美股市場挑戰加劇 貝瑞看空AI股轉向便宜貨投資

貝瑞（Michael Burry）對AI股表達強烈看空，特別是輝達 (NVDA-US)，並將投資重心轉向被低估的「便宜貨」，如lululemon (LULU-US)、莫利納醫療保健 (MOH-US)、Shift4 Payments (FOUR-US) 和房利美 (FNMA-US)等，這些股票因市場錯誤定價而具備長期投資潛力[1]。同時，輝達因DRAM記憶體供應緊縮，已停止向GPU板卡合作夥伴提供顯示記憶體，迫使合作夥伴自行採購，這一決策顯示出DRAM市場的供應危機已達失控狀態，並可能導致顯示卡價格上漲10%以上[2]。這一系列動態不僅影響輝達的市場地位，也為投資者提供了重新評估科技股價值的契機，尤其是在面對供應鏈挑戰的背景下。

儘管市場動盪引發對美股熊市的擔憂，彭博社策略師Simon White指出，這只是暫時性修正，因為美國財政部與聯準會的政策提供了強大支撐[3]。然而，傳奇投資人麥可·貝瑞則警告科技巨頭如Meta、Google及微軟等透過調整資產折舊年限虛增利潤，可能導致資產迅速過時，成為「殭屍資產」[4]。這種會計操作的風險，結合市場流動性充沛的背景，顯示出當前市場的脆弱性與潛在的金融風險，投資者需謹慎評估資產的真實價值與未來風險。

在國際局勢方面，多重變化持續發酵，俄烏和平談判的積極信號引發市場關注，普丁表示美國提出的28點和平計畫可作為未來協議的基礎，並將派特使訪俄進行磋商，然而基輔與莫斯科之間的立場對立仍可能影響談判成效[5]。同時，半導體產業的資金流向出現明顯轉變，近90%的外資流向美國，預計到2030年代初美國將成為全球第二大尖端晶片生產國，台積電在亞利桑那州的投資成為此波資金潮的主要推手，將創造大量就業機會[6]。此外，芝商所因資料中心故障暫停交易，影響全球期貨及外匯市場的流動性，顯示出技術問題對市場運作的潛在風險[7]。在美國內部，川普提出的移民限制計畫可能對勞動市場和社會結構產生深遠影響，尤其是在移民政策的改變背景下，未來的經濟發展將面臨新的挑戰[8]。這些因素共同構成了當前全球經濟與政治環境的複雜局面，投資者需密切關注相關動態以調整策略。