鉅亨網編譯余曉惠
在投資人檢視科技公司人工智慧 (AI) 支出力道並大舉拋售之際，蘋果公司 (AAPL-US) 卻逆勢突圍，本周目前為止周四 (5 日) 上漲約 6%，是科技七巨頭 (Magnificent Seven) 中唯一收高者。
本周到周四為止，那斯達克指數累計下跌 3%。根據道瓊市場數據，蘋果在周三的單日表現比那斯達克高出 4 個百分點，創下一年多來最大單日超額報酬。
這與過去一年的走勢相比堪稱戲劇性反轉：蘋果因被視為人工智慧 (AI) 競賽中落後的一方，2025 全年僅上漲 8%，落後標普 500 指數 16% 的漲幅。
然而在軟體股遭到大舉拋售、賣壓蔓延到科技股的市場環境下，蘋果對 AI 投資採取更為克制、更有紀律的策略，反而成為優勢。
AI 新創 Anthropic 周二推出新工具之後，軟體遭 AI 取代的疑慮引爆拋售潮，軟體與半導體類股市值合計蒸發超過 1.2 兆美元。
在此同時，近期多家大型科技公司公布財報並上修資本支出預測，則引發市場對「AI 投資是否過度」的擔憂：Meta(META-US)上周預估 2026 年資本支出最高可達 1350 億美元，Alphabet 周三表示 2026 年資本支出幾乎翻倍、上看 1850 億美元，亞馬遜 (AMZN-US) 周四也宣布，今年將豪擲 2000 億美元拚 AI 基建。
反觀蘋果股價周三表現強勢，重新奪回全球市值第二大公司的地位。Alphabet 市值曾在上個月超越蘋果，不過目前蘋果市值約 4.06 兆美元，略高於 Alphabet 的 4 兆美元。
Jackson Square Capital 創辦人兼投資組合經理 Andrew Graham 表示，隨著資金撤出軟體股，投資人正在科技類股中尋找新的停泊點，蘋果因此受惠。
他認為，Anthropic 近期的產品發布，只是為去年 7 月以來持續發酵的軟體股修正行情添柴火。過去六個月以來，軟體股表現顯著落後，iShares 擴大型科技軟體 ETF 落後標普 500 指數多達 36 個百分點。
支撐蘋果股價的另一因素，是上周四公布的亮眼財報，不只 iPhone 銷售創新高，營收與毛利率展望也優於市場預期，幫助打消投資人對記憶體成本上升可能侵蝕獲利的疑慮。
財報公布後，市場初期反應平淡，主因是蘋果未對 AI 策略或更進一步說明使用 Google Gemini 支援 Apple Intelligence 的細節。
不過，當市場開始檢視科技巨頭的投資力道時，蘋果相對低檔的 AI 資本支出反而成為優勢。市場預期，蘋果 2026 年的資本支出約為 130 億美元，遠低於其他科技巨頭。
Graham 表示，蘋果是一家「軟體與硬體並重的混合型企業，整體價值可能大於各部分加總」。
上一篇
下一篇
