美股泡沫與通膨擔憂加劇，資本轉向中國AI市場應對全球經濟挑戰

約翰霍普金斯大學經濟學教授斯蒂夫・漢克（Steve Hanke）對2026年美國經濟前景表達了深切擔憂，指出通膨失控及美股泡沫風險可能成為市場的重大隱憂，特別是科技股的高估值已達歷史泡沫水平，且聯準會（Fed）面臨實現通膨目標的挑戰[1]。輝達 (NVDA-US) 宣布其雲業務戰略重大調整，將DGX Cloud重組以專注於內部需求，放棄與亞馬遜 (AMZN-US) 的直接競爭，顯示出在市場環境不確定性下，企業策略的靈活調整成為必要之舉[2]。這些動態反映出投資者需重新評估其投資組合，以應對潛在的市場修正風險，並考量企業在面對經濟挑戰時的應變能力。

隨著美股市場對AI泡沫的擔憂加劇，資本正迅速轉向中國AI領域。這一趨勢受到中國政府推動科技自主及加速AI晶片企業上市的政策紅利驅動，摩爾線程和元識智能的成功上市便是明證，吸引了大量投資者的目光[3]。瑞銀報告指出，中國科技股因政策支持及商業化進程加快而顯示出強勁吸引力，尤其是阿里巴巴等中概股在AI技術和雲計算方面的投入，使其成為外資布局的重點。儘管如此，市場對晶片企業的估值風險也有所警覺，認為當前的市場情緒驅動估值缺乏基本面支持。與此同時，日本央行升息至30年高點，但日元兌美元仍持續貶值，市場密切關注日本政府是否會進行外匯干預，並透過層層遞進的「口頭警告」釋放信號，顯示出干預的可能性，投資者需靈活應對這些政策動向，以把握市場機會[4]。

在澳洲，澳洲央行 (RBA) 在最新會議中對通膨持久性表示擔憂，考慮於2026年轉向升息，顯示出對經濟過熱及家庭購買力影響的警覺[5]。同時，美國總統川普的關稅政策未能如預期促進製造業回流，反而導致就業減少及國債上升，顯示出政策承諾與現實之間的落差，未來關稅仍將是經濟變數[6]。在零售業方面，Saks Global 面臨超過1億美元的債務到期，考慮申請破產，這反映出高負債環境對企業的壓力[7]。此外，中國的「蘋果稅」標準費率高達30%，遠高於日本的9%至15%，引發市場對公平競爭的質疑，報導建議中國應將稅率調整至13.5%以促進市場健康發展[8]。這些事件共同勾勒出當前全球經濟面臨的挑戰與機遇，顯示出政策調整的必要性與市場反應的敏感性。