全球貿易挑戰與美股反彈，科技股與房市政策成關注焦點

隨著美國加徵關稅政策的影響逐漸顯現，2026年全球貿易將面臨重大挑戰，尤其是美國進口貨量減少的情況下，供應鏈重組趨勢愈加明顯[1]。摩根士丹利指出，儘管面臨不確定性，2026年美股標普500指數仍有望上漲13%，受益於企業獲利及經濟復甦，但需警惕生產力提升、股債關係翻轉及大宗商品價格波動等三大意外因素的影響[2]。這些動態顯示，市場在面對政策變遷與經濟變化時，需持續關注供應鏈及資本市場的互動關係，以便及時調整投資策略。

北京市放寬非本地居民購房限制，縮短稅務繳納年限以刺激低迷的房地產市場，顯示政府對於穩定經濟的積極態度[3]。同時，AI熱潮持續推動科技股上漲，輝達 (NVDA-US) 仍為主要受益者，但其他相關公司如美光 (MU-US)、威騰電子 (WDC-US) 及希捷 (STX-US) 也顯示出強勁的成長潛力，儘管市場對未來增速的看法有所謹慎[4]。這些趨勢反映出在政策刺激與科技創新交織下，市場正面臨結構性變化，未來的投資機會值得關注。

美國股市在聖誕節前夕交投轉淡，標普 500 指數持平，市場對「聖誕行情」的期待與日俱增，然而投資人仍在消化近期漲幅，並觀望就業市場的最新動向[5]。根據美國勞工部數據，初領失業金人數意外下降至21.4萬人，但續領人數卻持續上升，顯示勞動市場面臨「不裁不聘」的困境，消費者信心也降至2021年以來的最低點[6]。儘管經濟表現優於一般情況，市場對未來利率走向的看法仍然謹慎，分析師警告部分科技股可能出現泡沫，整體市場信心仍需時間修復。

英特爾 (INTC-US) 股價因輝達 (NVDA-US) 暫停採用其18A製程進行晶片生產測試而下跌逾3%，此舉引發市場對英特爾技術進展的疑慮，尤其是在新廠Fab 52啟用後，18A製程被視為美國本土最先進技術的象徵，然而輝達的投資並未包含委託代工的承諾，顯示出市場對英特爾競爭力的擔憂[7]。同時，諾貝爾獎得主Saul Perlmutter在Podcast中警告AI的過度自信可能削弱人類的判斷力，強調應將AI視為輔助工具，並需具備批判性思考能力，以避免接受錯誤資訊的風險，這一觀點對於科技企業在推廣AI技術時的倫理考量尤為重要[8]。

美股和黃金市場表現強勁，標普500指數創新高，黃金價格接近每盎司4,500美元，形成與比特幣疲弱表現的鮮明對比，後者自10月以來跌幅達30%，目前價格徘徊在87,370美元附近，顯示出市場對加密資產的熱情減退[9]。同時，英特爾 (INTC-US) 在面對川普的公開指控後，成功爭取到美國政府的數十億美元投資，為公司注入57億美元現金，雖然這為其未來發展提供了資金支持，但在製造技術上仍需克服挑戰[10]。市場分析師指出，儘管比特幣面臨壓力，未來仍有可能回暖，而英特爾則需依賴技術創新和客戶信任以重建競爭力，顯示出科技股在當前市場環境中的重要性。

美元年內下跌9.8%，創2017年以來最大跌幅，市場對聯準會降息的看法加劇了這一趨勢，儘管美國GDP數據穩健，卻未能改變利率前景的看法[11]。同時，亞馬遜正積極布局AI代理商務，預計到2030年該領域將為美國創造1兆美元的零售營收，這一趨勢可能威脅其利潤，並促使其與第三方代理合作以應對競爭[12]。隨著市場對日元波動的擔憂加劇，全球貨幣市場的動態變化將影響投資者的策略選擇，顯示出當前經濟環境的不確定性。