公債
美國聯準會 (Fed) 連續第三次降息 1 碼 (25 個基點)，並對 2026 年額外寬鬆保留空間，帶動美國公債周三 (10 日) 全面上漲。交易員如今押注 Fed2026 年會降息兩次，多餘點狀圖預測的降息一次。各天期美債殖利率普遍從幾個月以來的高點走軟，對 Fed 政策最敏感的兩年期公債引領漲勢，殖利率反向下跌近 8 個基點至 3.54%，創兩個月來最大單日跌幅。
美股雷達
美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 週三 (10 日) 公布最新利率決議，一如外界預期，宣布降息 1 碼 (25 個基點)，將聯邦基金利率目標區間下調至 3.50%-3.75%，這是今年第三次降息。不過，聯準會主席鮑爾表示，由於利率接近中性水平，進一步降息的門檻可能會更高。
澳洲準備銀行 (RBA，央行) 周二 (9 日) 決議連三次開會按兵不動，重申未來行動取決於最新經濟數據。由於市場原本以為聲明會鷹派一些，但最終措辭偏中立，澳幣應聲走軟，對政策敏感的三年期公債殖利率下滑，澳洲股市則收復部分失土。澳洲央行 9 人組成的決策小組，周二無異議通過決議，把現金利率保持在 3.6% 不變，為 2025 年畫下句點，目前澳洲物價壓力重新上揚，而就業市場依舊緊俏。
根據美國財政部周四 (4 日) 公布的資料，美國國庫券、票據和債券 11 月合計增加 0.7%，達到 30.2 兆美元，代表美國國債首度突破 30 兆美元，與 2018 年相比已翻增超過一倍，疫情期間大量舉債的效應正逐漸浮現。2020 年為了支應疫情支出，美國政府大量舉債，而這段期間隨著利率上升，償債的利息成本也增加，並在聯邦赤字中占比愈來愈高。
美股雷達
英國《金融時報》(FT)周三 (2 日) 援引知情人士說法報導，債券投資人曾向美國財政部傳達疑慮，擔心若白宮經濟顧問哈塞特 (Kevin Hassett) 若接任聯準會 (Fed) 主席，可能為了迎合總統川普而激進降息，甚至可能在通膨率持續高於 2% 目標的情況下，仍執意放寬貨幣政策。
美股雷達
美國公債一直以來都在投資組合中扮演分散風險的角色，但若美國總統川普選擇白宮首席經濟學家哈塞特 (Kevin Hassett) 出任聯準會 (Fed) 主席，恐怕將削弱美債目前的避風港的地位。LPL Financial 固定收益首席策略師 Lawrence Gillum 認為，若哈塞特掌舵 Fed，政策可能更偏向經濟成長而非物價穩定，如此一來，通膨預期失去錨定，進而破壞公債在投資組合中的分散作用。
美股雷達
《彭博》周一 (12/1) 報導，美國公債在 12 月開局承壓，因企業債供給大量回歸，加上日本公債殖利率跳升帶動全球債市同步下挫。美國感恩節假期後交易恢復正常，市場重回流動性充足的狀態，使新一波企業籌資集中湧入，推升美債殖利率走高。美國 10 年期公債殖利率盤中一度上升 7 個基點至 4.09%，短天期殖利率也至少上漲 4 個基點。
歐亞股
英國財政大臣里夫斯 (Rachel Reeves) 周三 (26 日) 公布預算案後，英鎊與英國公債價格在震盪中走高。英國預算責任辦公室 (OBR) 在預算案公布前於官網提前釋出部分資料，顯示未來五年財政緩衝可達約 220 億英鎊(約 289 億美元)，高於市場原先預期。
歐亞股
綜合外媒報導，英國財政大臣里夫斯 (Rachel Reeves) 周三 (26 日) 公布年度預算案，在經濟成長遭調降、公共財政壓力升高之際，推出約 260 億英鎊 (340 億美元) 的新一輪加稅，並將關鍵財政緩衝翻倍至 220 億英鎊。然而，此次預算案原本意在傳達財政穩定，卻因英國預算責任辦公室 (OBR) 提前誤釋文件、意外提前洩漏大部分內容，成為市場與政壇關注焦點。
台股新聞
鋒裕匯理投信自 11 月 1 日起變更為「東方匯理投信」，今 (19) 日四位全球策略主管親自訪台並釋出 2026 年債市展望。團隊認為，明年全球經濟仍具支撐力，AI 帶動的資本支出擴張尚在初期階段，預期美國聯準會降息空間有限，固定收益資產配置建議由「重押美國」轉向「全球分散」，點名歐洲、新興市場添增布局機會，但要慎選國家及企業的債信評等，其中，金融債具吸引力，可提高次順位債配置增加收益率。
美股雷達
債蛙終於要笑了嗎？《華爾街日報》近日報導，債券正邁 2020 年以來最佳年度表現。全球 ETF 今年資金流入勢不可擋，市場預期全年規模有望突破 1 兆美元。在利率環境轉向、通膨降溫及景氣溫和放緩的背景下，債券表現持續強勁，帶動投資人將更多資金配置至相關 ETF，推升業界再度朝年度新高邁進。
美國公債供給和需求受到華爾街高度關注之際，美國財長貝森特 (Scott Bessent) 表示，穩定幣市場規模到 2030 年將達到 3 兆美元，是當前規模 3000 億美元的十倍，而且將能提振對短期國庫券的需求。穩定幣是加密貨幣的一種，旨在維持相對於美元等其他資產的穩定價格。
美股雷達
由於適逢退伍軍人節 (Veterans Day)，美債週二休市，美國財政部週三 (12 日) 恢復本週的公債標售進度，於美東時間下午 1 點完成季度再融資計畫中的 10 年期公債標售，總金額為 420 億美元。整體拍賣結果表現平淡，市場反應冷靜。
美國紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯 (John Williams) 周三 (12 日) 表示，聯準會 (Fed) 可能很快將重新啟動公債購買計畫，以管理金融市場的流動性水準，並維持對短期利率的控制。威廉斯在紐約聯準銀行舉辦的一場會議演講稿中指出，這項舉措屬於「技術性操作」，與貨幣政策立場無關。
鉅亨新視界
看到台股加權指數從今年４月低點到９月底Ｖ轉反彈近五成，讓你捶心肝嗎？更懊惱是，自己不僅沒買在低點，還殺在最低點？其實，在投資市場，追高殺低是投資人最常見地雷。不過今年底，基金投資圈出現一檔重磅全新 APP，幫助大家一舉破除人性魔咒，幕後推手，是在台深耕 20 餘年的外商：野村投信。
鉅亨新視界
金融債近期表現出色，主要受惠於美降息循環展開、財報亮眼以及監管放寬等利多加持。根據統計，自 2023 年 10 月 19 日全球金融債殖利率走低以來，全球金融債指數與全球金融次順位債指數分別上漲 23% 與 27%(請參考下方圖表)，表現優於全球投資級公司債，目前金融債與金融次順位債到期殖利率分別為 4.15% 與 4.53%，仍處於長期的相對高檔，且美債殖利率未來有望進一步走低，金融債持續看好。
黃金
《彭博》報導，全球股市因高估值疑慮遭遇大幅回檔，引發市場避險情緒升溫，金價周三 (5 日) 反彈走高。現貨金一度逼近每盎司 4,000 美元，扭轉前一交易日近 2% 的跌幅；與此同時，美國公債價格上揚，而全球股市則延續近一個月來最陡的跌勢。金市昨日遭壓主要因美元走強，加上聯準會 (Fed) 官員對 12 月是否再降息態度謹慎，市場重新評估政策路徑。
在美國股市漲勢受生成式 AI 熱潮推動、估值引發疑慮之際，投資人持續將資金移入債券市場。根據道富投資管理 (State Street Investment Management) ，美國掛牌債券 ETF 於 10 月份吸引約 510 億美元資金，創下單月新高，使今年迄今流入總額達 3,500 億美元，成長速度遠快於股票 ETF。
鉅亨新視界
全球經濟正邁入由高利率周期轉向資金再配置的新階段，美國經濟呈現「通膨趨緩、成長放慢、製造收縮」的複雜局面。勞工統計局基準調整顯示，上半年非農就業恐遭高估逾 90 萬人，暗示勞動市場降溫快於預期。在此背景下，美國政府暫時關門導致官方數據延宕，聯準會在十月底決策前更僅能倚賴民間調查與金融條件指標，使政策路徑不確定性升高。
鉅亨新視界
東京股市 10 月 27 日開盤後狂漲逾 800 點，日經 225 指數史上首次突破 5 萬點大關，寫下新紀錄，涵蓋範圍最廣的東證指數也同創歷史新高。根據彭博資料，截至 10 月 26 日，2025 年累計外資買超日股金額已超過 5 兆日圓，僅 10 月 17 日當週就達 7,526 億日圓，顯示國際資金持續看好日本市場。