全球經濟挑戰加劇：美國降息預期、供應鏈風險與中國影響力上升

穆迪分析公司首席經濟學家Mark Zandi表示，勞動市場疲軟及通膨不確定性將促使聯準會在2026年上半年降息三次，每次25個基點，這一看法與市場對明年僅溫和降息的看法形成鮮明對比[1]。同時，美元今年跌幅達8%，為2017年以來最大，市場對聯準會未來政策的擔憂加劇，尤其是在川普推動鴿派人選的背景下，美元的吸引力顯著下降[2]。隨著投資者對美元持悲觀態度，市場焦點轉向聯準會主席人選，未來的利率政策將成為影響美元走勢的關鍵因素。

在此背景下，中國將白銀升級為戰略物資並收緊出口管制，對美國工業及國防供應鏈造成重大影響。特斯拉執行長馬斯克強調白銀在工業中的關鍵角色，市場因此出現搶購潮，白銀價格飆升，顯示投資者對美元的避險情緒上升[3]。同時，美國製藥業者計劃調漲350種藥品價格，輝瑞等公司即使面對政府施壓仍持續漲價，顯示出藥品市場的價格彈性及患者承擔的高成本，這一系列動作反映出市場對於供應鏈穩定性及成本壓力的擔憂[4]。

另一方面，中國商務部要求荷蘭政府修正對安世半導體 (Nexperia) 的干預措施，以減少對全球半導體供應鏈的潛在影響，特別是在汽車零件短缺的背景下，這一行動可能加劇供應風險[5]。此外，美股主要指數面臨下跌壓力，預計將結束連續三年雙位數漲幅，顯示市場對於經濟前景的擔憂，尤其是在獲利了結和利率穩定的情況下，投資者情緒轉向謹慎[6]。這些因素共同影響了市場的整體動態，顯示出全球經濟在供應鏈和股市表現上的脆弱性。

巴菲特減持蘋果 (AAPL-US) 的動作引發市場關注，儘管他對該公司的評價依然正面，這顯示出他對整體市場估值的擔憂，並將資金轉向債券以應對潛在風險[7]。同時，美國初領失業金人數降至19.9萬人，創一個月新低，表面上顯示就業市場有所改善，但失業率卻攀升至四年高點，顯示勞動市場仍面臨挑戰[8]。這一系列動態反映出投資者在不確定的經濟環境中，對資產配置的謹慎態度，並可能影響未來的市場走向。

中國電動車在歐洲市場的市佔率於11月達到12.8%的新高，顯示出其品牌影響力的顯著增強，尤其是比亞迪 (1211-HK)(002594-CN) 和上汽集團 (600104-CN) 的積極擴張策略，成功應對國內價格戰的壓力[9]。同時，保加利亞計劃於2026年加入歐元區，這一決策雖然被視為促進貿易的機會，但國內對於物價上漲的擔憂及政治不穩定性仍然存在，顯示出經濟整合過程中的挑戰[10]。這些動態反映出歐洲市場在面對外部競爭與內部政策調整時的複雜性，未來的市場走向將取決於各國如何平衡經濟增長與社會穩定之間的矛盾。

交通部針對航空安全召開會議，強調面對無人機及軍演干擾的風險，需加強即時應變能力及跨部會聯繫，以降低飛安風險[11]。同時，中國國家主席習近平在新年賀詞中重申兩岸統一的重要性，並指出經濟增長顯示國家實力提升，強調「一國兩制」政策的必要性[12]。這些動態顯示出兩岸關係及航空安全的複雜性，未來可能影響區域穩定及投資環境。