比特幣遭遇下跌挑戰，科技股反彈與地緣政治影響市場情緒

比特幣自2025年10月以來下跌超過40%，市場對其投資價值的信心受到挑戰，尤其是微策略公司 (MSTR-US) 的持幣行為引發擔憂，顯示資金流向其他資產的趨勢明顯[1]。加密市場的脫鉤現象使比特幣與標普500指數的相關性轉為負值，隱私幣的興起也對比特幣構成威脅，特別是Zcash的價格飆升引起市場關注。儘管如此，歷史上對比特幣的悲觀看法往往過早，未來仍需密切觀察其市場動態。另一方面，川普的健康報告顯示其整體狀況良好，醫師建議他持續控制體重以維持健康，這一消息可能影響其政治形象及未來選舉策略[2]，進一步影響市場情緒。

在優異財報驅動下，戴爾科技 (DELL-US) 股價大漲近33%，顯示市場對AI伺服器需求的強烈信心，年增逾七倍的營收預示著換機周期的來臨，進一步推動伺服器類股如慧與科技 (HPE-US) 和美超微電腦 (SMCI-US) 的上漲，反映出資金從光通訊輪動至伺服器領域的趨勢[3]。同時，美國與伊朗的和平協議接近達成，川普提出延長停火協議的條件，雖然雙方在資金釋放上達成共識，但仍需克服核武研發的爭議，這可能對全球市場情緒產生影響[4]。整體而言，科技股的強勁表現與地緣政治的變化交織，為市場帶來新的投資機會與挑戰。

國際油價因市場對美伊戰爭結束的樂觀情緒而重挫，布蘭特原油期貨單月跌幅近20%，創下2020年以來最大跌幅，顯示市場對供應恢復的擔憂仍然存在[5]。同時，美國財政部長貝森特對聯準會的前瞻指引提出批評，認為其經濟預測不準確，可能誤導市場，並強調應重視即時數據[6]。這一系列動態反映出市場對於政策透明度和供應鏈穩定性的高度關注，未來油價和美元走勢將受到更為複雜的地緣政治和經濟數據影響。

隨著美國向航運業者提供通行資訊，荷姆茲海峽的航運活動逐漸恢復，已有四分之一的非伊朗船舶成功脫困，顯示市場對航運前景的樂觀情緒上升[7]。然而，美伊之間的和平協議仍存在不確定性，儘管川普宣稱協議接近達成，伊朗官員卻強調尚未達成最終共識，並對美方的干涉表示強烈反對[8]。市場分析指出，若能獲得持久和平的明確信號，將有助於道達爾能源等企業重啟波斯灣的航運活動，進一步促進全球能源供應鏈的穩定。

在即將舉行的 GTC 台北大會前夕，輝達 (NVDA-US) 發布與新款 PC 晶片相關的神秘貼文，暗示將進一步挑戰英特爾 (INTC-US) 和 AMD (AMD-US) 的市場地位，並引發市場對於「PC 新時代」的熱烈猜想[9]。同時，台股在黃仁勳的話題及 MSCI 調整的雙重助攻下，於5月29日創下新高，指數大漲1096點，成交量達1.92兆元，顯示市場信心回升，外資回補達2360億元，台積電 (2330-TW) 和信驊 (5274-TW) 也創下歷史新高，反映出投資者對於科技股的強烈信心[10]。

隨著市場對人工智慧（AI）影響的憂慮逐漸減少，美國軟體股在5月表現出色，創下自2001年以來最佳單月成績，iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV-US) 本月累計上漲21%[11]，顯示出投資人信心回暖，尤其是Snowflake (SNOW-US) 與Okta (OKTA-US) 的優於預期財報，進一步緩解了對「SaaS 末日論」的擔憂。另一方面，Meta (META-US) 計劃推出AI吊墜裝置及「工作型穿戴設備」，旨在扭轉其硬體部門的虧損，並預計在2026年下半年達成1,000萬台的銷售目標，顯示出科技巨頭在AI與穿戴式裝置領域的積極布局[12]。這些動態不僅反映出市場對AI需求的持續升溫，也預示著未來科技股的成長潛力。