中美關係變化與AI熱潮驅動全球市場機遇與風險交織

中國人民日報發表評論，強調中美關係的轉變，從貿易戰的防禦轉向大國責任的主動塑造，顯示出中國的戰略自信與對美話語體系的重新詮釋，這可能將影響全球政治經濟格局[1]。隨著人工智慧在日常生活中的應用擴大，美國民眾對AI的理解卻顯著滯後，調查顯示許多人對AI的運作及影響缺乏認識，並對政府的規範表示不足，反映出對未來科技發展的理性風險評估[2]。這兩者的發展揭示了全球治理與科技進步之間的緊密聯繫，未來中美博弈及科技規範將成為市場關注的焦點。

在人工智慧（AI）投資熱潮的推動下，美國科技巨頭的財富在短短一年內激增，總額從約1.9兆美元飆升至接近2.5兆美元，特斯拉執行長馬斯克的淨資產更達約6,450億美元，顯示出AI對科技產業的深遠影響[3]。然而，英國央行警告若市場對AI的樂觀預期未能實現，將可能引發全球金融市場的調整風險，這一點值得投資者高度關注[3]。同時，烏克蘭總統澤倫斯基與美國總統川普的會晤將聚焦於烏俄和平方案，儘管雙方在關鍵議題上存在分歧，俄方的軍事行動也為和平進程增添了不確定性，顯示出地緣政治對市場情緒的潛在影響[4]。在此背景下，投資者需謹慎評估科技股的長期價值及地緣政治風險的交互作用。

隨著高頻寬記憶體（HBM）需求激增，SK 海力士、三星及美光三大記憶體廠商正積極展開HBM4的競爭，SK 海力士計畫提前量產，並在年底前大幅提升產能，三星則因其優異性能獲得輝達的供應認可，顯示出市場對高效能記憶體的迫切需求[5]。同時，日本川崎重工因潛艦引擎數據造假事件遭到防衛省處分，進一步引發對「日本製造」信任危機的擔憂，這一系列醜聞不僅影響企業形象，也反映出日本製造業的工匠精神正在逐漸流失[6]。在全球市場競爭加劇的背景下，記憶體產業的技術創新與信任危機將成為未來投資者關注的焦點。

OpenAI 正在以約 7,500 億美元估值進行新一輪募資，計劃籌集數百億美元以擴充算力和資料中心，儘管用戶數已超過 8 億，但市場對其商業模式的可持續性表示擔憂，認為其快速擴張可能面臨結構性風險[7]。宏潤生技 (7695-TW) 和紐因科技 (7403-TW) 將於 12 月 29 日登錄創櫃板，前者專注於預防醫學，後者則致力於籃球影像分析，兩者的上市將為創櫃市場注入新動能，顯示生技與數位科技的融合趨勢[8]。這些發展不僅反映出市場對於創新技術的需求，也顯示出投資者對於未來成長潛力的期待。

美股在穩健經濟數據及「聖誕行情」的推動下，連續五個交易日全線收紅，顯示市場對於AI超級周期的期待，特別是科技股如Nvidia的強勁表現，反映出投資者對未來增長的信心[9]。中國經濟在美國經濟影響下，面臨內需擴大與傳統產業挑戰的雙重壓力，儘管科技股有增長潛力，但整體經濟增長仍需關注外部環境的變化[10]。這一系列動態顯示，全球市場正處於一個多元化的投資環境中，投資者需靈活調整策略以應對不確定性。

美國H-1B簽證政策的重大變革，迫使企業重新評估外國人才招聘策略，尤其是大型科技公司如蘋果 (AAPL-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和微軟 (MSFT-US)等，已開始尋求替代簽證途徑以應對高昂的申請成本和不確定性[11]。曦華科技計畫在港交所上市，若成功將成為首家上市的ASIC scaler公司，預計在2024年達到55%的全球市占率，顯示出在新能源車與AI市場擴張背景下，專注於特定應用積體電路的企業仍具備成長潛力[12]。這些動態反映出科技產業在政策與市場環境變遷下的應變能力與創新機會。