巴菲特卸任前夕 投資界聚焦科技股與AI的機遇與挑戰

巴菲特即將於2025年底卸任波克夏的日常領導職務，這一轉變象徵著其投資生涯的結束。著名投資人Seth Klarman回顧了巴菲特的價值投資哲學及其成功特質，強調長期持有優質企業的重要性[1]。同時，Apollo Global Management的投資長Torsten Sløk指出，儘管美國通膨數據顯示溫和，但停滯性通膨仍是2026年最大的風險，可能影響股市的降息動能，並導致市場對回報的期待下降[2]。這些因素顯示出在巴菲特的投資哲學與當前經濟環境之間，市場需謹慎應對未來的挑戰與機遇。

在航太與國防產業方面，投資情緒出現分歧，摩根大通將洛克希德馬丁 (LMT-US) 評等下調至「持有」，但目標股價卻上調至515美元，顯示市場對該股的長期潛力仍持樂觀態度[3]。同時，科技業面臨簽證審查延宕的挑戰，Google (GOOGL-US) 建議員工暫勿出境，以避免因簽證處理延遲而滯留的風險，這一政策可能影響到包括亞馬遜 (AMZN-US)、微軟 (MSFT-US) 和 Meta (META-US) 在內的多家科技巨頭的外籍人才招聘策略[4]。這些因素共同影響市場對航太及科技股的投資信心，未來需密切關注政策變化對相關產業的影響。

隨著巴菲特宣布將於2025年底結束其職業生涯，投資界對其成功秘訣的探討愈加熱烈。Baupost Group執行長Seth Klarman指出，巴菲特的成功在於其對企業品質的重視及長期持有策略，這與Wedbush分析師Dan Ives對科技股的樂觀看法形成鮮明對比，認為2026年科技股將上漲超過20%[5]，特別是AI技術的關鍵轉折點將推動市場變革，顯示出在不同投資領域中，堅持正確的商業道德與前瞻性思維同樣是成功的關鍵因素[6]。

在人工智慧技術的推動下，Alphabet (GOOGL-US) 今年股價漲幅領先「科技七巨頭」，市值已超越微軟 (MSFT-US)，成為全球第三，預測到2026年成為最大公司的機率達33%，僅次於輝達 (NVDA-US) 的37%[7]。同時，德拉瓦州最高法院裁定恢復馬斯克的薪酬方案，該方案隨特斯拉股價上漲，市值膨脹至約1390億美元，顯示出馬斯克對公司的控制權進一步鞏固[8]。這些動態反映出科技股在市場中的強勁表現及未來潛力，尤其是在AI和電動車領域的競爭中，投資者對這些公司的信心持續增強。

日本軟銀集團正全力以赴，力求在年底前完成對OpenAI的225億美元注資承諾，並透過出售輝達 (Nvidia) 和T-Mobile US的持股來籌措資金，顯示其對AI領域的長期看好[9]。同時，輝達股價因出口利多消息上漲，市場對半導體股的反彈持樂觀態度，儘管面臨政策與地緣政治風險，顯示出科技股的韌性[10]。這一系列動作反映出資本市場對AI和半導體產業的強烈信心，預示著未來投資熱潮的持續。

美光科技 (MU-US) 最近發布的財報顯示出強勁的業績增長，並指出2026年全球記憶體晶片將面臨前所未有的短缺，這主要受到AI需求激增的推動[11]。與此同時，印度的RRP Semiconductor Ltd.卻因股價在短短20個月內暴漲55000%而引發市場泡沫擔憂，儘管其營收為負且僅有兩名員工，顯示出市場對其未來的信心正遭受考驗[12]。這兩個案例反映出當前科技股市場的極端分化，一方面是基於實際業績的穩健增長，另一方面則是投資者對高風險、高波動股的追捧，未來市場需謹慎評估這種不對稱的資金流向。