美股連續上漲，科技行業變革與烏克蘭和平進展驅動市場波動

隨著Alphabet (GooG-US) 在AI領域的全棧能力及新產品如Gemini 3和TPU的推出，市場正面臨供應鏈的全面洗牌，尤其是對依賴輝達 (NVDA-US)、微軟 (MSFT-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 的企業構成威脅，甚至可能影響OpenAI的市場需求[1]。同時，阿里巴巴集團 (09988-HK) (BABA-US) 在最新財報中顯示其AI及雲計算部門持續增長，執行長吳泳銘指出未來三年內不太可能出現AI泡沫，並強調AI資源將供不應求[2]。這些動態顯示，科技業正面臨結構性變革，投資者對谷歌雲端基礎設施的期待也在上升，整體市場競爭格局將因此重塑。

烏克蘭在美國的和平計畫上已原則同意，雖然仍有部分條款待討論，這一消息引發國際油價下跌，WTI原油一度跌2.57%[3]。同時，美股在醫療保健及消費類股的帶動下，迎來連續第三個交易日的上漲，道瓊指數上漲664點，市場對於聯準會可能在12月降息的想法持續升溫，10年期美債殖利率跌破4%[4]。這些因素顯示出市場對於經濟前景的不同解讀，油價的波動與股市的上漲形成鮮明對比，反映出投資者對於地緣政治風險和貨幣政策的敏感度。

烏克蘭與美國在和平協議核心條款上達成一致，顯示出雙方在緊張局勢下尋求外交解決的意願[5]，而俄方則希望獲得更多磋商結果的資訊，顯示出局勢仍然不穩定。另一方面，科技股市場經歷拋售潮，路博邁策略師認為這是流動性緊縮所致，並指出未來幾週將出現「絕佳買點」[6]。這一情況與特斯拉在歐盟的銷量大幅下滑形成鮮明對比，該公司10月新車掛牌量減少48%[7]，而比亞迪則在此期間表現強勁，顯示出市場競爭的激烈程度。最後，美國農產品對中國的出口回暖，三艘貨輪運載大豆和高粱，標誌著貿易戰後的首次出口，這不僅有助於美國農業復甦，也反映出中美貿易關係的緩和[8]，未來市場動向值得密切關注。