俄烏戰爭影響北約，美貿易逆差縮小與科技股回暖並存

俄羅斯無人機首次侵入羅馬尼亞領空並擊中公寓，造成輕傷事件引發北約強烈譴責，並重申保衛盟國領土的決心，顯示俄烏戰爭的影響已外溢至北約邊境[1]。普丁對此事件回應稱指責為「言之過早」，並暗示無人機可能來自烏克蘭，提議分享殘骸以便調查[2]。此事件促使羅馬尼亞要求北約增派反無人機設備，顯示出對安全防護的迫切需求，並可能改變北約在東歐的軍事佈局，進一步加劇地區緊張局勢。

在貿易方面，美國4月商品貿易逆差意外縮小至824億美元，主要受益於原油出口創歷史新高的640萬桶每日，顯示能源市場的強勁表現對經濟的支撐作用[3]。同時，AI投資推動的資本財進口增長達40.1%，顯示出進口需求的強勁，並引發對未來經濟成長的擔憂[4]。德意志銀行上調美國10年期公債殖利率至4.70%，認為聯準會已結束降息週期，未來升息風險上升，尤其在中東局勢影響能源價格的背景下，市場對通膨前景的看法已顯著改變，這可能進一步影響資本市場的動態。整體而言，儘管短期內能源出口表現亮眼，但中長期的經濟成長動能仍需警惕外部風險的影響。

聯準會監管副主席鮑曼指出，若中東戰事持續至下半年，將可能重新評估貨幣政策。儘管她對供應鏈恢復正常持樂觀態度，但持續的衝突可能擴大通膨壓力[5]。同時，全球股票基金在AI熱潮的推動下，於截至5月27日當周吸引4.58億美元的淨流入，顯示市場情緒回暖，尤其是美國股票基金吸引了19.7億美元的資金流入，反映出投資者對風險資產的信心回升[6]。這些動態顯示，儘管面臨外部衝擊，美國經濟仍具韌性，並可能在全球資本流動中持續扮演重要角色。

戴爾科技 (Dell Technologies)(DELL-US) 股價近期飆升35%，創下兩年來最大漲幅，主要因公司上調全年財測，預計AI伺服器需求將持續增長，至2027年營收可望達1670億美元，其中AI相關營收達600億美元，超出市場預期[7]。同時，大華優利高填息 30 (00918-TW) 宣布配息1.26元，年化殖利率衝破17%，顯示高股息ETF在市場震盪中仍具吸引力，投資人應關注此類資產以增強抗震力[8]。隨著AI供應鏈的成長，市場對科技股的信心逐漸回暖，顯示未來投資機會的潛力。

美股在29日開盤小幅走高，主要指數延續歷史新高的勢頭，市場關注美伊和平協議的進展，並受到AI熱潮的支撐，尤其是戴爾科技的強勁財測推動科技股上揚[9]。然而，美國番茄價格在過去一年暴漲40%，一箱價格從27美元飆升至93美元，反映出生活成本上升的壓力，並引發消費者的不滿[10]。這一現象背後是政策、天氣及地緣政治等多重因素的交織，顯示出市場在樂觀情緒與成本壓力之間的微妙平衡，未來需密切關注油價波動及其對消費者支出的影響。

在當前全球AI市場競爭中，輝達 (NVDA-US) 與超微 (AMD-US) 的策略差異顯著，黃仁勳在中國的高調行程雖吸引目光，但面對市場佔有率下滑的壓力，AMD則透過低調的合作策略與開源平台ROCm，試圖穩固其在中國的市場地位[11]。同時，小米集團在記憶體價格飆升的影響下，利潤大幅下滑43.1%，迫使其調整策略，轉向高端市場並加碼AI研發，以應對成本壓力和市場挑戰[12]。這些動態顯示出科技企業在面對市場變遷時，必須靈活調整策略以維持競爭力。