寬鬆

12-16美股雷達

高盛認為，由於擔心通貨膨脹持續居高不下且勞動力市場強勁，預計美國聯準會本周將暗示 2025 年放緩降息步伐，且不太可能在 1 月降息。儘管預計聯準會本周將降息 25 個基點，使今年的總降息幅度達到 100 個基點，但高盛表示，聯準會可能會急於釋出放緩降息步伐的信號，且最終利率也可能高於最初預期。

12-10

由於澳洲央行 (RBA) 軟化了對政策前景的立場，引發市場對提前降息的預期，澳元兌美元匯率在周二 (12 日) 跌至近 4 個月低點。澳洲央行在 12 月的會議上連續第九次維持利率不變，但暗示最早可能在 2 月降息。澳洲央行將現金利率目標維持在 4.35%，這是自 2023 年 11 月以來一直維持的水準。

12-10美股雷達

敘利亞總統巴夏爾．阿塞德 (Bashar al-Assad) 垮台，加上中國明年將轉向適度寬鬆的政策，原油期貨週一 (18 日) 攀升，繼連續兩週下跌後漲幅均超過 1.5%。能源商品價格1 月交割的 Brent 原油期貨價格上漲 1.17 美元，報每桶 72.30 美元。

12-09大陸政經

中國官方計畫在 2025 年放寬貨幣政策並擴大財政支出，以應對當時可能發生的第二次貿易戰。中共中央政治局 12 月 9 日召開會議，分析研究 2025 年經濟工作。會議宣布，將在 2025 年採取「適度寬鬆」的貨幣政策策略，這是自 2011 年以來的首次重大立場轉變。

12-09外匯

由於疲軟的成長數據提升了政策寬鬆的預期，即將上任的美國政府還可能加徵關稅，避險基金增加了對澳元的空頭押注。根據商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據，截至 12 月 3 日當周，槓桿基金對澳元的看跌部位增加至 9 月以來最高。數據顯示，機構資產管理公司對前景看法，也轉為近 1 個月來最為悲觀。

11-27外匯

紐西蘭央行周三 (27 日) 在 4 個月內第 3 次降息，並表示將採取更大幅度的寬鬆政策，其中包括 2 月可能降息 50 基點，因為通貨膨脹率緩和至央行目標附近。紐西蘭央行周三將官方現金利率降息 50 基點，從 4.75% 下調至 4.25%，符合市場預期。

11-07外匯

瑞典央行十年來首次將將利率下調 50 基點，以加速對停滯經濟的援助，並承諾未來將提供更多援助。瑞典央行周四 (7 日) 將基準利率下調至 2.75%，並表示，雖然美國大選後的不確定性比平常更大，但 12 月和明年上半年可能會進一步下調利率，這一政策決定符合大多數經濟學家預期。

09-27大陸政經

中國繼本週二 (24 日) 出台寬鬆政策後，昨 (26) 日召開的中共中央政治局會議傳遞出支持力度更大、協調性更強的政策應對信號，並首次強調要穩定房地產市場。瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤指出，據中國政府近期一連串措施，已預示政策放鬆將加碼，到 2024 年底中國十年期國債殖利率將降至約 2% 或更低。

09-24A股港股

Gavekal Research 周一 (23 日) 發布報告表示，中國股市已做好在未來幾個月反彈的準備，並表示在長期表現不佳後，中國股市被低估，北京方面可能會推出更多刺激措施。Gavekal 在報告中說，他們「非常看好」中國股市，並主張在市場上保持多頭。

09-24大陸政經

中國國務院新聞辦公室 9 月 24 日舉行記者會，中國人民銀行行長潘功勝在會上宣布幾項政策：一是降低存款準備率和政策利率，並帶動市場基準利率下行。具體包括：將下調存款準備金利率 0.5 個百分點，提供金融市場長期的流動性約 1 兆元。降低 7 天期逆回購利率，下調 0.2 個百分點，從目前的 1.7% 降到 1.5%。

09-24外匯

為對抗頑固的通膨壓力，澳洲央行周二 (24 日) 將關鍵利率維持在 12 年來的高位，未加入全球寬鬆周期。澳洲央行連續第七次在會議上將現金利率維持在 4.35%，符合市場預期，央行重申，在政策上不排除任何可能性。澳洲央行試圖維持新冠疫情後就業的顯著成長，因而通膨需要更長的時間才能下降。

09-23A股港股

中國官方宣布，計畫由 3 位最高金融監管機構罕見地通報經濟情況，同時下調一項短期政策利率，並向金融體系注入更多流動性，這引發了官員們準備加大力度恢復經濟成長的猜測。相關部門周一 (23 日) 宣布，央行總裁潘功勝將於明天與金融監管總局局長李雲澤、中證監主席吳清，共同就金融支持經濟發展問題舉行記者會。

09-19外匯

人民幣兌美元周四 (19 日) 收復全部盤中跌幅，收於 16 個月高點附近，市場預期聯準會的寬鬆政策為北京方面提供了實施自身貨幣政策的餘地。格林威治標準時間 1630，在岸人民幣於國內交易時段收於每美元 7.0660，這是自 2023 年 5 月 26 日以來的最高收盤價。

09-03消費

南韓 8 月消費者物價指數 (CPI) 年增 2%，連續第 5 個月在 3% 之下，創近 3 年半最低增速紀錄，並達成南韓央行 (BOK) 設定的通膨目標，這也支撐市場對 BOK 即將鬆綁貨幣政策的預期。根據南韓統計廳今 (3) 日發佈的「2024 年 8 月消費者物價動向」資料，南韓 8 月居民消費價格指數 (CPI) 年增 2% 至 114.54。

07-31外匯

日本央行 (BOJ) 周三 (31 日) 意外宣布升息，並概述了縮減債券購買計畫，朝著「正常化」再邁一步。央行總裁植田和男表示，如果情況需要，央行可能會再次收緊政策。植田在會後記者會表示，「如果經濟和物價走勢符合我們的預測，我們將繼續升息。」 「事實上，與 4 月相比，我們的預測沒有太大變化。

04-17外匯

美元兌日元匯率本周落至 154.7，創 34 年來新低，儘管日本當局不斷口頭干預，卻絲毫未見成效。自 2021 年其他央行開始放棄量化寬鬆和 0% 或負政策利率以來，日元兌美元已暴跌 32%；自 2012 年首相安倍晉三實施其透過印鈔資助的財政揮霍經濟政策 (安倍經濟學) 以來，這一數字已經暴跌了 50%。

03-27外匯

在上周自 2007 年以來首次升息後，日本央行董事會成員田村直樹表示，隨著該行進一步追求政策正常化，他希望逐步繼續升息。但他也重申了央行保持寬鬆的想法，造成日元續貶。田村周三在日本東北部青森縣向當地商界領袖發表講話，並重申了日本央行最新政策聲明中的一句話，即考慮到通膨前景，金融狀況將暫時保持寬鬆。

03-15大陸政經

中國央行本月縮量續作中期借貸便利 (MLF) 並維持利率不變，淨回籠操作在一些分析人士意料之外。中國經濟未見強勁反彈跡象，市場關注貨幣政策進一步寬鬆的落地時間與形式。中國央行公告稱，15 日進行人民幣 3870 億元 MLF 操作，本月 MLF 到期量為 4810 億元，本月 MLF 操作利率為 2.50%，上期為 2.50%。