕難以長期同時維持市場信譽，又滿足總統川普的政治需求。