美國半導體關稅影響市場走勢，台積電股價下跌，中國新規管控H200晶片採購加劇科技股競爭

美國針對特定半導體產品徵收25%關稅的行政命令，雖然引發市場擔憂，但專家認為台灣廠商如台積電 (2330-TW)可透過申請免稅來減輕影響[1]。同時，SK海力士的130億美元投資計畫雖然旨在強化其在AI晶片市場的地位，但也引發對產能過剩的擔憂，影響競爭對手股價[2]。市場專家指出，隨著AI需求的增長，半導體產業的結構性變革可能會持續，企業需靈活調整市場策略以應對不確定性。

在此背景下，中國正制定新規範以管控企業向輝達等海外供應商採購H200 AI晶片的數量，旨在平衡高需求與本土晶片製造商的扶植[3]。此舉在美國允許H200晶片銷往中國後，需求持續高漲，尤其是阿里巴巴與字節跳動等企業表現搶眼。由於美國對特定半導體課徵關稅的影響，台積電 (2330-TW) 股價下跌至1690元，導致台股今日收盤下跌131.2點，顯示市場對於科技股的觀望情緒加重[4]。隨著中國對晶片採購的管控措施逐步明朗，未來可能對全球半導體供應鏈產生深遠影響，投資者需密切關注相關政策動向及其對市場的潛在衝擊。

另外，小米 (01810-HK) 在俄羅斯智慧手機市場的市佔率達22%，成功超越三星與蘋果，顯示其「技術為本」的策略獲得市場認可[5]。此外，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 在去年第四季表現亮眼，單季EPS達19.5元，顯示出強勁的盈利能力[6]。隨著小米進一步拓展中高端市場，及台積電持續引領半導體產業，兩者的成長潛力將為投資者帶來新的機會。

此外，中國政府延續居民換購住房的個稅退稅優惠至2027年底，顯示出對房地產市場的持續支持，將降低交易成本並提升市場活躍度[7]。同時，日東紡在全球AI晶片供應鏈中壟斷九成的高階玻纖布，吸引輝達和蘋果等科技巨頭的關注，凸顯出材料供應對AI產業的重要性[8]。這些趨勢反映出中國房地產政策的調整與全球科技產業的競爭格局，未來市場動態值得密切關注。

迅得 (6438-TW) 因半導體及 PCB 設備需求雙重推動，營收創新高，股價突破 147.5 元，顯示出強勁的成長潛力[9]。同時，貿協董事長黃志芳指出全球經濟已告別「大平穩時代」，台灣需整合硬體供應鏈以提升競爭力，並在即將舉行的 COMPUTEX 展示 AI 相關創新應用[10]。這些趨勢顯示，台灣在全球科技競賽中正積極尋求新機會，尤其是在 AI 和半導體領域，未來將持續吸引國際資金關注。

儘管微軟 (MSFT-US) 在人工智慧領域持續受到CIO青睞，92%的資訊長計劃採用其生成式AI解決方案，但其股價卻在過去三個月內下跌約10%，顯示市場對其未來表現的保守態度[11]。相對而言，甲骨文 (ORCL-US) 則因隱瞞AI設施相關債務計劃而遭到債券投資人提告，導致其股價因市場對信用風險的擔憂而下跌4.3%[12]。這一系列事件反映出科技股在面對市場波動時的脆弱性，儘管長期前景仍具潛力，投資者需謹慎評估風險與回報。