中美經貿對話、科技監管與資安風險影響市場與投資策略

習近平與川普的電話會談再次聚焦於經貿關係的穩定，顯示出中美雙方在降低關稅及暫停出口管制方面的意願，這對市場情緒有正面影響[1]。美股在科技股的帶動下開盤走高，反映出投資者對聯準會降息的期待，然而市場仍需關注即將公布的經濟數據，以評估未來的貨幣政策走向[2]。在全球經濟動能放緩的背景下，企業招聘放緩可能進一步影響支出，投資者需謹慎應對未來的市場波動。

美國商務部長盧特尼克提出將科技監管與鋼鋁關稅談判掛鉤，要求歐盟放寬數位法規以換取關稅減免，這一策略使歐盟面臨經濟利益與監管主權的兩難[3]。此外，前 GitHub 執行長 Thomas Dohmke 加入新創公司 Apiiro，專注於監控 AI 生成程式碼的安全性，以應對日益增長的資安風險，並已籌集超過 1 億美元資金[4]。這些動態顯示出科技監管與資安防護在當前市場環境中的重要性，企業需在創新與合規之間找到平衡，以應對全球競爭與風險挑戰。

瑞銀指出，由於全球銅礦供應中斷，銅價將在明年持續上漲，並在2026年達到每公噸13,000美元，供應缺口預計擴大至407,000公噸，顯示出電動車及再生能源需求的強勁推動力[5]。同時，AI領域競爭加劇，Salesforce執行長貝尼奧夫對Google的Gemini 3讚譽有加，並表示已棄用ChatGPT，顯示出大型語言模型的技術進步和市場重組[6]。這些趨勢不僅反映出資源供應的緊張，也顯示出科技創新在市場中的重要性，未來將持續影響投資者的策略選擇。

根據美國商業經濟學家協會 (NABE) 的分析，明年美國經濟將小幅成長，增幅中位數為2%，主要受益於個人支出和商業投資的提升，但新進口關稅可能成為經濟成長的下行風險，影響幅度約四分之一個百分點[7]。同時，歐美關稅談判陷入僵局，雙方未能就鋼鐵等產品的關稅問題達成共識，這可能進一步影響貿易協議的穩定性[8]。在此背景下，市場對於聯準會的降息行動持謹慎態度，將影響未來的經濟動能及就業市場的表現。

上週全球股市因對AI評價過高的疑慮及美國聯準會降息觀點分歧而走弱，台股淨賣超達46.38億美元，成為亞洲市場賣壓最重的指標，科技股更是重災區，顯示市場對AI投資的信心動搖[9]。同時，KKR高層警告AI與資料中心市場過度繁榮，並制定策略避開高風險資產，顯示投資者對於AI基礎建設的獲利前景持謹慎態度[10]。在避險情緒升溫的背景下，固定收益型ETF仍錄得淨流入，顯示市場對於年底旺季行情的期待與不安並存，投資人需謹慎評估風險與機會。

南僑 (1702-TW) 在第三季面臨虧損，主要因中國市場消費力低迷及原材料成本上漲，總裁李勘文指出，東南亞市場將成為未來重點，計劃在2026年翻轉營運並設立行銷據點[11]。同時，Meta Platforms面臨美國參議員的調查要求，因涉嫌從詐騙廣告中獲利超過百億美元，議員們對其安全措施表示不滿，認為現行措施無法有效遏制不實廣告的擴散[12]。這些事件反映出企業在面對市場挑戰及監管壓力下，需加強策略調整與風險管理，以維持競爭力與合規性。