美股面臨AI挑戰與供應鏈壓力，市場波動中尋求投資機會

隨著AI技術的迅速發展，社會結構和就業市場面臨前所未有的挑戰。AI教父辛頓警告，科技巨頭的AI押注可能導致社會解體，並引發大規模裁員潮。美國企業裁員數創20年新高，顯示出初級白領崗位的脆弱性[1]。同時，投資者貝瑞對AI股持悲觀態度，特別是輝達 (NVDA-US)，轉而推薦被低估的股票如lululemon (LULU-US)等，顯示出市場對於AI股的分歧與不安[2]。這一系列動態反映出，儘管AI具備提升公共服務的潛力，但其發展的道德與選擇將深刻影響未來的經濟與社會結構，投資者需謹慎評估風險與機會。

在此背景下，DRAM供應緊縮對市場造成重大衝擊，輝達已停止向GPU板卡合作夥伴提供顯示記憶體，迫使合作夥伴自行採購，顯示出供應鏈的嚴峻情勢[3]。此舉不僅影響大型廠商的成本結構，更對中小型廠商造成更大壓力。輝達及超微考慮優先將DRAM資源配置於高階產品，導致顯示卡價格上漲超過10%[3]。同時，投資人麥可·貝瑞對科技巨頭的會計操作提出警告，指出這些公司透過延長資產折舊年限虛增利潤，可能導致資產迅速過時，形成「AI殭屍資產」[4]。隨著市場對企業高估值的依賴，金融風險正在逐步累積，投資者需謹慎應對未來的市場波動。

美股回撤約5%，引發市場對熊市的擔憂，但彭博社策略師Simon White指出，這僅是暫時性修正。美國財政部與聯準會的「雙重看跌期權」為市場提供了堅實支撐，流動性指標顯示熊市風險低[5]。同時，俄羅斯總統普丁表示美國提出的和平計畫可作為未來協議的基礎，顯示出俄烏和談的積極信號，儘管雙方立場仍存在分歧[6]。在半導體領域，麥肯錫報告指出，自川普政府上台以來，近90%的外國直接投資流向美國，台積電在亞利桑那州的投資成為推動產能飆升的關鍵[7]。此外，芝商所因資料中心故障暫停交易，影響全球期貨及外匯市場，突顯出市場流動性本就稀薄的脆弱性[8]。整體而言，市場在流動性充沛的背景下，面對短期波動時應保持冷靜，並把握潛在的投資機會。