疫苗股熱潮與中美經濟合作交織，台股ETF與半導體行業迎來結構性轉變

漢他病毒疫情引發市場對疫苗股的熱烈關注，尤其是莫德納 (MRNA-US) 股價一度上漲近6%，顯示出市場對其新興病毒疫苗開發能力的認可。儘管分析師對其商業前景持保守態度，認為市場規模有限[1]。與此同時，中美兩國領導人即將會晤，川普強調中美經濟互補性，並指出約8萬家美國企業在中國投資，這將進一步促進雙邊合作，為全球經濟穩定注入正能量[2]。整體而言，疫苗股的短期波動與中美經濟關係的深化，將成為市場關注的焦點，投資者需密切留意相關動態。

統一投信即將掛牌的主動式台股 ETF「主動統一升級 50」（00403A-TW）以791.71億元的規模成為台股 ETF 募集史上第二大基金。前十大成分股中台積電佔比最高，顯示市場對高效能 AI 產業的重視[3]。此外，美中兩國領導人在即將召開的峰會中將討論伊朗問題，這不僅影響全球能源市場，還可能加劇雙方經貿摩擦，特別是在中國能源安全受到威脅的背景下[4]。這些動態顯示，台股在全球經濟變遷中，正面臨結構性挑戰與機遇，投資者需密切關注相關政策及市場反應。

中芯國際 (SMIC) 以406億元人民幣全資收購中芯北方，創下科創板最大併購紀錄，顯示出中國半導體產業整合加速的趨勢，並將顯著提升其盈利能力及市場競爭力[5]。在此背景下，美股因美伊談判僵局影響，主要指數走低，市場對能源供應及通膨風險的擔憂加劇，導致國際油價上揚，能源股表現強勁，而科技股則面臨壓力。台積電 ADR 下跌2.5%[6]，反映出市場對科技股的風險偏好減弱，未來需密切關注即將公布的通膨數據及其對聯準會政策的影響。

SK海力士在2026年第一季以72%的單季度營業利潤率創下半導體產業新高，顯示出其在AI時代的逆襲能力，並首次超越三星電子的年度營業利潤[7]。該公司與輝達的合作使其在全球HBM市場佔有約60%的份額，儘管面臨競爭壓力[8]。同時，美光的股價因AI基礎建設需求上升而持續上漲，市場對記憶體供應緊張的看法推動了盈利預測的上修，顯示出記憶體晶片族群在AI浪潮中的強勁表現，未來可能引發更大規模的獲利爆發。

花旗集團對美股的樂觀展望顯示出大型科技股的主導地位。標普500及那斯達克100指數在2026年初的強勁表現，反映出科技股在市場中的重要性，權重高達37%[9]。同時，台灣的金融業與AI基建需求的強勁增長，推動國泰永續高股息 (00878-TW) 淨值創新高，顯示出金融與科技類股的雙引擎效應，未來10至15年仍具增長潛力[10]。然而，市場需警惕潛在風險，特別是獲利預期過高及地緣政治衝突的影響，這可能影響未來的市場走勢。

在ICLR 2026會議上，中國論文占比首次超越美國，顯示AI研究重心向東亞轉移[11]。摩根大通則警告市場需警惕通膨壓力及地緣政治風險[12]，儘管企業獲利與資本支出持續增長，估值仍顯合理。這一變化暗示，未來競爭將不僅限於學術產出，還將聚焦於創新與產品轉化能力的結合，特別是在新興市場如南韓與台灣的獲利循環中，投資者應保持抗通膨布局，並關注短期債券以降低風險。