支出
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《大賣空》原型貝瑞（Michael Burry）再次加速押注人工智慧（AI）泡沫可能破裂，且這次他認為市場轉折時間可能比原先預期更早。貝瑞在週一（28日）發布的投資通訊中表示，他正「從根本上提前時間線」，並將原本對美光科技(MU-US) 、Nebius(YNDX-US) 、安碩半導體ETF(SOXX-US) 及Palantir(PLTR-US) 的放空部位，全面轉換為看跌期權。
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Anthropic正積極籌備首次公開發行(IPO)，路透取得的IPO公開說明書顯示，這家成立僅五年的人工智慧(AI)新創公司為了實現遠大願景付出驚人代價，2025年淨損420億美元，而2027年後將在雲端和基礎建設方面投入5180億美元。這份文件顯示Anthropic過去一年快速成長，但虧損也同步擴大：2025年營收增至12倍，達到近46億美元，但排除主要與過去募資相關的各項負債減記後，營業虧損超過80億美元。
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美光科技(MU-US) 週三（30日）即將公布財報，市場預期這家記憶體晶片大廠將交出強勁獲利成長，甚至可能取代輝達(NVDA-US) ，成為標普500指數獲利成長的最大推手，也凸顯其對整體美股市場日益增加的影響力。根據《MarketWatch》報導，FactSet追蹤的分析師預估，美光截至8月的季度每股盈餘（EPS）預計較去年同期大增940%。
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美國公債市場上週遭遇劇烈拋售，殖利率飆升至數十年未見的高位，華爾街人士警告，債市震盪可能進一步蔓延至股市，成為美股下一個主要壓力來源。根據《Business Insider》報導，上週市場焦點幾乎都集中在美債市場，宏觀經濟、財政及地緣政治疑慮交織，推動美債殖利率持續攀升，也讓投資人開始擔心，下一波壓力可能轉向股市。
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高盛近日發布美國科技業研究報告，針對大型雲端業者持續擴大人工智慧（AI）資本支出的投資回報問題進行量化分析，估算若要讓2026至2027年新一輪AI算力投資達到15%的投入資本回報率（ROIC），未來AI經濟需要創造的收入規模。高盛以Alphabet(GOOGL-US) 、亞馬遜(AMZN-US) 、微軟(MSFT-US) 、Meta(META-US) 、甲骨文(ORCL-US) 及SpaceX(SPCX-US) 六家美國大型科技企業為對象，對其2026至2027年的算力投資進行收益壓力測試。
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瑞銀（UBS）大幅上修人工智慧（AI）資本支出預測，認為記憶體成本急遽攀升，正成為推動新一波AI投資擴張的核心因素，也使AI投資週期的產業受益結構與經濟效應出現變化。根據瑞銀最新估算，2026年全球AI資本支出總額將達9,980億美元，較2025年的5,060億美元幾乎翻倍；2027年更將進一步升至1.447兆美元。
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《紐約時報》引述知情人士說法報導，Anthropic今年年化營收可望超過1000億美元，正在籌備最快11月上市。Anthropic的營收年化預估值(run rate)是一項根據較短期間的營收表現，來推估全年營收的指標。今年來，隨著企業客戶廣泛採用Claude人工智慧(AI)軟體，Anthropic的營收年化預估值一路飆升。
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人工智慧（AI）產業發展是否已經到了需要踩煞車的時刻，正逐漸成為華爾街關注焦點。包括 Anthropic 執行長阿莫戴（Dario Amodei）、OpenAI 執行長奧特曼（Sam Altman）及特斯拉(TSLA-US) 執行長馬斯克等科技業領袖近期相繼呼籲放慢 AI 開發腳步，投資人週一（15日）似乎開始重新評估這項風險。
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日本百歲人瑞人數首度突破10萬人大關，這項里程碑凸顯日本人民長壽程度驚人，也反映人口快速高齡化帶來的照護成本日益沉重。日本厚生勞動省周二(15日)公布，截至15日為止，日本100歲以上人口增至創紀錄的10萬7,677人。1963年開始統計時，日本百歲人瑞僅153人，之後一路大幅增加，到1998年已突破1萬人。
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美國10年期公債殖利率再度逼近5%關卡，重新引發投資人對美債殖利率攀升可能衝擊股市及金融市場的擔憂。雖然5%本身並非具有特殊意義的絕對門檻，但由於近年10年期美債殖利率鮮少突破這一水準，市場已將其視為重要警戒線。根據《Business Insider》報導，殖利率在美國8月通膨數據公布後一度回落，但隨後再度走高。
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輝達(NVDA-US) 近來大手筆投資AI產業，卻也引發市場對「循環融資」的質疑。外界擔心，輝達投資AI公司或雲端服務商後，這些企業再利用資金購買輝達晶片，可能形成投資與硬體銷售彼此推動的循環。對此，輝達執行長黃仁勳在高盛年度科技盛會「Communacopia + Technology Conference」上正面回擊，強調相關投資背後都有真實客戶合約與收入支撐。
歐亞股
OpenAI最新人工智慧（AI）模型ChatGPT-6 Astra推出後，重新點燃投資人對記憶體晶片族群的關注，美國半導體股上週五（4日）強勁上漲，市場熱情進一步延燒至亞洲股市，南韓三星電子(005930KS) 、SK海力士(000660KS) 及日本鎧俠（Kioxia）等熱門半導體股週一（7日）同步走高，週二（8日）盤中亦延續漲勢。
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OpenAI新一代Astra模型橫空出世，市場重新燃起對AI「智慧突破」的期待，高盛更認為，若模型能力持續大幅躍升，AI產業可能迎來新一輪需求擴張，進一步延長資本支出週期；然而，在軟銀、甲骨文(ORCL-US) 等相關個股率先上漲之際，日元升值、能源供應風險與聯準會（Fed）即將公布的CPI數據，仍可能成為這波AI樂觀情緒能否延續的關鍵考驗。
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美銀證券（BofA Securities）首席投資策略師Michael Hartnett警告，全球債券殖利率升至20年高點，正逐漸成為人工智慧（AI）資本支出熱潮面臨的最大威脅，而即將登場的美國期中選舉，可能成為引爆市場波動的關鍵變數，若民主黨橫掃參眾兩院，美股恐跌逾10%，AI泡沫也可能面臨破裂風險。
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人工智慧（AI）資本支出狂潮正引發債市信用風險警戒。標普預估六大科技巨頭至2030年資本支出將突破7兆美元，但AI投資回報仍缺乏量化數據，亞馬遜(AMZN-US) 、甲骨文(ORCL-US) 更面臨降評壓力。當市場仍在爭論科技巨頭大舉投入 AI 的資本支出是否過度時，債券市場已開始從信用風險角度重新評估這場AI基礎建設投資熱潮。
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人工智慧（AI）資本支出狂潮持續擴大，科技巨頭未來兩年投資金額上看2兆美元，市場對「AI泡沫」的疑慮升溫。不過，《巴隆》援引歷史經驗指出，AI投資目前仍未觸及可能引爆危機的門檻，代表這波AI行情與美股漲勢或許還沒走到盡頭。根據《巴隆周刊》報導，隨著2026年進入最後4個月，標普500指數今年以來仍上漲約12%，但相較6月初僅小幅走高。
美股雷達
「美股七巨頭」（Magnificent Seven）不再是推動股市上漲的絕對主力，但今年以來各家企業股價與基本面的分化程度，卻格外明顯。其中，輝達(NVDA-US) 持續受惠於AI熱潮，股價再度受到市場追捧；反觀Alphabet(GOOGL-US) 與Meta(META-US) ，則因AI資本支出、現金流及商業化進展等疑慮承受沉重賣壓。
國際政經
根據非黨派政策研究中心耶魯預算實驗室(Yale Budget Lab)最新估算，美國實施的關稅政策，將使典型美國家庭每年多支出超過1,000美元。此預測正值美加貿易談判破裂、關稅戰全面爆發之際。美國於上周六對價值200億美元的數十種加拿大商品徵收50%的關稅，並計劃於明年1月將加拿大汽車及零部件的關稅翻倍。
國際政經
美國財政壓力持續升高，聯邦政府債務規模已突破40兆美元，2026會計年度利息支出預計更將超過1兆美元。隨著美國中期選舉逼近，財政赤字與政府債務問題受到更多關注，最新分析警告，若美國政策制定者未能扭轉持續擴大的赤字，最終成本可能由一般家庭透過更高的房貸、車貸、信用卡支出及生活成本承擔。
美股雷達
輝達(NVDA-US) 將於本週三（26日）美股盤後公布2027會計年度第二季財報，市場高度聚焦這場AI產業「成績單」。在AI投資熱潮能否持續、企業鉅額資本支出能否轉化為實際回報的疑慮升溫之際，輝達財報不只攸關自身股價，也可能牽動AI晶片與美股科技股後市表現。