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Google(GOOGL-US) 今年初的處境並不輕鬆，當時華爾街普遍認為，Google 在 AI 競賽中只能屈居 OpenAI 之後、甚至只是第三順位的追趕者。但如今情勢已經明顯翻轉，Google 的 Gemini 3 模型大受好評，從追兵變成領跑者，更被看好將是 2026 年表現最好的「科技七巨頭」。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/17）野村腳勤觀點：AI 大趨勢仍在正軌上近期市場的利空主要來自對 Broadcom 與 Oracle 財報的質疑。然而，若回到 AI 趨勢的本質來看，兩家公司的營收與全年財測仍優於市場預期，尤其是 Oracle 的剩餘履約義務（RPO）突破 5,000 億美元，其中大部分來自 Nvidia、Meta 等大型科技客戶，都顯示現階段 AI 強勁需求的趨勢沒有改變。
一手情報
一般人對澳洲的第一印象，可能是旅遊勝地、打工渡假首選，或天然資源豐富。然而，除了擁有充沛資源與穩健經濟結構外，它更是一個財政體質良好的成熟市場。野村投信指出，雖然澳洲在成熟國家中並非最受矚目，但從政府財政紀律與信用評等來看，澳洲堪稱全球優等生，主權債獲得三大國際信評機構（標普、穆迪、惠譽）一致給予最高等級 AAA 評級，相對違約風險較低。
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據悉，Google(GOOGL-US) 在 12 月的員工通訊中表示，2026 年將「加大」對符合資格員工的 PERM 申請力度，這是申請美國綠卡的重要步驟。根據《Business Insider》報導，符合 PERM 資格的 Google 員工將於明年第一季收到外部律師的聯絡。
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綜合外媒周一 (22 日) 報導，Alphabet (GOOGL-US) 宣布同意以 47.5 億美元現金 收購潔淨能源開發商 Intersect Power，並承擔其現有債務。此舉旨在確保 Google 資料中心獲得穩定電力供應，以因應 AI 算力需求的爆炸性成長。
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根據《CNBC》報導，儘管近期輝達 (NVDA-US) 股價承壓，但多位華爾街頂級分析師仍對輝達前景保持看多，理由包括其長期穩健的表現紀錄、強勁的執行力、持續的技術創新能力，以及在人工智慧（AI）GPU 市場中的主導地位晶片巨頭輝達被視為人工智慧（AI）浪潮中的主要受益者之一，主要受惠於市場對其先進圖形處理器（GPU）的強勁需求。
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舊金山於上周六 (20 日) 遭遇大規模停電事故，影響了約 13 萬太平洋煤氣電力公司 (PG&E) 用戶。這不僅使部分道路陷入黑暗，交通號誌全面失效，也迫使 Alphabet (GOOGL-US) 旗下的自動駕駛技術公司 Waymo 暫停了在舊金山灣區的無人駕駛叫車服務。
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聯準會 12 月降息機率大增，寬鬆貨幣環境將支撐風險資產估值。台灣基本面同步改善，主計總處亦上修 2025 年 GDP 至 7.37%，並預估 2026 年維持 3% 以上增長，資訊產品出口持續成長。台股殖利率居全球前段班，PE 約 21.4 倍、PB 約 2.7 倍，加上企業獲利上修，仍具投資吸引力，因此外資截至 2025 年 11 月底仍淨流入台股，顯示國際資金信心。
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2025 年下半年，全球 AI 市場版圖發生劇烈震盪。曾經一度顯露疲態的科技巨頭 Google(GOOGL-US) ，憑藉 Gemini 3 Pro 模型與爆紅功能 「Nano Banana」 打了一場漂亮的翻身仗。而這場「起死回生」的逆襲背後，站著一位在 Google 內部聲名顯赫、對外卻極度低調的傳奇人物 Josh Woodward。
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隨著人工智慧（AI）人才競爭愈發激烈，OpenAI、Meta(META-US) 與 Anthropic 等公司加大投入，Google(GOOGL-US) 正選擇以積極重聘前員工的方式應對人才搶奪戰。據《CNBC》報導，2025 年 Google 招募的 AI 軟體工程師中，約有 20% 為「回流員工」，比往年明顯增加。
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電影《大賣空》原型之一、著名空頭投資人 Danny Moses 對當前人工智慧（AI）市場提供了深度分析，探討市場可能出現的泡沫問題，以及投資人應如何在快速變化的領域中進行投資布局。根據《Business Insider》報導，Moses 認為 AI 市場確實存在泡沫跡象，並可與 2000 年代初的網路泡沫相提並論。
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Meta(META-US) 正積極迎戰日益白熱化的人工智慧（AI）競賽，下一步戰略重心明確鎖定 AI 生成影片。隨著生成式 AI 應用快速進化，影像與影片生成能力已成為市場關注焦點以及科技巨頭角力的全新戰場。根據《華爾街日報》（WSJ）報導，Meta 首席 AI 長 Alexandr Wang 在內部發言中指出，Meta 之後計畫在推出新一代文字生成 AI 模型的同時，同步發表一款主打影像與影片生成的全新 AI 模型。
國際政經
隨著美國對外籍人士的簽證審查趨於嚴格，科技巨頭 Google(GOOGL-US) 與蘋果 (AAPL-US) 近期已向持有工作簽證的員工發出內部警告，建議若非必要應避免出境旅行。根據《Business Insider》獲悉的備忘錄，由於美國駐外使領館的簽證面談預約出現嚴重延遲，部分地區的等待時間甚至長達一年，員工一旦離境，可能面臨長達數月無法返美的風險，因此建議他們不要離開美國。
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近日，Google(GOOGL-US) DeepMind 執行長 Demis Hassabis 與數學家 Hannah Fry 進行了一場對談，回顧人工智慧（AI）在過去一年出現的爆發式躍進。他在談話中提及「不均衡智慧」、持續學習能力不足、模型幻覺等通往 AGI 過程中的關鍵瓶頸，並直言，AGI 所帶來的社會衝擊，規模可能將是工業革命的十倍。
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面對全球人工智慧（AI）賽道的激烈競爭，Google(GOOGL-US) DeepMind 核心團隊近期釋出了震撼業界的訊號：規模法則（Scaling Law）並未終結，而是正迎來一場前所未有的「範式轉移」。Google 在大型語言模型領域正醞釀一場重磅變革。
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博通 (Broadcom)(AVGO-US) 等 2025 年表現強勢的動能股近來明顯回檔，部分投資人擔心這是否代表市場風向轉變，不過野村 (Nomura) 策略師指出，動能股年底拉回是常見現象，也是健康的調整，投資人正在用更嚴格的標準評估人工智慧 (AI) 投資。
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Wedbush 在最新報告中提出對 2026 年科技產業的十大投資展望，預期科技類股整體漲幅有望超過兩成。其中一項關鍵觀察是，蘋果 (AAPL-US) 與 Alphabet(GOOGL-US) 旗下 Google，可能圍繞 Gemini 平台建立更正式、具結構性的人工智慧（AI）合作關係。
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在人工智慧 (AI) 技術加持下，Alphabet(GOOGL-US)今年漲幅有望在「科技七巨頭」中居冠，上個月在市值排名上，更超越微軟 (MSFT-US)、躍居全球第三。一些投資人看好這股動能將延續到 2026 年，進而超越目前排名前二的輝達(NVDA-US) 和蘋果(AAPL-US)。
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人工智慧 (AI) 人才大戰升溫之際，Google 採取的競爭策略之一，是積極重新聘用回鍋員工。CNBC 報導，Google 今年招聘的 AI 軟體工程師中，約 20% 是曾經在 Google 任職過、所謂的「迴力鏢員工」(boomerang employees)，較往年有所增加。
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面對 Google Gemini 用戶激增以及技術超前，OpenAI 執行長奧特曼 (Sam Altman) 本月初啟動最高等級的「紅色警戒」(red code)，引發各界關注，但這並非該公司首次動員，而是一直以來為了全力衝刺重點計畫而設下的機制。