美股面臨日元波動與通膨降溫挑戰，市場情緒謹慎展望未來政策變化

日銀升息至0.75%後未提供明確政策指引，導致日元匯率接近干預警戒區，市場對其升息力度的解讀出現「利多出盡」的賣壓，美元兌日元一度攀升至157.365日元，創近一個月新高，顯示日元需更高短期利率支撐，但日銀總裁植田未釋放進一步緊縮信號，增加官方干預風險[1]。同時，美國11月CPI數據顯示通膨意外降至年增2.7%，但因缺乏10月數據而引發經濟學界質疑，專家認為住房成本計算存在問題，可能低估通膨。儘管如此，全美平均汽油價格已跌破3美元，成為推低通膨的主要因素[2]。隨著市場流動性因假期減少，日元波動風險上升，未來的經濟數據將為聯準會的利率決策提供更清晰的指引。

在美國通膨數據意外降溫及失業率攀升的背景下，市場對聯準會 (Fed) 降息的期待逐漸升溫，基準10年期公債殖利率下滑約4個基點，顯示投資者對未來貨幣政策轉向的信心加強[3]。然而，儘管市場對2026年股市持樂觀態度，指數將有漲幅，TS Lombard卻警告該年股市暴跌30%的機率高達10%[4]，反映出投資人對科技泡沫的高度關注及相對謹慎的態度。隨著市場情緒的波動，未來的投資策略需更加謹慎，以應對潛在的政策變化及經濟不確定性。

日本國債市場近期遭遇30年來最嚴重的風暴，10年期殖利率首次突破2%，引發市場對全球套利交易的擔憂[5]。同時，美國11月核心消費者物價指數（CPI）年增率降至2.6%，低於市場的預期，市場對降息的期待升溫，但技術面波動加劇，標普500指數面臨6800點的關鍵支撐[6]。然而，華爾街對CPI數據的過度樂觀表示警惕，認為可能存在數據低估的風險，尤其是在住房成本計算上[7]。此外，摩根士丹利指出美國電動車市場將在2026年遭遇約20%的銷量衰退，並將特斯拉評等下調至「持股觀望」，顯示出宏觀經濟壓力對消費者購買力的影響[8]。整體而言，市場正面臨多重挑戰，需謹慎評估未來的金融穩定性。