鉅亨網編譯羅昀玫
知名券商 Wedbush 最新調整旗下「AI 30」贏家名單，將南韓記憶體龍頭 SK 海力士與雲端監控軟體商 Datadog (DDOG-US) 納入，同時移除阿里巴巴 (BABA-US) 與 Shopify (SHOP-US)。此舉也被市場視為 AI 投資邏輯正從平台經濟，轉向更貼近底層基建與運算需求的供應鏈。
Wedbush 在最新報告中直言，目前市場正見證一場「史無前例的記憶體超級循環」。
隨著 Google (GOOGL-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、微軟 (MSFT-US) 與 Meta Platforms (META-US) 持續擴建 AI 資料中心，AI 工作負載對高頻寬記憶體 (HBM)、DRAM 與 NAND 的需求已衝上歷史高點。
相較傳統雲端服務，生成式 AI 模型訓練與推論需要更大量記憶體資源，也讓記憶體廠商重新拿回多年未見的定價主導權。
Wedbush 預估，DRAM 與 NAND 價格可望在 2026 年下半年迎來新一波上漲循環。
在這場 AI 記憶體競賽中，SK 海力士被 Wedbush 點名為核心受惠者之一。
該機構指出，SK 海力士不只是全球最大 HBM 供應商，更是超大規模雲端業者 AI 資本支出浪潮中最直接的受益者之一，華爾街至今仍低估這波記憶體循環的規模與持續時間。
目前 SK 海力士 HBM 供應已全面售罄，2026 年 DRAM、HBM 與 NAND 產能皆已被客戶長約鎖定。公司管理層更示警，供應吃緊情況可能一路延續至 2027 年。
除了硬體供應鏈，Wedbush 此次也將 Datadog 納入 AI 30 名單，凸顯市場開始關注 AI 的「第二階受惠股」。
Wedbush 認為，企業導入 AI 後，不只是 GPU 用量暴增，系統架構與工作負載複雜度也同步提升，進一步推升監控、安全與效能優化需求。
Datadog 近月持續強化 AI 可觀測性布局，包括推出 MCP Server、AI 安全分析功能與 GPU Monitoring 平台，協助企業即時監控 AI 工作負載、優化 GPU 使用效率，逐步成為 AI 基建生態的重要一環。
這也意味著，市場資金配置邏輯可能正在改變。
過去 AI 投資主軸集中在 GPU 與大型平台股，如今華爾街開始把目光投向支撐 AI 運算的底層基建。從輝達主導 GPU，到 SK 海力士掌握記憶體，再到 Datadog 負責監控與安全，AI 投資版圖正逐步形成新的「AI 基建三角」。
下一波 AI 贏家，或許已不再只是「誰在做 AI」，而是誰掌握支撐 AI 運轉的底層資源。
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