美股科技股分化加劇，AI驅動市場需求強勁，全球經濟展現韌性

美股「七巨頭」中，Alphabet (GOOGL-US) 表現亮眼，第一季營收超出預期，股價大漲超過 6%，而Meta (META-US) 則因支出激增，股價重挫近 7%，顯示科技股間的分化趨勢愈加明顯[1]。隨著 AI 技術推動記憶體市場結構性變化，鈺創 (5351-TW) 預計 DDR4 和 DDR5 記憶體將持續缺貨至明年中，並對未來營運持樂觀態度，顯示出半導體產業在 AI 驅動下的成長潛力[2]。這些動態反映出科技股在資本支出和市場需求上的分化，投資者需密切關注各公司在 AI 及記憶體領域的策略與表現。

藥華藥 (6446-TW) 預計今年營收與獲利將優於去年，主要受益於Ropeg產品的快速成長及美國藥證的即將取得，並計畫擴展至美國、加拿大及拉丁美洲市場[3]。與此同時，AI 概念股在美股市場的表現持續強勁，推動標普500指數上漲逾80%，且獲利基礎穩固，顯示未來增長潛力仍然可期[4]。市場分析指出，AI相關企業的獲利增長超過30%，且本益成長比低於1，顯示投資者仍可把握進場機會，未來將持續吸引資金流入。

美股光通訊股表現強勁，Lumentum (LITE-US) 財報利多推升股價16.52%，並將納入那斯達克100指數，帶動其他相關股如AAOI (AAOI-US) 和Coherent (COHR-US) 也漲幅超過10%。台股矽光通訊股如眾達-KY (4977-TW) 和聯鈞 (3450-TW) 亦表現亮眼，顯示市場對光通訊技術的需求持續增強。此外，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 在AI晶片市場中具備結構性優勢，隨著科技巨頭對AI晶片的巨額投資，台積電的產能和毛利率持續改善，顯示出其在未來市場中的穩固地位和相對價值，預示著其長期獲利能力將持續增強[5]、[6]。

鴻呈 (6913-TW) 在液冷漏液檢測線的供應上已成功切入兩家美系雲端服務商，月出貨量有望從4-5萬條增至數十萬條，顯示出AI伺服器市場的強勁需求[7]。同時，日美財長會談中，雙方重申匯率政策的密切協調，市場預期日本可能動用30兆日元進行市場干預，以支撐日元，這將對全球匯市產生深遠影響[8]。隨著AI技術的快速發展及日元貶值的壓力，相關企業的成長潛力及市場策略將成為投資者關注的焦點。

美國總統川普計劃在訪問北京期間與習近平討論台灣軍售問題，並對台海衝突的可能性持樂觀態度，認為不會在其任內爆發，這一立場可能影響美中關係的未來走向[9]。同時，KPMG報告指出，全球創投因AI熱潮在2026年第一季達到3309億美元的歷史新高，顯示出資金流向具實質生產力的AI應用及國防科技等領域，這些趨勢反映出市場對於技術創新及地緣政治不確定性的敏感反應[10]，將持續吸引長期資本的投入，進一步推動相關產業的發展。

高盛近期分析指出，中國人民幣兌美元被低估約20%，預計在川習峰會及貿易順差擴大等因素推動下，將於未來12個月內升值至6.50，顯示出人民幣的升值壓力是市場均衡的結果[11]。同時，荷姆茲海峽的持續封閉對全球經濟成長影響有限，因油價漲幅低於預期及需求削減緩解了燃料短缺的壓力，預計布蘭特油價年底將降至90美元[12]，顯示出全球經濟在面對地緣政治風險時仍具韌性，並且美國經濟衰退風險有所降低，反映出市場對於政策支持的信心。