美股面臨牛熊轉折，投資者需謹慎應對風險與市場波動

美國銀行報告指出，投資者的樂觀情緒已達極限，牛熊指標持續發出「賣出」信號，顯示全球股市處於「超買」狀態，資金流向也顯示防禦性轉移，股票基金流出154億美元，債券和貨幣市場吸引資金流入，顯示市場風險上升[1]。同時，川普提名華許接掌聯準會，市場對其政策走向保持觀望，雖然華許具備金融界背景，但市場普遍認為聯準會政策不會出現劇烈轉折，這在一定程度上減輕了市場的緊張情緒[2]。隨著市場情緒的變化，投資者應考慮多元配置以應對潛在的市場波動。

在此背景下，Adidas公布2025年初步財報，營收達248.11億歐元，創下歷史新高，並計畫於2026年啟動10億歐元的股票回購計畫，股價因此在市場上漲逾5%[3]。與此同時，方舟投資創辦人伍德則對黃金市場發出警告，指出其市值占美國貨幣供應量的比例達歷史新高，顯示出泡沫風險，並建議投資人應回歸基本面分析，避免在當前經濟環境中受到影響[4]。這兩則消息反映出市場在不同資產類別中的動態變化，Adidas的強勁表現與黃金的潛在泡沫形成鮮明對比，顯示出投資者需謹慎評估各類資產的風險與機會。

隨著市場動盪加劇，美股正面臨歷史性熊市的風險，知名經濟學家希夫指出道瓊指數的價值僅相當於9盎司黃金，反映出金價的飆升與股市的脆弱性[5]。金價在短期內上漲逾25%後出現回調，市場對於美國政府撥款協議的樂觀情緒暫時緩解了避險需求，但地緣政治風險依然存在，投資者對黃金的需求仍然強勁[6]。此外，韓國企業因金價上漲而調整員工獎勵政策，從黃金轉為現金，顯示出企業面對成本壓力的應對策略[7]。在這樣的背景下，跨資產市場的劇烈震盪使得投資者的避險選擇愈加有限，尤其是在大型科技股表現不一的情況下，市場的整體不確定性進一步加劇[8]。