迪士尼與OpenAI合作影響延續，美股謹慎展望；台股AI增長動力顯著，市場動態需關注

迪士尼 (DIS-US) 與 OpenAI 的合作協議雖然僅有一年排他性，但其潛在影響將在未來幾年內持續發酵，尤其是在AI技術日益成為媒體和娛樂產業核心的背景下[1]。美債殖利率的下滑顯示市場對即將公布的經濟數據持謹慎態度，特別是非農就業報告和消費者物價指數，這些數據的變化將直接影響市場對美聯儲政策的看法[2]。隨著經濟數據的釋出，投資者需密切關注其對市場流動性及資本配置的潛在影響，特別是在科技與傳媒交匯的時代背景下。

根據凱基證券的分析，受美國期中選舉年效應及降息速度影響，明年台股將以AI、伺服器、雲端運算及半導體供應鏈為主要增長動力，指數高點可望達33000點[3]。相對於此，美國銀行分析師則對2026年美股表現持謹慎態度，認為標普500指數僅小幅上漲至7100點，並指出流動性惡化及科技股高估值可能成為阻力[4]，顯示全球市場在不同經濟環境下的分化趨勢，投資者需謹慎布局。

金管會新措施允許透過網路基金交易平台申購的基金作為證金事業放款擔保品，提升資金運用彈性，並降低基金市場周轉率，促進多方共贏[5]。此外，美國海關報告顯示，川普新關稅政策自2025年以來為美國帶來超過2000億美元的收入，然而近期關稅收入出現下滑，顯示貨運量減少及關稅調降的影響[6]。這些動態反映出全球資金運用的變化及政策影響，投資者需密切關注市場趨勢及政策調整帶來的機會與風險。

隨著新一代AI晶片的推出，市場對舊晶片的去向引發關注，分析師指出舊晶片仍具升級潛力，並在AI推論需求中保持強勁需求，儘管市場對雲端業者的折舊成本擔憂加劇[7]。同時，高盛分析指出2026年經濟加速將為工業、原物料及非必需消費品等週期性產業帶來投資機會，並預計標普500指數每股盈餘將上漲12%[8]，顯示市場對於未來經濟復甦的信心逐漸增強，投資者應關注這些潛在的成長領域。

根據第一太平戴維斯的報告，2025年商用不動產交易額達1501億元，顯示出市場的微幅回落，尤其桃園成為投資熱點，科技業持續主導市場，全年投入613億元以滿足快速生產需求[9]。同時，聯準會啟動的「儲備管理購買計畫」每月將購買400億美元的美國公債，旨在增強市場流動性，這一策略被視為比降息更具影響力，可能進一步壓低長期公債殖利率，促進股市上揚[10]。隨著半導體及電子零組件產業的擴張，商用不動產市場的增長潛力仍然可期，尤其在大型物流中心的需求上升背景下，未來投資動向值得密切關注。

美國生活成本危機持續，聯準會主席鮑爾強調提升薪資是解決之道，但薪資增長動能減弱，年增率降至三年新低的3.8%[11]，顯示就業市場疲軟，勞動者議價能力下降，未來非農就業數據及通膨報告將成為市場焦點。另一方面，福特汽車 (F-US) 宣布將認列195億美元費用，終止多款純電動車計畫，轉向混合動力及燃油車型，反映出電動車需求疲軟及政策影響，預計到2030年混合動力及增程式電動車占比將提升至50%[12]，顯示市場環境變化迫使企業調整策略以應對挑戰。