美國經濟增長強勁，電動車市場挑戰加劇，投資焦點轉向景氣循環股

美國10月核心資本財訂單持續增長，月增0.5%超出市場預期，顯示企業設備投資韌性強勁，儘管整體耐久財訂單因波音訂單減少而下滑2.2%[1]。第三季經濟成長年增4.3%使市場對降息的想法減弱，推升美國公債殖利率，導致美股承壓，特別是科技股面臨估值壓力[2]。分析師指出，隨著經濟加速，2026年可能成為美股的強勁年份，投資人應關注景氣循環股的潛力。

群創 (3481-TW) 正在推動其「666 藍圖」轉型計畫的第二階段，專注於車用及 FOPLP 先進封裝技術，並已於今年第二季開始量產，顯示出其在高科技領域的積極布局[3]。此外，金管會宣布延長保險公司每月營收申報期限至15日，這一政策將減輕保險業及金控公司的結算壓力，並促進財務整合[4]。這些動向反映出市場對於技術創新及財務透明度的重視，將影響投資者的信心及資金流向。

日本面臨高達GDP 200%的政府債務及升息挑戰，日經225指數仍在2023年上漲約26%，顯示出經濟韌性及日元貶值的正面影響，預示著日本市場在2026年前景可期[5]。同時，美國第三季GDP成長4.3%遠超市場預期，顯示出美國經濟的強勁復甦，核心個人消費支出物價指數亦符合預期，進一步鞏固了市場對美國經濟的信心[6]。這兩大經濟體的表現，反映出全球市場在面對不同挑戰時的韌性，並為投資者提供了多元化的選擇。

隨著美國油價創下四年新低，無鉛汽油價格在12月多數時間低於每加侖3美元，預示著即將到來的聖誕假期將成為自疫情以來最便宜的加油月份[7]。這一趨勢不僅促使超過1.22億美國人選擇開車出行，還為消費者支出提供了支撐，儘管其他商品價格上漲影響了消費意願[8]。華爾街策略師指出，隨著經濟成長加速，2026年將見證景氣循環股取代科技股成為市場主力，這一轉變受到油價下跌及通膨降溫的推動，顯示出市場對未來經濟擴張的樂觀態度，並認為聯準會將在未來降息以支持經濟增長。

福特汽車 (F-US) 近期調整電動車策略，將重心轉向儲能電池市場，與中國寧德時代 (300750-CN) 的合作顯示出北美電池產業的結構性轉變，尤其在美國電動車經濟性下降的背景下，這一策略旨在降低對中國進口的依賴[9]。同時，華爾街對AI投資的過熱擔憂促使全球資金轉向中國AI產業，吸引了如摩爾線程 (688795-CN) 和沐曦 (688802-CN) 等新興晶片公司的上市，並使阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 成為資產管理公司Ruffer的投資重點[10]。這些動向反映出市場對於技術創新與安全風險的雙重考量，未來的投資策略將需在風險與機會之間取得平衡。

美國車廠在電動車市場遭遇重大挑戰，通用汽車 (GM-US) 和福特汽車 (F-US) 分別面臨巨額減記，顯示出市場需求的急劇變化，尤其在聯邦購車補助取消後，電動車市占大幅下滑至5.2%[11]。同時，企業在AI投資增加的背景下，行銷部門卻面臨裁員壓力，調查顯示多數行銷長預計將透過AI或其他方式減少人力，反映出經濟放緩對企業運營的影響[12]。這些趨勢顯示，企業需重新評估未來的投資方向與人力資源配置，以應對市場的不確定性與競爭壓力。