DJI：儘管就業數據亮眼，道瓊仍小幅下跌。出了什麼問題？

要點：

• 道瓊指數轉為下跌
• 科技與軟體股走低
• 就業數據未能帶來提振

投資人可能在看到年度修正後質疑：「這些數據是真的嗎？」因為先前被計入的就業人數經修正後減少了 86.2 萬個職位。

股市回落

• 週三，DJI 小幅下跌 0.1%，約 67 點，儘管美國就業數據強勁，卻未能激發市場買盤動能。
• 整體股市收跌，標普 500 指數持平，而那斯達克綜合指數下跌 0.2%。市場焦點集中在 1 月就業報告，該數據表現極為強勁。
• 最新非農就業數據顯示，美國企業在今年首月新增多達 13 萬個就業機會，是市場預估 5.5 萬人的兩倍以上。

「我們被騙了嗎？」

• 表面上看這是一份亮眼的數據，但真正吸引投資人注意的是報告中的細節。美國勞工統計局（BLS）將 2024 年 4 月至 2025 年 3 月期間先前計入的 86.2 萬個就業職位全部剔除。
• 這是自 2009 年以來最大幅度的修正。此外，11 月與 12 月的就業成長也被下修為減少 1.7 萬個職位。換句話說，當其他數據顯示經濟正在走弱時，單一的頭條數字意義不大。
• 因此，交易員並未因數據優於預期而急於進場買入。如果勞動市場成長數據能在整整一年內被誇大，那麼其可信度便會受到質疑。

還發生了什麼？

• 同時，市場也開始質疑高昂的 AI 估值。與 AI 相關的不安情緒持續發酵，大型科技公司多數收跌。
• 軟體公司同樣遭受重創。Salesforce、Intuit、Progress Software、Adobe 和 PayPal 均下跌，原因是金融科技公司 Altruist 推出一款新的 AI 工具，可在無需人工輸入的情況下處理稅務策略。
• 另一方面，比特幣維持平淡，價格在約 67,000 美元附近震盪。黃金與白銀試圖突破短期阻力，但盤中劇烈波動占上風，價格難以確立方向。

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