全球經濟新動向：美光面臨記憶體短缺、川普信用卡利率政策引發爭議

美光 (MU-US) 預測記憶體產能缺口將持續至2028年，主要因人工智慧需求激增，資料中心對DRAM模組的需求已上升至市場佔比的50%-60%[1]。儘管美光努力擴建產能，但面臨生產效率降低及擴建晶圓廠的挑戰，實質產能提升需至2028年才能見效。與此同時，美國對伊朗的潛在干預計畫引發市場擔憂，專家警告此舉可能加劇地區衝突，影響全球經濟穩定[2]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注科技及地緣政治的變化。

在經濟政策方面，美國總統川普提議將信用卡利率上限設為10%，旨在減輕家庭經濟壓力，然而此政策引發信用卡業界的強烈反彈，尤其是Capital One (COF-US) 和摩根大通 (JPM-US) 股價下滑，顯示市場對於政策執行的擔憂[3]。同時，中國證監會副主席陳華平在資本市場論壇上強調深化投融資改革，並指出2025年A股現金分紅將創歷史新高，顯示中國市場對於提升上市公司質量及投資者保護的重視[4]。這兩大經濟體的政策動向，反映出全球市場在應對家庭負擔與提升資本市場活力之間的微妙平衡，未來將影響投資者信心及資金流向。

國安基金宣布終止護盤行動，雖然其投入金額僅122.5億元，與台股日交易量相比微不足道，但市場仍顯示出強勁的多頭格局，台股已突破3萬點並持續創新高[5]。同時，美國半導體界對中國在晶片設備自主化的快速進展表示擔憂，Substrate創辦人James Proud指出，中國在先進光刻技術上的突破可能對美國產業造成致命威脅，呼籲美國必須加速技術創新以維持競爭優勢[6]。這些因素顯示，儘管國安基金的護盤行動結束，市場仍然受到全球科技競爭的影響，投資者需密切關注國際局勢的變化。

根據最新報告，2025年，13家金控的自結獲利達5863.2億元，創下歷史次高，顯示金融業整體穩健發展，尤其中信金以62.68億元成為單月獲利王，富邦金全年獲利1208.5億元排名第一。儘管壽險公司因需提列稅前盈餘30%入外匯準備金而獲利受到影響，但新會計準則將減輕資本壓力，展望2026年市場期待股利配發及業務整合進展，特別是台新新光金合併後的表現。另一方面，國安基金結束歷史最長的279天護盤行動，獲利65.31億元，投報率達53%，成功帶動台股回升並突破30000點，顯示市場信心已恢復，未來仍需關注國內外政經變化對權值股如台積電 (2330-TW) 的影響[7][8]。

面對2026年全球稅務環境及「川普關稅 2.0」的挑戰，安永專家建議企業應靈活運用稅務規則，調整供應鏈策略以提升彈性，特別是採用「美國 + N」模式並運用AI工具優化產地認定[9]。同時，川普提出將信用卡利率上限設為10%的政策，令市場對銀行業獲利前景產生擔憂，導致銀行股普遍走弱，花旗集團、摩根大通及美國銀行等均出現顯著跌幅[10]。這一系列政策變動顯示出美國市場在稅務及金融政策上的不確定性，企業與投資者需謹慎應對，並加強與稅務機關的溝通以降低潛在風險。

美國服飾零售市場在假期銷售中顯示出明顯的分化，露露檸檬 (Lululemon Athletica)(LULU-US) 的優異表現使其股價上漲約3.5%，預計第四季淨營收可達35.85億美元，顯示出品牌在消費者中的持續吸引力[11]；相對而言，Abercrombie & Fitch (ANF-US) 的銷售不佳導致股價重挫約17%，反映出消費者信心的脆弱及品牌策略的調整需求。另一方面，莫德納 (MRNA-US) 雖然面臨新冠疫苗業務的萎縮，但仍預期今年營收可成長最多10%，並計劃在2028年前轉虧為盈，顯示出其在疫苗市場的韌性及對新技術的持續投入[12]。整體而言，市場對於消費者行為的變化及企業策略的調整反映了當前經濟環境的不確定性，品牌需靈活應對以維持競爭力。