美股小幅上漲，科技股表現亮眼但面臨AI風險與會計操作挑戰

美股主要指數在周五小幅上漲，受聯準會降息情緒超過80%影響，市場情緒有所提振，尤其是科技股如Alphabet (GOOG-US)和亞馬遜 (AMZN-US)表現亮眼[1]。然而，CME因資料中心故障導致期貨交易一度中斷，顯示市場運行的脆弱性[1]。同時，AI技術的迅速發展引發了對未來就業市場的擔憂，AI教父辛頓警告，科技巨頭的AI押注可能導致社會結構的解體，並預示著裁員潮的持續。亞馬遜近期裁減3萬名員工，創下20年來新高[2]。這些因素共同影響著市場的長期走向，投資者需密切關注科技進步對經濟和社會的深遠影響。

貝瑞（Michael Burry）對AI股的看空立場愈發明顯，特別是輝達 (NVDA-US)，他轉向低估的「便宜貨」，並推薦包括lululemon (LULU-US)、莫利納醫療保健 (MOH-US)、Shift4 Payments (FOUR-US) 和房利美 (FNMA-US)等股票，這些股票近期均遭遇顯著下跌，符合其捕捉市場錯誤定價的策略[3]。同時，輝達因DRAM記憶體供應緊縮，已停止向GPU板卡合作夥伴提供顯示記憶體，迫使合作夥伴自行採購，這一決策顯示出DRAM市場的供應危機已達失控狀態，並可能導致顯示卡價格上漲超過10%[4]。這些動態不僅反映出輝達面臨的挑戰，也為貝瑞的投資選擇提供了背景，顯示出市場對於AI相關股的過度熱情可能正在修正。

市場動態顯示出多重風險與機會並存的局面。傳奇投資人麥可·貝瑞警告科技巨頭如Meta、Google及微軟等透過延長資產折舊年限進行會計操作，虛增利潤，這可能導致資產迅速過時，成為「殭屍資產」[5]。儘管如此，彭博社策略師Simon White則認為美股近期的回撤僅是暫時性修正，並指出美國財政部與聯準會的政策將持續支撐市場，降低熊市風險[6]。在國際局勢方面，俄羅斯總統普丁對美國提出的和平計畫表示積極回應，顯示出和談的可能性，這或將影響全球市場情緒[7]。同時，麥肯錫報告指出，近90%的半導體外資流向美國，台積電在此波投資潮中扮演關鍵角色，預示著美國半導體產業的快速發展[8]。綜合來看，市場在面對潛在的會計風險與地緣政治變化的同時，仍需關注流動性及產業轉型帶來的機會。