美國經濟政策影響下股市韌性強，關稅退款引發市場關注

美國總統川普考慮與阿拉伯聯合大公國 (UAE) 建立貨幣互換機制，以應對伊朗戰事對中東經濟的潛在影響，顯示美方在地緣政治中的積極角色[1]。華許參加聯準會聽證會後，市場對未來貨幣政策的不確定性加劇，美股走弱及美債殖利率上升，反映出投資人對其主張逐步縮減資產負債表的擔憂，可能導致短期股市整理[2]。這些動態顯示出全球市場在面對地緣政治風險與貨幣政策變化時的敏感性，投資者需密切關注相關發展。

隨著美國最高法院裁定部分關稅違憲，海關已啟動退款程序，UPS (UPS-US) 和聯邦快遞 (FDX-US) 開始代客申請，然而退款過程需時數月，短期內消費者難以受益[3]。此外，華許在參議院聽證會上強調聯準會的獨立性，面對川普對降息的壓力，市場對其能否在政治與經濟目標間取得平衡充滿疑慮，這將影響未來貨幣政策的走向[4]。整體而言，這些動態反映出美國經濟政策在政治影響下的複雜性，企業與消費者的信心可能因此受到波動。

在權值股的強勁推動下，台股表現亮眼，元大台灣 50 正 2 (00631L-TW) 今年以來漲幅已突破 62.16%，顯示出市場對於台灣大型企業如台積電及聯發科的信心持續增強[5]。同時，標普 500 指數的獲利預期也因美光 (MU-US) 的表現而上修，該公司獨占增幅的 51%，顯示出科技股在當前經濟環境中的主導地位[6]。隨著市場對 AI 投資的熱情高漲，未來的財報季將成為檢驗企業獲利能力的關鍵時刻，投資者需密切關注全球經濟動態及其對消費需求的潛在影響。

美國總統川普對人工智慧新創公司Anthropic的態度出現轉變，認為該公司正在改善並可能與國防部展開合作，顯示出政府對於科技企業的重新評估[7]。此外，聯準會主席提名人華許在參議院聽證會中強調央行獨立性及控制通膨的重要性，並面臨兩黨對其提名的分歧，特別是其財務利益可能影響政策的獨立性[8]。這些動態反映出美國在科技與金融政策上的微妙平衡，未來將影響市場信心及政策走向。

美股表現超出市場的想像，顯示出強勁的韌性，尤其在美伊談判的樂觀情緒及企業財報優於預期的推動下，主要指數普遍上揚，特別是道瓊工業指數上漲約300點[9]。川普對於股市的表現感到滿意，並指出能源市場的調整使供應鏈顯現彈性，油價雖然高企但未如想像般飆升至200美元，反而穩定在90美元左右[10]。然而，汽油價格仍超過每加侖4美元，顯示戰事影響仍在持續，市場需密切關注未來的經濟指標及聯準會的政策動向，以評估風險資產的持續吸引力。

儘管中東局勢動盪，美國股市卻展現出強勁韌性，標普500指數回升至7,000點，納斯達克指數更創下自1992年以來的連續漲幅紀錄，顯示市場對負面消息的適應能力[11]。同時，川普對未申請關稅退稅的企業發出警告，強調這可能影響企業的政府關係，並指出退款總額可能超過1600億美元，這使得大型零售商如Levi Strauss (LEVI-US)和Gap (GAP-US)的財務狀況面臨不確定性[12]。整體而言，牛市的延續與關稅政策的不確定性交織，將影響市場的未來走向。