鉅亨網編譯羅昀玫
摩根大通 (小摩) 於週一 (26 日) 蘋果公布財報前，已先將蘋果目標價從 305 美元調升至 315 美元，隨後，因蘋果公布最新財報獲利高於市場預期，且管理層對後續營運前景展現信心，該投行再度上修蘋果目標價至 325 美元。
摩根大通在不到一週內再度上調蘋果目標價，最新將目標價調升至 325 美元，主要反映蘋果最新財報表現優於預期，以及公司對未來兩季所釋出的展望指引。
摩根大通在提供給投資人的報告中指出，這份財報有助於緩解市場對成本上升的疑慮。市場原先普遍認為，蘋果將與整體科技產業一樣，面臨記憶體價格上漲的壓力，不過執行長庫克在財報電話會議中表示，至少在下一個季度，相關影響相對有限。
報告指出，庫克與財務長帕雷克 (Kevan Parekh) 的談話顯示，蘋果目前對記憶體成本的關注程度不如市場預期，反而更在意晶片製造產能的限制。主要原因在於，iPhone 17 系列需求超出原先估計，使得蘋果至今仍難以完全滿足市場需求。
蘋果也坦言，記憶體成本雖然在短期內不是問題，但到了第三季將有所上升。不過，公司預期仍能承受相關壓力。庫克僅表示，蘋果握有多種調整選項，但未進一步說明細節。
從長期角度來看，摩根大通認為，iPhone 17 系列的銷售動能不僅限於單一市場，而是呈現全球性成長，並非僅受惠於中國市場的補貼政策。該行指出，財報數據顯示，蘋果在各主要地區皆維持穩健表現，顯示公司有能力因應供應鏈挑戰。
此外，蘋果在上季 App Store 營收創下歷史新高，服務業務多項指標也刷新紀錄。摩根大通認為，在服務業務持續擴張、iPhone 需求強勁的基礎上，待重新設計的 Siri 正式推出後，仍有進一步成長空間。
至於潛在風險，摩根大通指出，先前擔憂的 App Store 成長放緩跡象，在最新財報中僅有限呈現，但未來仍存在不確定性。同時，庫克未來卸任執行長的時點終將到來，關鍵人物更替一向被視為股價風險之一。不過，該行認為，蘋果目前的管理團隊架構穩健，對於交棒已有充分準備。
摩根大通也提醒，蘋果持續投入併購與新業務布局，相關計畫向來高度保密，未來不排除出現成本高於預期的情況。此外，即便目前在全球，尤其是在中國市場表現亮眼，iPhone 仍面臨本土品牌競爭，加上全球經濟前景不明，整體智慧型手機市場仍可能承壓。
整體而言，摩根大通仍看好 2026 年 iPhone 18 系列的需求，特別是在蘋果推出可摺疊 iPhone 的情境下，市場需求可望進一步升溫。
蘋果 (AAPL-US) 公布亮眼財報後，該股週五 (30 日) 收紅 0.46% 至每股 259.48 美元，週漲幅 3.20%，月線下滑 4.98%。
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