全球經濟挑戰加劇：美韓日關係緊張及川普施壓聯準會影響市場情緒

南韓總統李在明與日本首相高市早苗的會談將聚焦於美日韓三方關係及中日爭端，李在明強調南韓不會介入此衝突，顯示出對區域和平的重視[1]。同時，歐洲信用評等機構Scope Ratings指出，川普政府對聯準會的刑事調查削弱了其獨立性，可能影響未來的貨幣政策執行，並增加市場風險[2]。這些事件反映出全球政治與經濟環境的複雜性，投資者需密切關注政治動態對市場的潛在影響。

在此背景下，川普政府透過國防部投資1.5億美元於ATALCO，旨在打造美國唯一的大型鎵生產商，這一舉措不僅強化了美國在關鍵礦物供應鏈的自主性，還顯示出政府對減少對外依賴的決心[3]。然而，摩根大通警告，川普政府對聯準會獨立性的施壓，可能成為美股短期表現的不確定因素，特別是在聯準會面臨刑事調查的背景下，市場情緒已顯著轉向負面[4]。儘管經濟基本面仍支持偏多策略，但投資者對央行獨立性的信心受到挑戰，可能導致資金流向其他市場，進一步影響美股的表現。

美股主要指數在川普政府施壓聯準會的影響下開盤走低，市場對央行獨立性的擔憂加劇，導致投資人轉向避險資產如黃金，金價創下歷史新高[5]。同時，川普提出將信用卡利率上限設為10%的政策，雖然可能減輕家庭經濟壓力，但也引發信用卡產業的強烈反彈，業界擔心此舉將對消費者造成負面影響，Capital One (COF-US) 和摩根大通 (JPM-US) 股價因此下滑[6]。市場對於即將公布的美國通膨數據及Fed官員的談話保持高度關注，顯示出對未來經濟政策的不確定性。

國安基金宣布終止護盤行動，雖然其投入金額僅122.5億元，與台股日交易量相比微不足道，但市場仍顯示出強勁的多頭格局，已突破3萬點[7]。此外，美國半導體界對中國在晶片設備自主化的進展表示擔憂，Substrate創辦人James Proud警告若低估中國的研發實力，將面臨戰略風險，並呼籲美國加速技術創新以維持競爭優勢[8]。這些動態顯示，全球半導體市場的競爭愈加激烈，投資者需密切關注相關政策及市場變化。

2025年，13家金控的自結獲利達5863.2億元，創下歷史次高，顯示出金融業的穩健成長，尤其是富邦金以1208.5億元的全年獲利位居首位。儘管六大壽險公司因需提存外匯準備金，導致12月帳面虧損超過百億，影響整體獲利表現[9]。然而，市場對於未來的股利配發及業務整合仍持樂觀態度，特別是台新新光金合併後的潛在效益，預期將改善資本結構並提升獲利能力[10]。不過，系統整合的挑戰可能會影響合併進度，需持續關注其對市場的長期影響。

台塑 (1301-TW) 集團面臨2025年虧損約10.93億元，顯示出農曆春節假期對石化產品需求的負面影響，南亞 (1303-TW) 預期營收持平，而台化 (1326-TW) 則可能首次年度虧損，反映中國過剩產能對價格的壓力[11]。同時，供應鏈管理協會的調查指出，因川普關稅影響，裁員比例翻倍至32%，56%的業者對經濟衰退感到憂慮，顯示出企業面對成本上升及資金困境的挑戰[12]。這些因素共同影響市場信心，未來油價的回升仍需依賴產油國的減產策略。