基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/15）野村腳勤觀點：戰事震盪反而創造布局機會市場目前最擔心的，仍是美伊戰事推升油價，進而讓通膨再度升溫、迫使 Fed 轉向升息。不過，綜觀近期油價的反應，其實遠較年初美伊戰事初期溫和，當時 WTI 一度來到 110 至 115 美元，這一波高點僅約 80 美元，顯示原油供應並未如市場原先擔心般大幅惡化。
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人工智慧（AI）新創公司 Anthropic 似乎正加入自主研發晶片競賽。據悉，該公司已正式向南韓記憶體大廠 SK 海力士 (SKHY-US) 提出供應需求，希望取得零組件以支援自家研發的半導體。這項消息由 SK 集團董事長崔泰源在舊金山一場 AI 產業活動上主動披露，當時他與 Anthropic 執行長阿莫戴（Dario Amodei）同台對談，並直言這家 AI 開發商在晶片領域展現的野心「令人矚目」。
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市場正積極尋找看空人工智慧（AI）投資的理由，儘管科技巨頭仍持續投入數十億美元，在競爭日益激烈的市場中加碼布局。Constellation Research 董事長兼 AI Forum 共同創辦人 Ray Wang 指出，市場目前對 AI 投資前景過度悲觀。
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《CNBC》報導，美國總統川普周五 (24 日) 表示，其政府將對歐盟啟動貿易調查，目標是撤銷歐盟對美國科技巨頭開出的鉅額罰款，並可能對這個由 27 個成員國組成的聯盟課徵「高額」關稅。川普在 Truth Social 發布長文，指控歐盟「『洗劫』美國企業，進而洗劫美國納稅人」，並對歐盟近期以 Google 涉嫌在搜尋結果中優先顯示自家服務為由，處以 10 億美元罰款表達強烈不滿。
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《Benzinga》報導，Alphabet(GOOGL-US) 在公布第二季財報後引發華爾街分歧反應，投資人一方面看好其雲端業務成長超出預期，另一方面則擔憂 AI 支出增加以及自由現金流承壓。The Future Fund LLC 投資者 Gary Black 表示，這家 Google 母公司將 2026 財年全年資本支出指引上調至 1,950 億至 2,050 億美元，此舉可能「引發新一輪資本支出軍備競賽」，因為大型科技公司正競相擴大 AI 基礎設施。
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Google Cloud 執行長庫里安 (Thomas Kurian) 表示，既有客戶實際支出比原先承諾金額高出約 50%，強勁需求推動 Google 雲端業務第二季高速成長，也迫使公司在自有運算資源不足下，短期向第三方業者租用額外容量。庫里安周四 (23 日) 接受《CNBC》訪問時表示，現有客戶與 Google(GOOGL-US)簽訂支出承諾後，實際花費通常高出約 50%。
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Alphabet(GOOGL-US) 第二季財報原本有望獲得投資人喝采，Google Cloud 營收成長遠超市場預期，帶動股價在盤後交易初期小幅上漲。然而，管理層在財報電話會議中透露，明年資本支出還將繼續增加，股價隨即反轉，一度重挫 4.6%。
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Alphabet(GOOGL-US) 與特斯拉 (TSLA-US) 周四 (23 日) 盤中股價雙雙重挫，兩家公司公布第二季財報後，均釋出將大幅增加人工智慧 (AI) 相關投資的訊號，加上自由現金流同步轉為負值，引發投資人擔憂 AI 熱潮帶來的成本不斷攀升，卻尚未完全轉化為相應回報。
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Alphabet(GOOGL-US)旗下 Google 揭露，在 SpaceX 完成備受矚目的首次公開募股 (IPO) 後，目前持有的 SpaceX 股份價值達 941 億美元，成為這家太空與人工智慧 (AI) 公司上市的主要受益者之一。Google 是 SpaceX 早期投資人，隨著 SpaceX 估值不斷攀升，這筆投資近幾季持續推升 Alphabet 獲利。
台股新聞
大盤面臨上方均線重重反壓、指數隨之震盪回檔，量縮反彈切忌追高！雖有國際雲端巨頭突發上修資本支出的利多撐腰，但面對急衝的短線行情，仍應貫徹交易紀律，逢高適度調節部位、回收現金。〈台股 45000 點得而復失 月線反壓符合區間推演〉台股今天早盤一度上攻 45089 點，但是在成交量能未能持續放大的情況下，指數接近月均線後，技術性賣壓立即出現，盤中一度回落超過 400 點，終場在權值股拉抬下小幅收紅，45000 點關卡得而復失，櫃買今天反彈幅度雖然相對明顯，但上方同樣面臨十日線與月均線的雙重反壓。
基金
隨著 2026 年全球能源轉型與地緣政治重組帶來的通膨隱憂，全球金融市場正密切關注兩大核心議題：一是聯準會面對膠著通膨的利率路徑，二是半導體關鍵製程的升級迭代。在此多變的總體經濟環境下，全球 AI 資本支出強勁不墜，成為支撐多頭實質獲利的關鍵引擎。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/22）野村腳勤觀點：籌碼最壞時刻漸過，企業獲利支撐台股反彈台股經歷 7/17 和 7/20 兩日震盪後，大盤融資餘額明顯下降，融資維持率（不含 ETF）亦降至約 140% 左右，顯示市場終於出現較大規模的融資斷頭與槓桿資金退場，籌碼壓力獲得初步釋放。
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據《華爾街日報》22 日（周三）報導，知情人士透露，為 Google 海量搜索結果提供內容支撐的在線論壇 Reddit，已在討論切斷這家科技巨頭出於 AI 用途獲取其內容的渠道。越來越多在線媒體公司對 Google 表達不滿，Reddit 便是這股日益壯大的聲浪中的一員。
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三星電子周三 (22 日) 展示與 Google(GOOGL-US)、眼鏡品牌 Warby Parker 及 Gentle Monster 共同開發的智慧眼鏡，並在預計今年秋季上市前，公布產品續航力、耐用性及隱私保護措施等更多細節。 Meta(META-US) 與眼鏡巨頭 EssilorLuxottica 合作，成功將智慧眼鏡推向主流市場，但近期社群媒體再度出現反彈聲浪，部分消費者擔心相關裝置可能在未經同意下於公共場所錄影。
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根據《華爾街日報》(WSJ)周三 (22 日) 報導，超微 (AMD-US) 與人工智慧 (AI) 新創 Anthropic 簽署一項價值數百億美元的晶片供應及投資協議，不僅為 Anthropic 取得急需的運算能力，也進一步強化超微挑戰 AI 晶片龍頭輝達 (NVDA-US) 的競爭地位。
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Alphabet(GOOGL-US) 旗下 Google 周二（21 日）發表了三款成本更低的 Gemini 人工智慧（AI）模型，但已推遲數周的旗艦版 Gemini Pro 模型，Google 仍未公布具體發表時間。此次 Google 推出的新模型陣容包括 Gemini 3.6 Flash 和 Gemini 3.5 Flash-Lite，兩者均為現有輕量級模型的升級版本，主要面向不需要最先進 AI 能力的應用場景。
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Google 母公司 Alphabet(GOOG-US)(GOOGL-US) 即將於 7 月 22 日公布其 2026 財年第二季財報。在市場普遍擔憂人工智慧 (AI) 基礎設施支出過高之際，德意志銀行發布研究報告，對 Alphabet 股價表示強勁支持，並主張投資者不應僅聚焦於資本支出 (Capex)，而應關注 Google Cloud 來的巨大上行空間。
歐亞股
人工智慧 (AI) 浪潮持續席捲全球，也讓荷蘭半導體設備龍頭艾司摩爾 (ASML-US) 成為歐洲股市最大贏家。受惠於 AI 晶片需求持續升溫，公司第二季財報再度優於市場預期，今年股價已累計飆漲約 60%，市值逼近 7,000 億美元。隨著多家華爾街機構上調目標價，市場開始討論一個過去看似遙不可及的問題：艾司摩爾是否有機會成為歐洲首家市值突破 1 兆美元的企業？不過，分析師也提醒，要跨越兆美元門檻，除了 AI 投資熱潮必須延續之外，還得克服供應鏈、地緣政治及客戶資本支出等多重挑戰。
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美股第二季財報季即將進入最高潮，投資人焦點除了企業獲利是否延續強勁成長外，更關注人工智慧 (AI) 熱潮能否持續推升股市。其中，Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US)、英特爾 (INTC-US)、德州儀器(TXN-US) 以及特斯拉 (TSLA-US) 等重量級企業將於下周陸續公布財報，不僅可能左右 AI 概念股走勢，也將牽動標普 500 指數能否維持歷史高檔。
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華爾街傳奇做空大師、Chanos & Co. 創辦人 Jim Chanos 近日直言，本輪人工智慧（AI）基礎建設投資熱潮，資本湧入速度與規模均創下歷史紀錄，但支撐這股熱潮的經濟邏輯，至今仍未獲得驗，令人擔憂。Chanos 指出，當前市場正上演一場典型的「本夢比」遊戲，投資人願意為企業描繪的「承諾」付出溢價，卻不太在意「現實」數字能否兌現。