軟體股
AI 晶片巨擘輝達執行長黃仁勳周二 (10 日) 罕見發表長篇部落格文章，這是他 2016 年來第七篇公開長文，文中系統性闡述 AI 產業邏輯，並提出 AI「五層架構」概念，還強調 AI 產業尚處極早期階段，即便全球已投入數千億美元，真正潛力仍未充分發掘，未來仍需數兆美元的持續投資來完善基礎設施。
《MarketWatch》報導，在經歷一段低迷後，軟體類股近期顯現反彈動能，為不被人工智慧 (AI) 衝擊疑慮影響的投資人帶來新的投資機會。追蹤軟體股表現的 iShares 擴展科技軟體類股 ETF(IGV-US) 自 2 月低點以來已上漲 14%。
過去一年來，市場一度擔憂人工智慧（AI）可能顛覆既有軟體產業模式，對大型軟體公司的商業模式構成威脅。不過，微軟 (MSFT-US) 最新動作顯示，AI 或許正從「威脅」逐漸轉變為「助力」。根據《巴隆周刊》報導，微軟宣布將深化與 AI 公司 Anthropic 合作，把其 Claude AI 技術整合進自家 Copilot 平台，試圖將潛在競爭者轉化為合作夥伴。
無論是今年初的軟體股崩跌，還是最近的伊朗衝突，都讓投資人感到疲憊不堪，但對奉行趨勢投資的 Longboard 資產管理公司來說，這些頭條早已納入考慮，並在投資策略中予以排除，免於一場滅頂之災。這家另類基金經理公司採用「趨勢追蹤」(trend-following) 策略，收集羅素 3000 指數 (Russell 3000) 所有上市公司的市場數據，評估趨勢後採取行動。
2026 年的私募股權 (PE) 產業正經歷一場前所未有的分裂，一邊是財報上的輝煌戰績，一邊是資本市場的無情拋售。2025 年，私募股權巨擘黑石集團淨利 21.4 億美元，年增逾倍，為 40 年最強業績，KKR 去年第四季募得 430 億美元，更創 4 年最大紀錄，阿波羅全球資管全年募資 2280 億美元，利潤超出市場預期。
高盛集團 (GS-US) 前執行長 Lloyd Blankfein 最新示警，金融危機風險正不斷上升，私人信貸市場恐成下一場危機的導火線。目前擔任高盛資深董事長的他在上周末受訪時指出，自 2008 年經濟衰退後的十年平靜期以來，再次發生金融危機機率正在上升。
高盛大宗經紀業務部門周三 (25 日) 出具研究報告指出，美國軟體與 IT 服務類股近期反彈行情有望延續。高盛認為，儘管本周避險基金對軟體與 IT 服務板塊的做空規模已達歷史高點，但該族群股票的近期反彈行情仍有望延續。根據倫敦證券交易所集團 (LSEG) 數據，標普 500 軟體與服務指數今年迄今大跌超 過 18%，市值蒸發逾 1.2 兆美元。
曾在 2008 年金融海嘯中一戰成名的「大賣空」原型人物貝瑞 (Michael Burry)，近期再次對市場發出強烈警告。資料顯示，貝瑞已對人工智慧 (AI) 龍頭之一的 Palantir(PLTR-US) 建立了高達 9.12 億美元的認售期權部位。
美股雷達
隨著人工智慧快速滲透各行各業，全球金融巨頭高盛認為，AI 驅動的裁員潮正開始影響勞動力市場，並可能在 2026 年導致失業率上升。高盛經濟學家 Pierfrancesco Mei 在周二 (24 日) 發表的報告中指出，雖然目前 AI 影響產業的失業情況尚屬溫和，但相關跡象已清晰可見。
美股雷達
Citrini Research 一份關於人工智慧 (AI) 未來的烏托邦式假設情境，周一 (23 日) 引爆金融市場血洗，當中描繪出的白領失業情境宛如末日預言，精準撮中投資人數周以來的焦慮。發布這篇報告、年僅 33 歲的公司創辦人 James van Geelen 說自己始料未及，沒想過會引發股市崩盤。
科技
近日，一份名為「全球智慧危機」的假設性研究報告在金融市場掀起波瀾，引發美股劇烈震盪。這份由小型研究機構 Citrini Research 發布的 7000 字宏觀備忘錄，雖明確標註為「思想實驗」而非預測，卻精準擊中當前市場對 AI 前景的深層焦慮，導致道瓊工業平均指數周一 (23 日) 單日暴跌 822 點，跌幅達 1.7%，標普 500 與那斯達克指數分別回落 1% 和 1.1%。
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獨立研究機構 Citrini Research 日前發布情境推演，假設 AI 在 2028 年引發大規模白領裁員、資產管理產業被顛覆並侵蝕稅基，引發市場高度關注，這一篇描繪人工智慧 (AI) 可能重塑經濟版圖的網路文章，意外在市場投下震撼彈，拖累支付與軟體族群週一 (23 日) 全面走弱。
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據《Yahoo Finance》報導，在 AI 驅動的軟體股拋售潮中，資安類股於 2026 年表現低迷。不過，Wedbush 分析師 Dan Ives 認為，這反而可能創造買進機會。Ives 在周二 (17 日) 發布的研究報告中寫道，「隨著 AI 應用、資料與終端設備的保護需求顯著擴大，未來幾年 AI 將成為資安產業的一大順風。
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華爾街主流機構近日集體發聲，駁斥市場對 AI 顛覆軟體業的恐慌。在經歷數月劇烈調整，多家投行分析指出軟體類股估值已遭過度打壓，AI 技術實際上正成為行業增效利器，而非替代品。本輪拋售源自於市場對「AI 取代軟體」的誤讀。滙豐 (HSBC) 最新報告直言論調存在邏輯缺陷，軟體巨頭正透過將 AI 嵌入企業應用擴大市場總量 (TAM)，而非被取代。
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要點：道瓊指數轉為下跌科技與軟體股走低就業數據未能帶來提振投資人可能在看到年度修正後質疑：「這些數據是真的嗎？」因為先前被計入的就業人數經修正後減少了 86.2 萬個職位。股市回落週三，DJI 小幅下跌 0.1%，約 67 點，儘管美國就業數據強勁，卻未能激發市場買盤動能。
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人工智慧 (AI) 新創 Anthropic 周四 (12 日) 表示，在最新一輪募資中已籌措到 300 億美元，使這家 Claude 聊天機器人製造商的估值達到 3800 億美元。與其他 AI 新創相比，Anthropic 的模型訓練重點在程式編碼，Claude Code 在開發社群中獲得好評，也因此在 AI 領域脫穎而出。
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據《Investopedia》報導，摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析師認為，軟體股今年以來雖然重挫，但並未出局。近來因市場擔憂 AI 將顛覆軟體產業，導致軟體類股遭到重擊。追蹤軟體類股的 iShares 擴展科技軟體類股 ETF(IGV-US) 自年初以來已下跌逾 20%，拖累主因包括 Intuit(INTU-US)、ServiceNow(NOW-US) 與 Salesforce(CRM-US) 等產業巨頭。
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據《Yahoo Finance》報導，過去幾個月來，華爾街因擔憂 AI 終將顛覆整個產業，導致軟體類股遭到重創。上周情況急轉直下，幾乎演變成「崩盤」。起因是 Anthropic 推出 Claude Cowork 工具更新，新增可執行法律、行銷、財務、數據與銷售等常見任務的外掛功能。
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全球軟體股近日遭遇 30 多年來最嚴重的市場崩盤，不僅在短短 3 天內蒸發了約 2 兆美元的市值，更拖累了整體大盤表現。然而，摩根大通周二 (10 日) 發布的最新報告認為，儘管市場情緒極度悲觀，但這場「軟體末日」實際上為投資者提供了一個絕佳的進場機會。
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AI 對傳統商業模式的衝擊波正在全球股市掀起連鎖反應。繼軟體業後，財富管理和保險經紀領域成為新的受害者，華爾街對技術顛覆的焦慮從理論討論迅速演變為實際拋售行動。美國金融科技公司 Altruist 周二 (10 日) 推出的 AI 工具 Hazel 成為引爆點，該工具能自動化處理稅務策略制定、產生薪資單及帳戶對帳單等傳統財富管理核心業務，直接衝擊以嘉信理財為代表的傳統機構，嘉信理財當天股價盤暴跌 9.5%，最終收跌 7.4%，Raymond James Financial 和 LPL Financial Holdings 等機構跌幅均超過 8%。