AI熱潮推動科技股飆升 美英央行警示市場風險 台股創新高卻面臨清洗壓力

隨著人工智慧（AI）投資熱潮的推動，美國科技巨頭的財富在短短一年內激增，總額從約1.9兆美元飆升至接近2.5兆美元，特斯拉執行長馬斯克的淨資產更達約6,450億美元，顯示出AI對科技產業的深遠影響[1]。然而，英國央行警告若市場對AI的樂觀情緒未能實現，將可能引發金融市場的調整風險，這一點在當前全球經濟不確定性中尤為重要[1]。同時，烏克蘭總統澤倫斯基與美國總統川普的會晤將聚焦於烏俄和平方案，儘管雙方在關鍵議題上存在分歧，俄方的軍事行動也為和平進程增添了變數，顯示出地緣政治對全球市場的潛在影響[2]。在這樣的背景下，科技與地緣政治的交織將持續影響投資者的信心與市場走向。

高頻寬記憶體（HBM）需求的激增使全球記憶體市場競爭日益白熱化，SK 海力士計畫提前至明年2月量產HBM4，並預計年底前產能將顯著提升，這將為其在市場中奪取先機提供有利條件[3]。同時，三星因其優異性能獲得輝達的認可，將在明年簽訂供應合約，顯示出HBM4在高效能計算領域的潛力[3]。與此同時，日本川崎重工因潛艦引擎數據造假事件遭到防衛省處分，這一醜聞不僅影響其企業形象，也對整體「日本製造」的信任度造成重大打擊，反映出當前日本製造業面臨的信任危機[4]。在這樣的背景下，記憶體市場的競爭與日本製造業的信任危機形成鮮明對比，前者展現出科技創新與市場需求的強勁動能，而後者則提醒業界重視誠信與品質管理的重要性。

OpenAI 正在以約 7,500 億美元估值進行新一輪募資，計劃籌集數百億美元以擴充其算力和資料中心，儘管市場對其商業模式的可持續性表示擔憂，認為其快速擴張可能面臨結構性風險[5]。同時，宏潤生技 (7695-TW) 和紐因科技 (7403-TW) 將於創櫃板上市，前者專注於預防醫學，後者則提供籃球影像分析的SaaS平台，兩者的上市將為市場注入新動能，顯示生技與AI領域的技術創新潛力[6]。這些動態反映出投資者對於AI及生技產業的長期信心，儘管短期內仍需關注其商業模式的成熟度與市場競爭的激烈程度。

美股在穩健經濟數據及「聖誕行情」的推動下，連續五日上漲，四大指數全線收紅，顯示市場對於AI超級周期的信心持續增強[7]。特斯拉與Nvidia等科技股表現亮眼，反映出投資者對於新技術的熱情，而中國經濟則在美國經濟影響下，面臨內需擴大與舊經濟挑戰的雙重壓力，未來前景仍需謹慎觀察[8]。隨著全球市場對科技股的青睞，投資者應考慮多元布局，特別是在景氣循環股方面，以應對未來的不確定性。

美國H-1B簽證計畫的重大變革迫使企業重新評估外國人才招聘策略，尤其是大型科技公司如蘋果 (AAPL-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和微軟 (MSFT-US)等，因新規定提高了成本和不確定性，導致簽證贊助諮詢量下降40%至50%[9]。同時，印度太空中心成功發射AST SpaceMobile的「藍鳥6號」衛星，這顆全球最大商業通訊衛星的推出，標誌著太空通訊技術的重大進步，並可能對SpaceX的星鏈構成挑戰[10]。這些趨勢顯示，企業在面對政策變化和技術創新時，必須具備靈活應變的能力，以保持競爭優勢。

台股在內資作帳行情推動下，上周大漲859點，創下28590點新高，外資轉向買進191億元，顯示出對市場的信心，但投信則賣超70.5億元，暗示結帳意圖，市場需警惕元月可能出現的3400億元融資清洗風險[11]。同時，主動式ETF在2025年迎來元年，其中主動統一台股增長 (00981A-TW) 表現卓越，年度績效接近7成，受益人數激增至21萬，顯示其人氣與規模的快速增長，挑戰500億元大關，並改為季配息以提升現金流，為投資者提供了更具吸引力的選擇[12]。這些動態顯示出市場在結構性轉變中，投資者需靈活應對。