科技競爭加劇與降息預期交織，美股波動引發AI投資新焦點

Google (GOOGL-US) 正在推動「TorchTPU」計畫，以提升其 AI 晶片 TPU 在與輝達 (NVDA-US) 的競爭力，特別是改善與 PyTorch 的相容性，降低開發者轉向輝達的障礙，顯示出其在 AI 市場的野心[1]。同時，聯準會 (Fed) 理事華勒支持進一步降息，強調不急於行動，並指出目前利率高於中性水準，這使得美國公債殖利率回穩，市場對於未來降息的看法顯得複雜[2]。這些動態反映出科技與貨幣政策的交互影響，可能將重塑市場格局。

中國在半導體領域的技術突破引發全球關注，據報導，中國科學家成功研發出用於製造先進晶片的原型設備，這一進展可能威脅到美國及西方國家的科技優勢[3]。與此同時，亞馬遜計劃投資超過 100 億美元於 OpenAI，並利用其自研的 Trainium 晶片來提升在 AI 市場的競爭力，這將使其在與輝達的競爭中佔據有利地位[4]。隨著中國加速半導體自給自足的步伐，市場對於全球半導體供應鏈的格局變化充滿期待，未來競爭將更加激烈。

美股在通膨數據即將公布前小幅波動，聯準會理事華勒的鴿派言論引發市場對降息的期待，儘管他強調通膨仍高，政策無急於轉向的必要[5]。道瓊工業指數小幅上漲，而那斯達克和標普500則微跌，顯示投資者策略調整，逐漸將焦點轉向非科技類股，對2026年市場前景持樂觀態度[6]。此外，華勒即將接受川普面試，市場對央行獨立性的擔憂加劇，可能影響未來的貨幣政策走向，尤其在鮑爾可能離任的背景下，市場對接任者的選擇充滿不確定性。

OpenAI 聘請前英國財長 George Osborne 負責推動總額 5,000 億美元的星門計畫，旨在擴展 AI 基礎建設至美國以外的地區，顯示出科技與政治界的交融趨勢[7]。此外，特斯拉 (TSLA-US) 股價創歷史新高，儘管面臨電動車需求放緩及監管風險，市場對其自駕技術的期待仍持續推動股價上行，顯示出投資者對於未來科技的信心[8]。然而，特斯拉的高本益比及潛在的銷售風險也引發市場的擔憂，顯示出當前科技股的高波動性與不確定性。

美光 (MU-US) 將於周三公布財報，市場對其能否延續今年以來176%漲幅充滿期待，但近期股價回檔12%顯示投資人信心動搖，尤其在博通與甲骨文的失利後，市場對AI股的長期成長可持續性產生疑慮[9]。同時，騰訊 (00700-HK) 任命前OpenAI研究員姚順雨為首席AI科學家，顯示其在AI人才布局上的積極進取，意在加速大型AI模型及推論平台的開發，以應對競爭對手的挑戰[10]。這些動態反映出市場對AI技術的高度關注與不確定性，未來的財報結果將成為關鍵指標。

甲骨文 (ORCL-US) 股價因「剩餘履約義務」(RPOs) 的激增而波動劇烈，市場對其能否轉化為實際營收產生疑慮，尤其是與 OpenAI 的合約履行能力受到挑戰[11]。同時，金管會針對壽險業提出改革計畫，計劃調整匯率會計評價制度以減輕避險負擔，並強調需強化資本配套以應對未來的IFRS 17準則[12]。這些動態顯示出市場對於企業財務健康的高度關注，並反映出在不確定的經濟環境中，企業如何調整策略以維持競爭力。